Средний годовой доход (AAR)
Что такое средний годовой доход (AAR)?
Средняя годовая доходность (AAR) — это процент, используемый при сообщении исторической доходности, такой как трех-, пяти- и 10-летняя средняя доходность взаимного фонда. Среднегодовая доходность указывается за вычетом коэффициента операционных расходов фонда. Кроме того, он не включает сборы за продажу, если применимо, или комиссионные за брокерские операции с портфелем.
Проще говоря, средний годовой доход (AAR) измеряет деньги, заработанные или потерянные взаимным фондом за определенный период. Инвесторы, рассматривающие возможность инвестирования во взаимные фонды, часто просматривают AAR и сравнивают его с другими аналогичными взаимными фондами в рамках своей инвестиционной стратегии взаимных фондов.
Понимание среднегодовой доходности (AAR)
Когда вы выбираете взаимный фонд,. средний годовой доход является полезным ориентиром для измерения долгосрочной эффективности фонда. Тем не менее, инвесторы также должны следить за годовой доходностью фонда, чтобы в полной мере оценить постоянство его годовой общей прибыли.
Например, пятилетняя среднегодовая доходность в 10% выглядит привлекательно. Однако, если годовая доходность (те, которые принесли среднегодовую доходность) составляла +40%, +30%, -10%, +5% и -15% (50 / 5 = 10%), производительность за последние три года требует проверки управления фондом и инвестиционной стратегии.
Компоненты среднегодовой доходности (AAR)
Есть три компонента, которые влияют на среднегодовую доходность (AAR) паевого инвестиционного фонда: повышение цены акций, прирост капитала и дивиденды.
Повышение цены акций
Повышение цены акций является результатом нереализованных прибылей или убытков от базовых акций, находящихся в портфеле. Поскольку цена акции колеблется в течение года, она пропорционально увеличивает или уменьшает AAR фонда, который поддерживает участие в выпуске.
Например, крупнейшим активом фонда American Funds AMCAP является Netflix (NFLX), на долю которого приходится 3,7% чистых активов портфеля по состоянию на 29 февраля 2020 года. Netflix является одной из 199 акций фонда AMCAP. Управляющие фондами могут добавлять или вычитать активы из фонда или изменять пропорции каждого холдинга по мере необходимости для достижения целей фонда. Совокупные активы фонда внесли свой вклад в 10-летний AAR портфеля в размере 11,58% до 29 февраля 2020 года.
Распределение прироста капитала
прироста капитала,. выплачиваемые из взаимного фонда, являются результатом получения дохода или продажи акций, от которых менеджер получает прибыль в портфеле роста . Акционеры могут выбрать получение распределения наличными или реинвестировать их в фонд. Прирост капитала — это реализованная часть AAR. Распределение, которое снижает цену акций на сумму выплаченных долларов, представляет собой налогооблагаемую прибыль для акционеров.
Фонд может иметь отрицательный AAR и по-прежнему производить налогооблагаемые распределения. 11 декабря 2015 года фонд Wells Fargo Discovery Fund выплатил прирост капитала в размере 2,59 доллара США, несмотря на то, что его AAR составляет минус 1,48%.
Дивиденды
Квартальные дивиденды,. выплачиваемые из прибыли компании, вносят вклад в AAR взаимного фонда, а также уменьшают стоимость чистых активов портфеля (NAV). Как и прирост капитала, дивидендный доход, полученный от портфеля, может быть реинвестирован или получен наличными.
Фонды акций с большой капитализацией с положительной прибылью обычно выплачивают дивиденды индивидуальным и институциональным акционерам. Эти ежеквартальные распределения включают компонент доходности дивидендов AAR взаимного фонда. Фонд роста дивидендов T. Rowe Price имеет скользящую 12-месячную доходность в размере 1,36%, что способствует трехлетнему AAR фонда в размере 15,65% до 29 февраля 2020 года.
Особые соображения
Расчет средней годовой доходности намного проще, чем среднегодовая норма доходности, в которой вместо обычного среднего используется среднее геометрическое . Формула: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, где r - годовая норма прибыли, а n - количество лет в периоде.
Средняя годовая доходность иногда считается менее полезной для представления картины эффективности фонда, поскольку доходность скорее складывается, чем суммируется. Инвесторы должны обращать внимание на взаимные фонды, чтобы сравнить те же типы доходности для каждого фонда.
Особенности
Среднегодовая доходность (AAR) представляет собой процент, который представляет среднюю историческую доходность взаимного фонда, обычно указываемую за три, пять и 10 лет.
Прежде чем инвестировать во взаимный фонд, инвесторы часто анализируют средний годовой доход взаимных фондов, чтобы измерить долгосрочную эффективность фонда.
Три компонента, влияющие на средний годовой доход взаимного фонда, — это повышение цены акций, прирост капитала и дивиденды.
