Gennemsnitligt årligt afkast (AAR)

Hvad er det gennemsnitlige årlige afkast (AAR)?

Det gennemsnitlige årlige afkast (AAR) er en procentdel, der bruges til at rapportere de historiske afkast, såsom de tre-, fem- og 10-årige gennemsnitlige afkast for en investeringsforening. Det gennemsnitlige årlige afkast er angivet fratrukket en afdelings driftsomkostningsprocent. Derudover inkluderer det ikke salgsgebyrer, hvis det er relevant, eller porteføljetransaktionsmæglerprovision.

I sine enkleste termer måler det gennemsnitlige årlige afkast (AAR) de penge, som en investeringsforening har tjent eller tabt over en given periode. Investorer, der overvejer en investeringsforening, vil ofte gennemgå AAR og sammenligne den med andre lignende investeringsforeninger som en del af deres investeringsstrategi for investeringsforeninger.

Forståelse af det gennemsnitlige årlige afkast (AAR)

Når du vælger en investeringsforening,. er det gennemsnitlige årlige afkast en nyttig guide til at måle en fonds langsigtede præstationer. Investorer bør dog også se på en fonds årlige resultater for fuldt ud at værdsætte konsistensen af dens årlige samlede afkast.

For eksempel ser et femårigt gennemsnitligt årligt afkast på 10 % attraktivt ud. Men hvis de årlige afkast (dem, der producerede det gennemsnitlige årlige afkast) var +40 %, +30 %, -10 %, +5 % og -15 % (50/5 = 10 %), er præstationen over de seneste tre år berettiger til undersøgelse af fondens ledelses- og investeringsstrategi.

Komponenter af et gennemsnitligt årligt afkast (AAR)

Der er tre komponenter, der bidrager til det gennemsnitlige årlige afkast (AAR) af en aktiefond: aktiekursstigning, kapitalgevinster og udbytte.

Aktiekursstigning

Aktiekursstigning skyldes urealiserede gevinster eller tab i de underliggende aktier i en portefølje. Da aktiekursen på en aktie svinger over et år, bidrager den forholdsmæssigt til eller forringer AAR-værdien for den fond, der opretholder en ejerandel i udstedelsen.

For eksempel er American Funds AMCAP Funds topbeholdning Netflix (NFLX), som repræsenterer 3,7 % af porteføljens nettoaktiver pr. 29, 2020. Netflix er en af 199 aktier i AMCAP-fonden. Fondsforvaltere kan tilføje eller trække aktiver fra fonden eller ændre andelen af hver beholdning efter behov for at opfylde fondens præstationsmål. Fondens samlede aktiver har bidraget til porteføljens 10-årige AAR på 11,58 % til og med februar. 29, 2020.

###Kapitalgevinstfordelinger

Kapitalgevinst s udlodninger betalt fra en investeringsforening er resultatet af generering af indkomst eller salg af aktier, hvorfra en forvalter realiserer et overskud i en vækstportefølje. Aktionærer kan vælge at modtage udlodningerne kontant eller geninvestere dem i fonden. Kapitalgevinster er den realiserede del af AAR. Udlodningen, som reducerer aktiekursen med det udbetalte dollarbeløb, repræsenterer en skattepligtig gevinst for aktionærerne.

En fond kan have en negativ AAR og stadig foretage skattepligtige udlodninger. Wells Fargo Discovery Fund betalte en kapitalgevinst på $2,59 den december. 11, 2015, på trods af at fonden havde en AAR på negativ 1,48 %.

Udbytte

Kvartalsvis udbytte udbetalt fra virksomhedens indtjening bidrager til en investeringsforenings AAR og reducerer også værdien af en porteføljes nettoformueværdi (NAV). Ligesom kapitalgevinster kan udbytteindtægter modtaget fra porteføljen geninvesteres eller tages kontant.

Large-cap aktiefonde med positiv indtjening udbetaler typisk udbytte til individuelle og institutionelle aktionærer. Disse kvartalsvise udlodninger omfatter udbytteafkastkomponenten af en investeringsforenings AAR. T. Rowe Price Dividend Growth Fund har et efterfølgende 12-måneders afkast på 1,36 %, en medvirkende årsag til fondens treårige AAR på 15,65 % til og med februar. 29, 2020.

Særlige overvejelser

At beregne et gennemsnitligt årligt afkast er meget enklere end det gennemsnitlige årlige afkast, som bruger et geometrisk gennemsnit i stedet for et regulært gennemsnit. Formlen er: [(1+r₁) x (1+r₂) x (1+r₃) x ... x (1+r_i)] ^{(1/n )} - 1, hvor r er det årlige afkast, og n er antallet af år i perioden.

Det gennemsnitlige årlige afkast anses nogle gange for at være mindre nyttigt til at give et billede af en fonds præstation, fordi afkast sammensættes snarere end kombineres. Investorer skal være opmærksomme, når de ser på investeringsforeninger, for at sammenligne de samme typer afkast for hver fond.

##Højdepunkter

• Det gennemsnitlige årlige afkast (AAR) er en procentdel, der repræsenterer en investeringsforenings historiske gennemsnitlige afkast, normalt angivet over tre-, fem- og 10 år.

• Før de foretager en investeringsforeningsinvestering, gennemgår investorer ofte en investeringsforenings gennemsnitlige årlige afkast som en måde at måle fondens langsigtede præstation på.

• De tre komponenter, der bidrager til det gennemsnitlige årlige afkast af en investeringsforening, er aktiekursstigning, kapitalgevinster og udbytte.