Genomsnittlig årlig avkastning (AAR)

Vad är den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR)?

Den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR) är en procentandel som används vid rapportering av den historiska avkastningen, såsom tre-, fem- och 10-års genomsnittlig avkastning för en värdepappersfond. Den genomsnittliga årliga avkastningen anges netto efter en fonds driftskostnadsprocent. Dessutom inkluderar det inte försäljningsavgifter, om tillämpligt, eller provisioner för portföljtransaktioner.

I dess enklaste termer mäter den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR) de pengar som tjänats in eller förlorats av en fond under en given period. Investerare som överväger en fondinvestering kommer ofta att granska AAR och jämföra den med andra liknande fonder som en del av sin fondinvesteringsstrategi.

Förstå den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR)

När du väljer en fond är den genomsnittliga årliga avkastningen en användbar guide för att mäta en fonds långsiktiga resultat. Investerare bör dock också titta på en fonds årliga resultat för att fullt ut uppskatta konsistensen av dess årliga totalavkastning.

Till exempel ser en femårig genomsnittlig årlig avkastning på 10 % attraktiv ut. Men om den årliga avkastningen (de som gav den genomsnittliga årliga avkastningen) var +40 %, +30 %, -10 %, +5 % och -15 % (50 / 5 = 10 %), prestanda under de senaste tre åren motiverar en granskning av fondens förvaltnings- och investeringsstrategi.

Komponenter i en genomsnittlig årlig avkastning (AAR)

Det finns tre komponenter som bidrar till den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR) för en aktiefond: värdestegring, kapitalvinster och utdelningar.

Aktiekursuppskattning

Aktiekursförstärkning är ett resultat av orealiserade vinster eller förluster i de underliggande aktierna i en portfölj. Eftersom aktiekursen för en aktie fluktuerar över ett år, bidrar den proportionellt till eller förringar AAR för den fond som har ett innehav i emissionen.

Till exempel är American Funds AMCAP Funds högsta innehav Netflix (NFLX), som representerar 3,7 % av portföljens nettotillgångar i februari. 29, 2020. Netflix är en av 199 aktier i AMCAP-fonden. Fondförvaltare kan lägga till eller dra av tillgångar från fonden eller ändra proportionerna för varje innehav efter behov för att uppfylla fondens resultatmål. Fondens samlade tillgångar har bidragit till portföljens 10-åriga AAR på 11,58 % till och med februari. 29, 2020.

###Kapitalvinstfördelningar

Kapitalvinstutdelningar som betalas från en värdepappersfond är resultatet av generering av inkomst eller försäljning av aktier från vilka en förvaltare realiserar en vinst i en tillväxtportfölj. Aktieägare kan välja att ta emot utdelningarna kontant eller återinvestera dem i fonden. Kapitalvinster är den realiserade delen av AAR. Utdelningen, som minskar aktiekursen med det utbetalda dollarbeloppet, representerar en skattepliktig vinst för aktieägarna.

En fond kan ha en negativ AAR och ändå göra skattepliktiga utdelningar. Wells Fargo Discovery Fund betalade en realisationsvinst på $2,59 den december. 11, 2015, trots att fonden hade en AAR på -1,48 %.

Utdelningar

Kvartalsvis utdelning som betalas från företagets vinster bidrar till en aktiefonds AAR och minskar också värdet av en portföljs nettotillgångsvärde (NAV). Liksom kapitalvinster kan utdelningsintäkter som erhålls från portföljen återinvesteras eller tas kontant.

Stora aktiefonder med positiv vinst ger vanligtvis utdelning till enskilda och institutionella aktieägare. Dessa kvartalsvisa utdelningar utgörs av direktavkastningskomponenten i en aktiefonds AAR. T. Rowe Price Dividend Growth Fund har en efterföljande 12-månaders avkastning på 1,36 %, en bidragande faktor till fondens treåriga AAR på 15,65 % till och med februari. 29, 2020.

Särskilda överväganden

Att beräkna en genomsnittlig årlig avkastning är mycket enklare än den genomsnittliga årliga avkastningen, som använder ett geometriskt medelvärde istället för ett vanligt medelvärde. Formeln är: [(1+r₁) x (1+r₂) x (1+r₃) x ... x (1+r_i)] ^{(1/n )} - 1, där r är den årliga avkastningen och n är antalet år i perioden.

Den genomsnittliga årliga avkastningen anses ibland vara mindre användbar för att ge en bild av resultatet för en fond eftersom avkastningen sammanfaller snarare än kombineras. Investerare måste vara uppmärksamma när de tittar på fonder för att jämföra samma typer av avkastning för varje fond.

##Höjdpunkter

Den genomsnittliga årliga avkastningen (AAR) är en procentandel som representerar en värdepappersfonds historiska genomsnittliga avkastning, vanligtvis angiven över tre, fem och 10 år.
Innan investerare gör en fondinvestering granskar investerarna ofta en aktiefonds genomsnittliga årliga avkastning som ett sätt att mäta fondens långsiktiga resultat.
De tre komponenterna som bidrar till den genomsnittliga årliga avkastningen för en värdepappersfond är aktiekursuppgång, kapitalvinster och utdelningar.