Rendement moyen

Qu'est-ce que le rendement moyen ?

Le rendement moyen est la moyenne mathématique simple d'une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée. Un rendement moyen est calculé de la même manière qu'une moyenne simple est calculée pour n'importe quel ensemble de nombres. Les nombres sont additionnés en une seule somme, puis la somme est divisée par le nombre de nombres dans l'ensemble.

Comprendre le rendement moyen

Il existe plusieurs mesures de rendement et plusieurs façons de les calculer. Pour le rendement moyen arithmétique, on prend la somme des rendements et on la divise par le nombre de chiffres de rendement.

$\text = \dfrac{\text}{\text}$

Le rendement moyen indique à un investisseur ou à un analyste quels ont été les rendements d'une action ou d'un titre dans le passé, ou quels sont les rendements d'un portefeuille d'entreprises. Le rendement moyen n'est pas le même qu'un rendement annualisé, car il ignore la capitalisation.

Exemple de rendement moyen

Un exemple de rendement moyen est la moyenne arithmétique simple. Par exemple, supposons qu'un investissement rapporte annuellement ce qui suit sur une période de cinq années complètes : 10 %, 15 %, 10 %, 0 % et 5 %. Pour calculer le rendement moyen de l'investissement sur cette période de cinq ans, les cinq rendements annuels sont additionnés puis divisés par 5. Cela produit un rendement annuel moyen de 8 %.

Maintenant, regardons un exemple concret. Les actions de Walmart ont rapporté 9,1 % en 2014, perdu 28,6 % en 2015, gagné 12,8 % en 2016, gagné 42,9 % en 2017 et perdu 5,7 % en 2018. Le rendement moyen de Walmart au cours de ces cinq années est de 6,1 %, soit 30,5 %. divisé par 5 ans.

Calculer les rendements de la croissance

taux de croissance simple est une fonction des valeurs ou des soldes de début et de fin. Il est calculé en soustrayant la valeur finale de la valeur initiale, puis en divisant par la valeur initiale. La formule est la suivante :

$\begin &\text = \dfrac{\text -\text}{\text}\ &\textbf{où :}\ &amp ;\text = \text{Valeur de début}\ &\text = \text\ \end$

Par exemple, si vous investissez 10 000 $ dans une entreprise et que le cours de l'action passe de 50 $ à 100 $, le rendement peut être calculé en prenant la différence entre 100 $ et 50 $ et en divisant par 50 $. La réponse est 100 %, ce qui signifie que vous avez maintenant 20 000 $.

La simple moyenne des rendements est un calcul facile, mais il n'est pas très précis. Pour des calculs plus précis des rendements, les analystes et les investisseurs utilisent également fréquemment la moyenne géométrique ou le taux de rendement pondéré en fonction de la monnaie.

Alternatives de rendement moyen

Moyenne géométrique

Lorsque l'on regarde les rendements historiques moyens, la moyenne géométrique est un calcul plus précis. La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen. L'un des avantages de l'utilisation de la moyenne géométrique est qu'il n'est pas nécessaire de connaître les montants réels investis. Le calcul se concentre entièrement sur les chiffres de rendement eux-mêmes et présente une comparaison de pommes à pommes lorsque l'on examine les performances de deux ou plusieurs investissements sur des périodes plus variées.

Le rendement moyen géométrique est parfois appelé taux de rendement pondéré dans le temps (TWR) car il élimine les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par diverses entrées et sorties d'argent sur un compte au fil du temps.

Taux de rendement pondéré en fonction de la valeur monétaire (MWRR)

Alternativement, le taux de rendement pondéré en fonction de la monnaie (MWRR) intègre la taille et le calendrier des flux de trésorerie, ce qui en fait une mesure efficace des rendements d'un portefeuille qui a reçu des dépôts, des réinvestissements de dividendes et/ou des paiements d'intérêts, ou qui a eu des retraits.

Le MWRR est équivalent au taux de rendement interne (IRR), où la valeur actualisée nette est égale à zéro.

Points forts

Le rendement moyen est la moyenne mathématique simple d'une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée.
Le rendement moyen n'est pas le même qu'un rendement annualisé, car il ignore la capitalisation.
Le rendement moyen peut aider à mesurer la performance passée d'un titre ou d'un portefeuille.
La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen.