Flux de trésorerie aux dépenses en capital (CF à CAPEX)
Qu'est-ce que le flux de trésorerie pour les dépenses en capital (CF à CAPEX) ?
Le flux de trésorerie sur les dépenses en immobilisations — CF/CapEX — est un ratio qui mesure la capacité d'une entreprise à acquérir des actifs à long terme en utilisant le flux de trésorerie disponible. Le ratio CF/CapEX fluctuera souvent au fur et à mesure que les entreprises traversent des cycles de grandes et petites dépenses en capital. Un ratio CF/CapEX plus élevé indique qu'une entreprise dispose d'un capital suffisant pour financer les investissements dans de nouvelles dépenses en capital.
Comprendre les flux de trésorerie par rapport aux dépenses d'investissement (CF/CAPEX)
Les analystes cherchent à utiliser des données réelles pour trouver des indices et des idées sur une entreprise. Ils croient que le marché regorge de titres potentiellement sous- évalués ou surévalués qui attendent d'être achetés ou vendus dans un but lucratif. L'outil principal de l'analyse fondamentale est le ratio. Le ratio flux de trésorerie sur dépenses en immobilisations (CF/CapEX), comme les autres ratios, fournit des informations sur la performance de l'entreprise. Plus précisément, le ratio indique aux analystes combien de liquidités l'entreprise génère de ses opérations par dollar qu'elle a investi dans les dépenses en capital, telles que les immobilisations corporelles (PP&E). Ceci est crucial pour les analystes qui recherchent des actions de croissance.
Calcul du CF/CapEX
CF à CAPEX est calculé comme suit :
Flux de trésorerie aux dépenses en capital = Flux de trésorerie provenant des opérations / Dépenses en capital
Le ratio CF/CapEX est calculé en divisant les flux de trésorerie d'exploitation par les dépenses en capital. Ces deux postes figurent sur le tableau des flux de trésorerie. Les dépenses en immobilisations sont un poste des flux de trésorerie provenant de l'investissement, car elles sont considérées comme un investissement dans les années à venir.
Par exemple, supposons qu'une entreprise dispose de 10 000 $ de flux de trésorerie d'exploitation et dépense 5 000 $ en dépenses d'investissement. Dans ce cas, cela signifie que la moitié de chaque dollar provenant des opérations est consacrée à l'investissement en capital. Si l'entreprise dépense 1 000 $ en dépenses en immobilisations, elle réduit le ratio à 10 pour 1, ce qui signifie que seulement 10 % de chaque dollar provenant des opérations est consacré à l'investissement en capital. Si les flux de trésorerie d'exploitation sont négatifs, les dépenses en immobilisations sont financées par des sources externes.
Interprétation des flux de trésorerie en dépenses d'investissement (CF/CapEX)
En général, un ratio CF/CapEX élevé est un bon indicateur, et un ratio faible est un indicateur en termes de croissance. Considérez une voiture. Toutes choses étant égales par ailleurs, une voiture remplie d'essence vaut mieux qu'une voiture vide. De même, il est préférable de payer l'essence avec l'argent de votre poche plutôt que votre carte de crédit. Le meilleur scénario est une voiture récemment remplie d'essence qui est payée en espèces dans la poche du conducteur. Cela s'apparente à une entreprise avec un ratio CF/CapEX élevé. De nombreux analystes considèrent les dépenses en capital comme un moteur de la croissance des bénéfices, de sorte qu'une entreprise avec de faibles investissements dans les dépenses en capital peut ne pas aller aussi loin que la société qui vient de faire le plein de CapEX.
Points forts
Généralement, un ratio CF/CapEX plus élevé reflète une société avec suffisamment de capital pour financer les investissements dans de nouvelles dépenses en capital.
Le ratio CF/CapEX varie dans le temps au fur et à mesure que les entreprises traversent des cycles de grandes et petites dépenses en capital.
Le flux de trésorerie par rapport aux dépenses en capital (CF/CapEX) examine la capacité d'une entreprise à acheter des actifs à long terme en utilisant le flux de trésorerie disponible.
