Rendement annuel moyen (AAR)
Qu'est-ce que le rendement annuel moyen (AAR) ?
Le rendement annuel moyen (AAR) est un pourcentage utilisé lors de la déclaration du rendement historique, tel que les rendements moyens sur trois, cinq et 10 ans d'un fonds commun de placement. Le rendement annuel moyen est indiqué net du ratio des charges d'exploitation d'un fonds. De plus, il n'inclut pas les frais d'acquisition, le cas échéant, ni les commissions de courtage sur les opérations de portefeuille.
Dans ses termes les plus simples, le rendement annuel moyen (AAR) mesure l'argent gagné ou perdu par un fonds commun de placement sur une période donnée. Les investisseurs qui envisagent d'investir dans un fonds commun de placement examinent souvent le TCA et le comparent à d'autres fonds communs de placement similaires dans le cadre de leur stratégie de placement dans un fonds commun de placement.
Comprendre le rendement annuel moyen (AAR)
Lorsque vous choisissez un fonds commun de placement,. le rendement annuel moyen est un guide utile pour mesurer le rendement à long terme d'un fonds. Toutefois, les investisseurs devraient également examiner le rendement annuel d'un fonds pour apprécier pleinement la constance de ses rendements totaux annuels .
Par exemple, un rendement annuel moyen de 10 % sur cinq ans semble attrayant. Cependant, si les rendements annuels (ceux qui ont produit le rendement annuel moyen) étaient de +40 %, +30 %, -10 %, +5 % et -15 % (50 / 5 = 10 %), les performances des trois dernières années justifie l'examen de la stratégie de gestion et d'investissement du fonds.
Composantes d'un rendement annuel moyen (AAR)
Trois éléments contribuent au rendement annuel moyen (RAA) d'un fonds commun de placement d'actions : l'appréciation du cours de l'action, les gains en capital et les dividendes.
Appréciation du cours de l'action
appréciation du cours de l'action résulte des gains ou des pertes non réalisés sur les actions sous-jacentes détenues dans un portefeuille. Comme le cours de l'action d'une action fluctue sur une année, il contribue ou diminue proportionnellement l'AAR du fonds qui maintient une participation dans l'émission.
Par exemple, le principal avoir du fonds American Funds AMCAP Fund est Netflix (NFLX), qui représente 3,7 % de l'actif net du portefeuille au 29 février 2020. Netflix est l'une des 199 actions du fonds AMCAP. Les gestionnaires de fonds peuvent ajouter ou soustraire des actifs du fonds ou modifier les proportions de chaque avoir au besoin pour atteindre les objectifs de rendement du fonds. Les actifs combinés du fonds ont contribué à l'AAR sur 10 ans du portefeuille de 11,58 % jusqu'au 29 février 2020.
Distributions des gains en capital
Les distributions de gains en capital versées par un fonds commun de placement résultent de la génération de revenus ou de la vente d'actions à partir desquelles un gestionnaire réalise un profit dans un portefeuille de croissance. Les actionnaires peuvent choisir de recevoir les distributions en espèces ou de les réinvestir dans le fonds. Les plus-values sont la partie réalisée de l'AAR. La distribution, qui réduit le cours de l'action du montant en dollars versé, représente un gain imposable pour les actionnaires.
Un fonds peut avoir un TCA négatif et continuer à effectuer des distributions imposables. Le Wells Fargo Discovery Fund a versé un gain en capital de 2,59 $ le 11 décembre 2015, bien que le fonds ait un TAA négatif de 1,48 %.
Dividendes
dividendes trimestriels versés sur les bénéfices de l'entreprise contribuent à l'AAR d'un fonds commun de placement et réduisent également la valeur de la valeur liquidative (VNI) d'un portefeuille. Comme les gains en capital, les revenus de dividendes reçus du portefeuille peuvent être réinvestis ou pris en espèces.
Les fonds d'actions à grande capitalisation avec des bénéfices positifs versent généralement des dividendes aux actionnaires individuels et institutionnels. Ces distributions trimestrielles comprennent la composante de rendement en dividendes du RAA d'un fonds commun de placement. Le T. Rowe Price Dividend Growth Fund a un rendement sur 12 mois de 1,36 %, un facteur contribuant à l'AAR sur trois ans du fonds de 15,65 % jusqu'au 29 février 2020.
Considérations particulières
Le calcul d'un rendement annuel moyen est beaucoup plus simple que le taux de rendement annuel moyen, qui utilise une moyenne géométrique au lieu d'une moyenne régulière. La formule est : [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, où r est le taux de rendement annuel et n est le nombre d'années de la période.
Le rendement annuel moyen est parfois considéré comme moins utile pour donner une image de la performance d'un fonds parce que les rendements s'accumulent plutôt qu'ils ne se combinent. Les investisseurs doivent faire attention lorsqu'ils examinent les fonds communs de placement pour comparer les mêmes types de rendements pour chaque fonds.
Points forts
Le rendement annuel moyen (AAR) est un pourcentage qui représente le rendement moyen historique d'un fonds commun de placement, généralement établi sur trois, cinq et 10 ans.
Avant d'investir dans un fonds commun de placement, les investisseurs examinent fréquemment le rendement annuel moyen d'un fonds commun de placement afin de mesurer le rendement à long terme du fonds.
Les trois éléments qui contribuent au rendement annuel moyen d'un fonds commun de placement sont l'appréciation du cours de l'action, les gains en capital et les dividendes.
