Investor's wiki

Średni roczny zwrot (RRSO)

Średni roczny zwrot (RRSO)

Jaki jest 艣redni roczny zwrot (AAR)?

艢redni roczny zwrot (AAR) to warto艣膰 procentowa u偶ywana do raportowania historycznych zwrot贸w, takich jak 艣rednie zwroty z trzech, pi臋ciu i dziesi臋ciu lat funduszu inwestycyjnego. 艢redni roczny zwrot jest podawany bez uwzgl臋dnienia wska藕nika koszt贸w operacyjnych funduszu. Ponadto nie obejmuje op艂at za sprzeda偶, je艣li maj膮 zastosowanie, ani prowizji za po艣rednictwo w transakcjach portfelowych.

M贸wi膮c najpro艣ciej, 艣redni roczny zwrot (AAR) mierzy pieni膮dze zarobione lub utracone przez fundusz powierniczy w danym okresie. Inwestorzy rozwa偶aj膮cy inwestycj臋 w fundusze inwestycyjne cz臋sto przegl膮daj膮 AAR i por贸wnuj膮 je z innymi podobnymi funduszami inwestycyjnymi w ramach swojej strategii inwestycyjnej w fundusze inwestycyjne.

Zrozumienie 艣redniego rocznego zwrotu (AAR)

Przy wyborze funduszu inwestycyjnego 艣redni roczny zwrot jest pomocnym przewodnikiem do pomiaru d艂ugoterminowych wynik贸w funduszu. Jednak inwestorzy powinni r贸wnie偶 przyjrze膰 si臋 rocznym wynikom funduszu, aby w pe艂ni doceni膰 sp贸jno艣膰 jego rocznych ca艂kowitych zwrot贸w.

Na przyk艂ad atrakcyjnie wygl膮da pi臋cioletni 艣redni roczny zwrot w wysoko艣ci 10%. Je艣li jednak roczne zwroty (te, kt贸re przynios艂y 艣redni roczny zwrot) wynosi艂y +40%, +30%, -10%, +5% i -15% (50/5 = 10%), wyniki w ci膮gu ostatnich trzech lat gwarantuje zbadanie strategii zarz膮dzania i strategii inwestycyjnej funduszu.

Sk艂adniki 艣redniego rocznego zwrotu (AAR)

Istniej膮 trzy elementy, kt贸re przyczyniaj膮 si臋 do 艣redniego rocznego zwrotu (AAR) akcyjnego funduszu inwestycyjnego: wzrost ceny akcji, zyski kapita艂owe i dywidendy.

Aprecjacja ceny akcji

Aprecjacja ceny akcji wynika z niezrealizowanych zysk贸w lub strat akcji bazowych utrzymywanych w portfelu. Poniewa偶 cena akcji zmienia si臋 w ci膮gu roku, proporcjonalnie przyczynia si臋 do rocznego rocznego sprawozdania finansowego funduszu, kt贸ry utrzymuje udzia艂 w emisji, lub pomniejsza go.

Na przyk艂ad najwi臋kszym holdingiem American Funds AMCAP Fund jest Netflix (NFLX), kt贸ry stanowi 3,7% aktyw贸w netto portfela na luty. 29, 2020. Netflix jest jedn膮 ze 199 akcji w funduszu AMCAP. Zarz膮dzaj膮cy funduszem mog膮 dodawa膰 lub odejmowa膰 aktywa od funduszu lub zmienia膰 proporcje ka偶dego holdingu w zale偶no艣ci od potrzeb, aby osi膮gn膮膰 cele dotycz膮ce wynik贸w funduszu. Po艂膮czone aktywa funduszu przyczyni艂y si臋 do 10-letniego AAR portfela w wysoko艣ci 11,58% do lutego. 29, 2020.

###Dystrybucja zysk贸w kapita艂owych

z zysk贸w kapita艂owych wyp艂acane z funduszu inwestycyjnego wynikaj膮 z generowania dochodu lub sprzeda偶y akcji, z kt贸rych zarz膮dzaj膮cy realizuje zysk w portfelu wzrostowym. Akcjonariusze mog膮 zdecydowa膰 si臋 na otrzymywanie wyp艂at w got贸wce lub reinwestowanie ich w fundusz. Zyski kapita艂owe stanowi膮 zrealizowan膮 cz臋艣膰 rocznego rocznego wynagrodzenia. Dystrybucja, kt贸ra pomniejsza cen臋 akcji o wyp艂acon膮 kwot臋 w dolarach, stanowi dla akcjonariuszy zysk podlegaj膮cy opodatkowaniu.

Fundusz mo偶e mie膰 ujemne roczne roczne sprawozdanie finansowe i nadal dokonywa膰 wyp艂at podlegaj膮cych opodatkowaniu. Wells Fargo Discovery Fund zap艂aci艂 w grudniu zysk kapita艂owy w wysoko艣ci 2,59 USD. 11, 2015, mimo 偶e fundusz ma AAR na poziomie ujemnym 1,48%.

Dywidendy

Dywidendy kwartalne wyp艂acane z zysk贸w firmy przyczyniaj膮 si臋 do AAR funduszu inwestycyjnego, a tak偶e zmniejszaj膮 warto艣膰 warto艣ci aktyw贸w netto (NAV) portfela. Podobnie jak zyski kapita艂owe, dochody z dywidend otrzymane z portfela mog膮 by膰 reinwestowane lub pobierane w got贸wce.

Fundusze akcji o du偶ej kapitalizacji z dodatnimi dochodami zazwyczaj wyp艂acaj膮 dywidendy akcjonariuszom indywidualnym i instytucjonalnym. Te wyp艂aty kwartalne obejmuj膮 sk艂adnik stopy dywidendy rocznego rocznego sprawozdania finansowego funduszu powierniczego. Fundusz T. Rowe Price Dividend Growth Fund ma 12-miesi臋czn膮 stop臋 zwrotu na poziomie 1,36%, co jest czynnikiem przyczyniaj膮cym si臋 do trzyletniego AAR funduszu wynosz膮cego 15,65% do lutego. 29, 2020.

Uwagi specjalne

Obliczenie 艣redniej rocznej stopy zwrotu jest znacznie prostsze ni偶 艣redniej rocznej stopy zwrotu, w kt贸rej zamiast zwyk艂ej 艣redniej stosuje si臋 艣redni膮 geometryczn膮 . Wz贸r jest nast臋puj膮cy: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, gdzie r to roczna stopa zwrotu, a n to liczba lat w okresie.

艢redni roczny zwrot jest czasami uwa偶any za mniej przydatny do zobrazowania wynik贸w funduszu, poniewa偶 zwroty sk艂adaj膮 si臋, a nie 艂膮cz膮. Inwestorzy musz膮 zwraca膰 uwag臋, patrz膮c na fundusze inwestycyjne, aby por贸wna膰 te same rodzaje zwrot贸w dla ka偶dego funduszu.

##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅

  • 艢redni roczny zwrot (AAR) to odsetek reprezentuj膮cy historyczny 艣redni zwrot z funduszu inwestycyjnego, zwykle podawany w okresie trzech, pi臋ciu i dziesi臋ciu lat.

  • Przed dokonaniem inwestycji w fundusze inwestycyjne inwestorzy cz臋sto sprawdzaj膮 艣redni roczny zwrot funduszu inwestycyjnego jako spos贸b pomiaru d艂ugoterminowych wynik贸w funduszu.

  • Trzy sk艂adniki, kt贸re przyczyniaj膮 si臋 do 艣redniego rocznego zwrotu funduszu inwestycyjnego, to wzrost cen akcji, zyski kapita艂owe i dywidendy.