Zacksin elinkaariindeksit

Mitä ovat Zacksin elinkaariindeksit?

Zacks Lifecycle Indeksit ovat Zacks Investment Research, Inc :n kehittämiä indeksejä,. jotka tarjoavat vertailuarvon eri tavoitepäivärahastojen elinkaariallokoinnille. Kullekin kohdepäivälle on erilainen indeksi.

Zacksin elinkaariindeksien ymmärtäminen

Zacks Lifecycle Indeksit tarjoavat vertailevia viitearvoja elinkaaren tai tavoitepäivän rahastoille, joista on tullut suosittuja eläkkeelle säästävien sijoittajien keskuudessa, erityisesti niille, joilla ei ole tietoa tai kiinnostusta olla aktiivisesti mukana sijoitustensa hallinnassa. Tavoitepäivämäärän lähestyessä resurssien allokaatio tai liukupolku muuttuu vähitellen konservatiivisemmaksi.

Zacks, arvopapereiden ja paketoitujen sijoitusten omaa tutkimusta tarjoava yritys, lanseerasi elinkaariindeksinsä vuonna 2007. Se käyttää omistusoikeudellisia valintasääntöjä tunnistaakseen osakkeet ja joukkovelkakirjat, joiden riski/tuottoprofiili on yhdenmukainen yleisten markkinoiden vertailuarvojen kanssa. Lanseerauksen yhteydessä viisi Zacks-indeksiä koostuivat erilaisista yhdistelmistä yhdysvaltalaisista osakkeista, kansainvälisten kehittyneiden markkinoiden osakkeista ja yhdysvaltalaisista joukkovelkakirjoista rahastoille, joiden tavoitepäivät olivat "eläkkeelle jääminen" sekä 2010, 2020, 2030 ja 2040.

Esimerkki: Zacks 2040 Lifecyle Index

Zacks 2040 Lifecycle Index (ticker: TDAXFO) on tarkoitettu sijoittajille, jotka odottavat jäävänsä eläkkeelle vuonna 2040. Zackin verkkosivuston mukaan indeksin tavoitteena on valita hajautettu joukko osakkeita, joukkovelkakirjoja ja täydentäviä arvopapereita, jotka voivat menestyä paremmin riskisopeutetut yleiset markkinoiden vertailuarvot. Indeksin osatekijöiden valintametodologia käyttää usean tekijän omia valintasääntöjä määrittääkseen optimaalisen yhdistelmän kotimaisista osakkeista, kansainvälisistä osakkeista ja kiinteätuottoisista arvopapereista kokonaisallokaatiossa ja tunnistaakseen arvopaperit, jotka tarjoavat eniten potentiaalia riskin/tuoton näkökulmasta. Lähestymistapa on erityisesti suunniteltu parantamaan sijoitussovelluksia ja sijoitettavuutta. Indeksiä tarkistetaan vuosittain tai tarpeen mukaan, jotta varmistetaan oikea-aikaiset osakevalinnat.

Motivaatio Zacksin elinkaariindekseille

Zacks loi elinkaariindeksit tarjotakseen tarkempia tietoja kohdepäivärahastojen tai TDF-rahastojen riski- ja tuottoominaisuuksista. Näiden rahastojen osakkeenomistajien kouluttaminen korkeasta osakeriskistä – ja siten pääomatappioriskistä – tavoitepäivänä oli yksi sarjan ensisijaisista motiiveista.

Useimmat kohdepäivärahastot määrittelevät tavoitteekseen joko rahaston osakkeenomistajan todennäköiseen eläkeikään tai sen jälkeen, joko sijoitessaan kyseiseen päivämäärään tai siihen päivämäärään asti. Kuten Zacks selitti julkaisussaan, useimmat TDF-liukupolut tähtäävät vakuutusmatemaattiseen eliniän odotteeseen. Toisin sanoen suurin osa näistä rahastoista olettaa, että osakkeenomistaja pysyy sijoittuna ja tarvitsee jonkin verran kasvua ja pääoman säilyttämistä eläkkeelle jäämisen aikana ja pitää osan allokaatiostaan korkeamman riskin osakkeissa. Zacks uskoi, että tämä järjestely aiheutti kohtuuttoman riskin sijoittajille, joilla on lyhytaikaisia pääomatarpeita, kuten korkeakoulukoulutuksen rahoittaminen tai sairauskulujen maksaminen, jolloin suuren osan pääoman menettämistä ei voida hyväksyä.

Tavoitteena olevaan päivämäärään sijoittava TDF puolestaan siirtyisi pysyvästi konservatiiviseen, pääoman säilyttämiseen perustuvaan allokaatioon eläkkeelle jäädessä, joka koostuisi enimmäkseen joukkovelkakirjoista ja käteisestä, tavoitteenaan tuottaa tuloja samalla suojaten pääomaa. Näiden TDF-rahastojen kriitikot viittaavat siihen, että eläkeläiset, joiden odotetaan olevan eläkkeellä 20–30 vuotta tai kauemmin, tarvitsevat osakesijoitusten tarjoaman pääoman arvonnousun estääkseen heitä elämästä eläkesäästöjään kauemmin.

Toinen näkökohta on kunkin kohdepäivärahaston tarjoajan noudattamat erilaiset liukupolut. Fidelity Freedom 2030 -rahaston odotetaan omistavan 53 % osakkeista, 40 % joukkovelkakirjalainoista ja 7 % käteistä eläkkeelle siirtyessään vuonna 2030, mikä on aggressiivisempi allokaatio kuin T. Rowe Price Target 2030 -rahastolla, joka omistaisi 42,5 % osakkeista ja 57,5 % joukkovelkakirjalainoista.

Kohokohdat

• Zacks Lifecycle Indeksit ovat vertailuarvoja, joita käytetään mittaamaan kohdepäivärahastojen suhteellista tuottoa.

• Tavoitepäivärahastot ovat yhdistettyjä sijoituksia, jotka alkavat riskialttiimmilla sijoituksilla ja muuttuvat vähitellen konservatiivisemmiksi eläkkeelle siirtymisen lähestyessä.

• Sellaisenaan on olemassa useita Zacks Lifecycle -indeksejä, joista jokaisella on päivämäärä, joka vastaa kohdepäivärahastojen päättymispäivää, tyypillisesti 10 vuoden välein.