Ortalama Yıllık Getiri (AAR)
Ortalama Yıllık Getiri (AAR) Nedir?
bir yatırım fonunun üç, beş ve 10 yıllık ortalama getirileri gibi tarihsel getirileri raporlarken kullanılan bir yüzdedir. Ortalama yıllık getiri, bir fonun faaliyet gideri oranından net olarak belirtilir. Ayrıca, varsa satış ücretlerini veya portföy işlem aracılık komisyonlarını içermez.
En basit haliyle, ortalama yıllık getiri (AAR), belirli bir süre boyunca bir yatırım fonu tarafından yapılan veya kaybedilen parayı ölçer. Yatırım fonu yatırımı yapmayı düşünen yatırımcılar, genellikle AAR'yi gözden geçirecek ve yatırım fonu yatırım stratejilerinin bir parçası olarak diğer benzer yatırım fonlarıyla karşılaştıracaktır.
Ortalama Yıllık Getiriyi (AAR) Anlama
yatırım fonu seçerken , ortalama yıllık getiri, bir fonun uzun vadeli performansını ölçmek için yardımcı bir kılavuzdur. Ancak yatırımcılar, yıllık toplam getirilerinin tutarlılığını tam olarak anlamak için bir fonun yıllık performansına da bakmalıdır .
Örneğin, beş yıllık ortalama %10'luk bir yıllık getiri çekici görünüyor. Ancak, yıllık getiriler (ortalama yıllık getiriyi sağlayanlar) +%40, +%30, -%10, +%5 ve -%15 (50 / 5 = %10) ise, son üç yıldaki performans fonun yönetim ve yatırım stratejisinin incelenmesini garanti eder.
Ortalama Yıllık Getirinin (AAR) Bileşenleri
Bir öz sermaye yatırım fonunun ortalama yıllık getirisine (AAR) katkıda bulunan üç bileşen vardır: hisse fiyatı artışı, sermaye kazançları ve temettüler.
Hisse Fiyatı Takdir
Hisse fiyatının değer kazanması,. bir portföyde tutulan dayanak hisse senetlerindeki gerçekleşmemiş kazanç veya kayıplardan kaynaklanır. Bir hisse senedinin hisse fiyatı bir yıl içinde dalgalandığından, hisseyi elinde tutan fonun AAR'sine orantılı olarak katkıda bulunur veya bundan düşer.
Örneğin, American Funds AMCAP Fund'ın en büyük holdingi, Şubat ayı itibarıyla portföyün net varlıklarının %3,7'sini temsil eden Netflix'tir (NFLX). 29, 2020. Netflix, AMCAP fonundaki 199 hisseden biridir. Fon yöneticileri, fonun performans hedeflerini karşılamak için gerektiğinde fona varlık ekleyebilir veya fondan varlık çıkarabilir veya her bir holdingin oranlarını değiştirebilir. Fonun birleşik varlıkları, portföyün Şubat ayına kadar %11,58'lik 10 yıllık AAR'sine katkıda bulundu. 29, 2020.
###Sermaye Kazançları Dağılımları
Bir yatırım fonundan ödenen sermaye kazancı dağıtımları, bir yöneticinin bir büyüme portföyünde kar elde ettiği hisse senetlerinin satışından veya gelir yaratılmasından kaynaklanır. Hissedarlar, dağıtımları nakit olarak almayı veya fona yeniden yatırım yapmayı seçebilirler. Sermaye kazançları, AAR'nin gerçekleşen kısmıdır. Hisse fiyatını ödenen dolar miktarı kadar azaltan dağıtım, hissedarlar için vergiye tabi bir kazancı temsil ediyor.
Bir fon negatif bir AAR'ye sahip olabilir ve yine de vergiye tabi dağıtımlar yapabilir. Wells Fargo Discovery Fund, Aralık'ta 2,59 dolarlık bir sermaye kazancı ödedi. 11 Eylül 2015'te, fonun AAR'si negatif %1,48 olmasına rağmen.
Temettüler
Şirket kazançlarından ödenen üç aylık temettüler , bir yatırım fonunun AAR'sine katkıda bulunur ve ayrıca bir portföyün net varlık değerinin (NAV) değerini düşürür. Sermaye kazançları gibi, portföyden elde edilen temettü geliri de yeniden yatırıma dönüştürülebilir veya nakit olarak alınabilir.
büyük sermayeli hisse senedi fonları,. genellikle bireysel ve kurumsal hissedarlara temettü öder. Bu üç aylık dağıtımlar, bir yatırım fonunun AAR'sinin temettü getirisi bileşenini içerir. T. Rowe Fiyat Temettü Artış Fonu'nun 12 aylık getirisi %1,36'dır ve bu, fonun Şubat ayına kadar olan %15,65'lik üç yıllık AAR'sine katkıda bulunan bir faktördür. 29, 2020.
Özel Hususlar
düzenli bir ortalama yerine geometrik bir ortalama kullanan ortalama yıllık getiri oranından çok daha basittir . Formül: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x ... x (1+ri)] (1/n ) - 1, burada r yıllık getiri oranı ve n dönem içindeki yıl sayısıdır.
Ortalama yıllık getiri, bazen bir fonun performansının bir resmini vermek için daha az kullanışlı olarak kabul edilir, çünkü getiriler birleştirmek yerine bileşiktir . Yatırımcılar, her bir fon için aynı getiri türlerini karşılaştırmak için yatırım fonlarına bakarken dikkat etmelidir.
##Öne çıkanlar
Ortalama yıllık getiri (AAR), bir yatırım fonunun tarihsel ortalama getirisini temsil eden ve genellikle üç, beş ve 10 yıl boyunca ifade edilen bir yüzdedir.
Yatırım fonu yatırımı yapmadan önce, yatırımcılar fonun uzun vadeli performansını ölçmek için bir yatırım fonunun ortalama yıllık getirisini sık sık gözden geçirirler.
Bir yatırım fonunun ortalama yıllık getirisine katkıda bulunan üç bileşen, hisse fiyatı artışı, sermaye kazançları ve temettülerdir.
