Purata Pulangan Tahunan (AAR)
Apakah Purata Pulangan Tahunan (AAR)?
Purata pulangan tahunan (AAR) ialah peratusan yang digunakan semasa melaporkan pulangan sejarah, seperti pulangan purata tiga, lima dan 10 tahun dana bersama. Purata pulangan tahunan dinyatakan bersih daripada nisbah perbelanjaan operasi dana. Selain itu, ia tidak termasuk caj jualan, jika berkenaan, atau komisen pembrokeran transaksi portfolio.
Dalam istilah yang paling mudah, pulangan tahunan purata (AAR) mengukur wang yang dibuat atau hilang oleh dana bersama dalam tempoh tertentu. Pelabur yang mempertimbangkan pelaburan dana bersama selalunya akan menyemak AAR dan membandingkannya dengan dana bersama lain yang serupa sebagai sebahagian daripada strategi pelaburan dana bersama mereka.
Memahami Purata Pulangan Tahunan (AAR)
Apabila anda memilih dana bersama,. purata pulangan tahunan ialah panduan berguna untuk mengukur prestasi jangka panjang dana. Walau bagaimanapun, pelabur juga harus melihat prestasi tahunan dana untuk menghargai sepenuhnya konsistensi jumlah pulangan tahunannya .
Sebagai contoh, pulangan tahunan purata lima tahun sebanyak 10% kelihatan menarik. Walau bagaimanapun, jika pulangan tahunan (yang menghasilkan purata pulangan tahunan) adalah +40%, +30%, -10%, +5% dan -15% (50 / 5 = 10%), prestasi sepanjang tiga tahun lepas memerlukan pemeriksaan ke atas pengurusan dana dan strategi pelaburan.
Komponen Purata Pulangan Tahunan (AAR)
Terdapat tiga komponen yang menyumbang kepada pulangan tahunan purata (AAR) dana bersama ekuiti: kenaikan harga saham, keuntungan modal dan dividen.
Kenaikan Harga Saham
Peningkatan harga saham terhasil daripada keuntungan atau kerugian tidak direalisasi dalam saham asas yang dipegang dalam portfolio. Memandangkan harga saham sesuatu saham turun naik dalam tempoh setahun, ia menyumbang kepada atau mengurangkan AAR dana yang mengekalkan pegangan dalam terbitan itu secara berkadar.
Sebagai contoh, pegangan utama Dana AMCAP American Funds ialah Netflix (NFLX), yang mewakili 3.7% daripada aset bersih portfolio setakat Feb. 29, 2020. Netflix ialah salah satu daripada 199 ekuiti dalam dana AMCAP. Pengurus dana boleh menambah atau menolak aset daripada dana atau menukar perkadaran setiap pegangan mengikut keperluan untuk memenuhi objektif prestasi dana. Aset gabungan dana telah menyumbang kepada AAR 10 tahun portfolio sebanyak 11.58% hingga Feb. 29, 2020.
###Pengagihan Keuntungan Modal
keuntungan modal yang dibayar daripada dana bersama hasil daripada penjanaan pendapatan atau penjualan saham dari mana pengurus merealisasikan keuntungan dalam portfolio pertumbuhan. Pemegang saham boleh memilih untuk menerima pengagihan secara tunai atau melabur semula dalam dana. Keuntungan modal ialah bahagian AAR yang direalisasikan. Pengagihan, yang mengurangkan harga saham dengan jumlah dolar yang dibayar, mewakili keuntungan bercukai untuk pemegang saham.
Dana boleh mempunyai AAR negatif dan masih membuat pengagihan bercukai. Dana Penemuan Wells Fargo membayar keuntungan modal sebanyak $2.59 pada Dis. 11, 2015, walaupun dana itu mempunyai AAR negatif 1.48%.
Dividen
Dividen suku tahunan yang dibayar daripada pendapatan syarikat menyumbang kepada AAR dana bersama dan juga mengurangkan nilai nilai aset bersih (NAB) portfolio. Seperti keuntungan modal, pendapatan dividen yang diterima daripada portfolio boleh dilaburkan semula atau diambil secara tunai.
Dana saham bermodal besar dengan pendapatan positif biasanya membayar dividen kepada pemegang saham individu dan institusi. Pengagihan suku tahunan ini terdiri daripada komponen hasil dividen AAR dana bersama. Dana Pertumbuhan Dividen Harga T. Rowe mempunyai hasil 12 bulan tertinggal sebanyak 1.36%, faktor penyumbang kepada AAR tiga tahun dana sebanyak 15.65% hingga Feb. 29, 2020.
Pertimbangan Khas
Mengira purata pulangan tahunan adalah lebih mudah daripada purata kadar pulangan tahunan, yang menggunakan purata geometri dan bukannya min biasa. Formulanya ialah: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, dengan r ialah kadar pulangan tahunan dan n ialah bilangan tahun dalam tempoh itu.
Purata pulangan tahunan kadangkala dianggap kurang berguna untuk memberi gambaran prestasi sesuatu dana kerana pulangan kompaun dan bukannya digabungkan. Pelabur mesti memberi perhatian apabila melihat dana bersama untuk membandingkan jenis pulangan yang sama untuk setiap dana.
##Sorotan
Purata pulangan tahunan (AAR) ialah peratusan yang mewakili pulangan purata sejarah dana bersama, biasanya dinyatakan dalam tempoh tiga, lima dan 10 tahun.
Sebelum membuat pelaburan dana bersama, pelabur kerap menyemak pulangan tahunan purata dana bersama sebagai cara untuk mengukur prestasi jangka panjang dana.
Tiga komponen yang menyumbang kepada purata pulangan tahunan dana bersama ialah kenaikan harga saham, keuntungan modal dan dividen.
