Sermaye Harcamalarına Nakit Akışı (CF'den CAPEX'e)
Sermaye Harcamalarına Nakit Akışı (CF'den CAPEX'e) Nedir?
Sermaye harcamalarına nakit akışı —CF/CapEX— bir şirketin serbest nakit akışı kullanarak uzun vadeli varlıklar elde etme yeteneğini ölçen bir orandır. CF/CapEX oranı, işletmeler büyük ve küçük sermaye harcamaları döngülerinden geçerken genellikle dalgalanacaktır. Daha yüksek bir CF/CapEX oranı, yeni sermaye harcamalarındaki yatırımları finanse etmek için yeterli sermayeye sahip bir şirketin göstergesidir.
Sermaye Harcamalarına Nakit Akışını Anlama (CF/CAPEX)
Analistler, bir şirket hakkında ipuçları ve içgörüler bulmak için gerçek verileri kullanmaya çalışırlar. Piyasanın, kâr için satın alınmayı veya satılmayı bekleyen potansiyel olarak düşük veya aşırı değerli menkul kıymetlerle dolu olduğuna inanıyorlar. Temel analizin birincil aracı orandır. Sermaye harcamalarına nakit akışı (CF/CapEX) oranı, diğer oranlar gibi, şirket performansı hakkında bilgi sağlar. Spesifik olarak oran, analistlere, şirketin mülk, tesis ve ekipman (PP&E) gibi sermaye harcamalarına yatırdığı dolar başına faaliyetlerinden ne kadar nakit elde ettiğini söyler. Bu, büyüme hisse senetleri arayan analistler için çok önemlidir .
CF/CapEX Hesaplama
CF'den CAPEX'e şu şekilde hesaplanır:
Sermaye Harcamalarına Nakit Akışı = Faaliyetlerden Nakit Akışı / Sermaye Harcamaları
CF/CapEX oranı, operasyonlardan gelen nakit akışının sermaye harcamalarına bölünmesiyle hesaplanır. Bu kalemlerin her ikisi de nakit akış tablosunda bulunabilir. Sermaye harcamaları, gelecek yıllarda bir yatırım olarak kabul edildiğinden, yatırımdan kaynaklanan nakit akışındaki bir kalemdir.
Örneğin, bir şirketin operasyonlardan 10.000$ nakit akışı olduğunu ve sermaye harcamalarına 5.000$ harcadığını varsayalım. Bu durumda, operasyonlardan yapılan her doların yarısının sermaye yatırımına gittiği anlamına gelir. Şirket sermaye harcamalarına 1.000 dolar harcarsa, oranı 10'a 1'e düşürür, yani operasyonlardan yapılan her doların sadece %10'u sermaye yatırımına gidiyor. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları negatifse, sermaye harcamaları dış kaynaklardan finanse edilmektedir.
Nakit Akışını Sermaye Harcamalarına Yorumlama (CF/CapEX)
Genel olarak, yüksek bir CF/CapEX oranı iyi bir göstergedir ve düşük bir oran büyüme açısından bir göstergedir. Bir araba düşünün. Diğer her şey eşit olduğunda, benzinle dolu bir araba, boş bir arabadan daha iyidir. Aynı şekilde, benzini kredi kartınızdan ödemek yerine cebinizdeki nakitten ödemek daha iyidir. En iyi senaryo, yakın zamanda benzinle doldurulmuş ve sürücünün cebinde nakit olarak ödenen bir arabadır. Bu, yüksek CF/CapEX oranına sahip bir şirkete benzer. Pek çok analist, sermaye harcamalarını kazanç artışının itici gücü olarak görüyor, bu nedenle sermaye harcamalarında düşük yatırımlara sahip bir şirket, CapEX'i yeni dolduran şirket kadar ileri gidemeyebilir.
Öne Çıkanlar
Genel olarak, daha yüksek bir CF/CapEX oranı, yeni sermaye harcamalarındaki yatırımları finanse etmek için yeterli sermayeye sahip bir şirketi yansıtır.
CF/CapEX oranı, işletmeler büyük ve küçük sermaye harcamalarından oluşan döngülerden geçerken zaman içinde değişir.
Sermaye harcamalarına nakit akışı (CF/CapEX), bir şirketin serbest nakit akışını kullanarak uzun vadeli varlıkları satın alma kabiliyetine bakar.
