متوسط العائد السنوي (AAR)
ما هو متوسط العائد السنوي (AAR)؟
متوسط العائد السنوي (AAR) هو النسبة المئوية المستخدمة عند الإبلاغ عن العائد التاريخي ، مثل متوسط عوائد ثلاث وخمسة وعشر سنوات للصندوق المشترك. يتم بيان متوسط العائد السنوي بالصافي من نسبة المصروفات التشغيلية للصندوق. بالإضافة إلى ذلك ، لا يشمل رسوم المبيعات ، إن وجدت ، أو عمولات السمسرة في معاملات المحفظة.
بعبارات أبسط ، يقيس متوسط العائد السنوي (AAR) الأموال التي حققها أو خسرها الصندوق المشترك خلال فترة معينة. غالبًا ما يقوم المستثمرون الذين يفكرون في استثمار صندوق مشترك بمراجعة AAR ومقارنتها بصناديق مشتركة أخرى مماثلة كجزء من إستراتيجية استثمار الصناديق المشتركة الخاصة بهم.
فهم متوسط العائد السنوي (AAR)
عندما تختار صندوقًا مشتركًا ، فإن متوسط العائد السنوي هو دليل مفيد لقياس أداء الصندوق على المدى الطويل. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين أيضًا النظر إلى الأداء السنوي للصندوق لتقدير كامل اتساق إجمالي عوائده السنوية.
على سبيل المثال ، يبدو متوسط العائد السنوي لمدة خمس سنوات بنسبة 10٪ جذابًا. ومع ذلك ، إذا كانت العوائد السنوية (تلك التي أنتجت متوسط العائد السنوي) + 40٪ ، + 30٪ ، -10٪ ، + 5٪ و -15٪ (50/5 = 10٪) ، الأداء على مدى السنوات الثلاث الماضية يستدعي فحص إدارة الصندوق واستراتيجية الاستثمار.
مكونات متوسط العائد السنوي (AAR)
هناك ثلاثة مكونات تساهم في متوسط العائد السنوي (AAR) لصندوق الأسهم المشتركة: ارتفاع سعر السهم ، ومكاسب رأس المال ، وتوزيعات الأرباح.
تقدير سعر السهم
ارتفاع سعر السهم عن المكاسب أو الخسائر غير المحققة في الأسهم الأساسية المحتفظ بها في المحفظة. نظرًا لتقلب سعر سهم السهم على مدار عام ، فإنه يساهم بشكل متناسب في AAR للصندوق الذي يحتفظ به في الإصدار أو ينتقص منه.
على سبيل المثال ، أكبر حيازة لصندوق American Funds AMCAP هو Netflix (NFLX) ، والذي يمثل 3.7٪ من صافي أصول المحفظة اعتبارًا من 29 فبراير 2020. Netflix هي واحدة من 199 سهمًا في صندوق AMCAP. يمكن لمديري الصناديق إضافة أو طرح الأصول من الصندوق أو تغيير نسب كل ملكية حسب الحاجة لتحقيق أهداف أداء الصندوق. ساهمت الأصول المجمعة للصندوق في معدل مراجعة الأصول المحفظة لمدة 10 سنوات بنسبة 11.58٪ حتى 29 فبراير 2020.
توزيعات أرباح رأس المال
أرباح رأس المال المدفوعة من صندوق مشترك ناتجة عن توليد الدخل أو بيع الأسهم التي يحقق المدير منها ربحًا في محفظة النمو. يمكن للمساهمين اختيار استلام التوزيعات نقدًا أو إعادة استثمارها في الصندوق. مكاسب رأس المال هي الجزء المحقق من AAR. التوزيع ، الذي يقلل من سعر السهم بالمبلغ المدفوع بالدولار ، يمثل مكسبًا خاضعًا للضريبة للمساهمين.
يمكن أن يكون للصندوق معدل AAR سلبي مع استمرار التوزيعات الخاضعة للضريبة. دفع صندوق Wells Fargo Discovery مكاسب رأسمالية قدرها 2.59 دولار في 11 ديسمبر 2015 ، على الرغم من أن الصندوق لديه معدل تقييم مرتفعي سالب 1.48٪.
توزيعات الأرباح
الأرباح الفصلية المدفوعة من أرباح الشركة في AAR للصندوق المشترك وتقلل أيضًا من قيمة صافي قيمة أصول المحفظة (NAV). مثل أرباح رأس المال ، يمكن إعادة استثمار أرباح الأسهم المستلمة من المحفظة أو أخذها نقدًا.
صناديق الأسهم الكبيرة ذات الأرباح الإيجابية أرباحًا للمساهمين الأفراد والمؤسسات. تشتمل هذه التوزيعات الفصلية على عنصر عائد توزيعات الأرباح في AAR للصندوق المشترك. يمتلك صندوق نمو توزيع أرباح T.
إعتبارات خاصة
يعد حساب متوسط العائد السنوي أبسط بكثير من متوسط معدل العائد السنوي ، والذي يستخدم متوسطًا هندسيًا بدلاً من المتوسط العادي. الصيغة هي: [(1 + r ~ 1 ~) x (1 + r ~ 2 ~) x (1 + r ~ 3 ~) x ... x (1 + r ~ i ~)] ^ (1 / n ) ^ - 1 ، حيث r هو معدل العائد السنوي و n هو عدد السنوات في الفترة.
يعتبر متوسط العائد السنوي في بعض الأحيان أقل فائدة لإعطاء صورة لأداء الصندوق لأن العائدات مركبة بدلاً من الجمع. يجب على المستثمرين الانتباه عند النظر إلى الصناديق المشتركة لمقارنة نفس أنواع العوائد لكل صندوق.
يسلط الضوء
متوسط العائد السنوي (AAR) هو نسبة تمثل متوسط العائد التاريخي لصندوق الاستثمار المشترك ، وعادة ما يتم تحديده على مدى ثلاث وخمس سنوات وعشر سنوات.
قبل إجراء استثمار في صندوق مشترك ، يقوم المستثمرون بشكل متكرر بمراجعة متوسط العائد السنوي للصندوق المشترك كطريقة لقياس أداء الصندوق على المدى الطويل.
المكونات الثلاثة التي تساهم في متوسط العائد السنوي للصندوق المشترك هي ارتفاع سعر السهم ، ومكاسب رأس المال ، والأرباح الموزعة.
