Średni roczny zwrot (RRSO)

Jaki jest średni roczny zwrot (AAR)?

Średni roczny zwrot (AAR) to wartość procentowa używana do raportowania historycznych zwrotów, takich jak średnie zwroty z trzech, pięciu i dziesięciu lat funduszu inwestycyjnego. Średni roczny zwrot jest podawany bez uwzględnienia wskaźnika kosztów operacyjnych funduszu. Ponadto nie obejmuje opłat za sprzedaż, jeśli mają zastosowanie, ani prowizji za pośrednictwo w transakcjach portfelowych.

Mówiąc najprościej, średni roczny zwrot (AAR) mierzy pieniądze zarobione lub utracone przez fundusz powierniczy w danym okresie. Inwestorzy rozważający inwestycję w fundusze inwestycyjne często przeglądają AAR i porównują je z innymi podobnymi funduszami inwestycyjnymi w ramach swojej strategii inwestycyjnej w fundusze inwestycyjne.

Zrozumienie średniego rocznego zwrotu (AAR)

Przy wyborze funduszu inwestycyjnego średni roczny zwrot jest pomocnym przewodnikiem do pomiaru długoterminowych wyników funduszu. Jednak inwestorzy powinni również przyjrzeć się rocznym wynikom funduszu, aby w pełni docenić spójność jego rocznych całkowitych zwrotów.

Na przykład atrakcyjnie wygląda pięcioletni średni roczny zwrot w wysokości 10%. Jeśli jednak roczne zwroty (te, które przyniosły średni roczny zwrot) wynosiły +40%, +30%, -10%, +5% i -15% (50/5 = 10%), wyniki w ciągu ostatnich trzech lat gwarantuje zbadanie strategii zarządzania i strategii inwestycyjnej funduszu.

Składniki średniego rocznego zwrotu (AAR)

Istnieją trzy elementy, które przyczyniają się do średniego rocznego zwrotu (AAR) akcyjnego funduszu inwestycyjnego: wzrost ceny akcji, zyski kapitałowe i dywidendy.

Aprecjacja ceny akcji

Aprecjacja ceny akcji wynika z niezrealizowanych zysków lub strat akcji bazowych utrzymywanych w portfelu. Ponieważ cena akcji zmienia się w ciągu roku, proporcjonalnie przyczynia się do rocznego rocznego sprawozdania finansowego funduszu, który utrzymuje udział w emisji, lub pomniejsza go.

Na przykład największym holdingiem American Funds AMCAP Fund jest Netflix (NFLX), który stanowi 3,7% aktywów netto portfela na luty. 29, 2020. Netflix jest jedną ze 199 akcji w funduszu AMCAP. Zarządzający funduszem mogą dodawać lub odejmować aktywa od funduszu lub zmieniać proporcje każdego holdingu w zależności od potrzeb, aby osiągnąć cele dotyczące wyników funduszu. Połączone aktywa funduszu przyczyniły się do 10-letniego AAR portfela w wysokości 11,58% do lutego. 29, 2020.

###Dystrybucja zysków kapitałowych

z zysków kapitałowych wypłacane z funduszu inwestycyjnego wynikają z generowania dochodu lub sprzedaży akcji, z których zarządzający realizuje zysk w portfelu wzrostowym. Akcjonariusze mogą zdecydować się na otrzymywanie wypłat w gotówce lub reinwestowanie ich w fundusz. Zyski kapitałowe stanowią zrealizowaną część rocznego rocznego wynagrodzenia. Dystrybucja, która pomniejsza cenę akcji o wypłaconą kwotę w dolarach, stanowi dla akcjonariuszy zysk podlegający opodatkowaniu.

Fundusz może mieć ujemne roczne roczne sprawozdanie finansowe i nadal dokonywać wypłat podlegających opodatkowaniu. Wells Fargo Discovery Fund zapłacił w grudniu zysk kapitałowy w wysokości 2,59 USD. 11, 2015, mimo że fundusz ma AAR na poziomie ujemnym 1,48%.

Dywidendy

Dywidendy kwartalne wypłacane z zysków firmy przyczyniają się do AAR funduszu inwestycyjnego, a także zmniejszają wartość wartości aktywów netto (NAV) portfela. Podobnie jak zyski kapitałowe, dochody z dywidend otrzymane z portfela mogą być reinwestowane lub pobierane w gotówce.

Fundusze akcji o dużej kapitalizacji z dodatnimi dochodami zazwyczaj wypłacają dywidendy akcjonariuszom indywidualnym i instytucjonalnym. Te wypłaty kwartalne obejmują składnik stopy dywidendy rocznego rocznego sprawozdania finansowego funduszu powierniczego. Fundusz T. Rowe Price Dividend Growth Fund ma 12-miesięczną stopę zwrotu na poziomie 1,36%, co jest czynnikiem przyczyniającym się do trzyletniego AAR funduszu wynoszącego 15,65% do lutego. 29, 2020.

Uwagi specjalne

Obliczenie średniej rocznej stopy zwrotu jest znacznie prostsze niż średniej rocznej stopy zwrotu, w której zamiast zwykłej średniej stosuje się średnią geometryczną . Wzór jest następujący: [(1+r₁) x (1+r₂) x (1+r₃) x ... x (1+r_i)] ^{(1/n )} - 1, gdzie r to roczna stopa zwrotu, a n to liczba lat w okresie.

Średni roczny zwrot jest czasami uważany za mniej przydatny do zobrazowania wyników funduszu, ponieważ zwroty składają się, a nie łączą. Inwestorzy muszą zwracać uwagę, patrząc na fundusze inwestycyjne, aby porównać te same rodzaje zwrotów dla każdego funduszu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Średni roczny zwrot (AAR) to odsetek reprezentujący historyczny średni zwrot z funduszu inwestycyjnego, zwykle podawany w okresie trzech, pięciu i dziesięciu lat.

• Przed dokonaniem inwestycji w fundusze inwestycyjne inwestorzy często sprawdzają średni roczny zwrot funduszu inwestycyjnego jako sposób pomiaru długoterminowych wyników funduszu.

• Trzy składniki, które przyczyniają się do średniego rocznego zwrotu funduszu inwestycyjnego, to wzrost cen akcji, zyski kapitałowe i dywidendy.