Aliran Tunai kepada Perbelanjaan Modal (CF kepada CAPEX)

Apakah Itu Aliran Tunai kepada Perbelanjaan Modal (CF kepada CAPEX)?

Aliran tunai kepada perbelanjaan modal —CF/CapEX—adalah nisbah yang mengukur keupayaan syarikat untuk memperoleh aset jangka panjang menggunakan aliran tunai percuma. Nisbah CF/CapEX selalunya akan turun naik apabila perniagaan melalui kitaran perbelanjaan modal yang besar dan kecil. Nisbah CF/CapEX yang lebih tinggi menunjukkan syarikat yang mempunyai modal yang mencukupi untuk membiayai pelaburan dalam perbelanjaan modal baharu.

Memahami Aliran Tunai kepada Perbelanjaan Modal (CF/CAPEX)

Penganalisis berusaha untuk menggunakan data sebenar untuk mencari petunjuk dan cerapan tentang syarikat. Mereka percaya pasaran penuh dengan sekuriti yang berpotensi terkurang nilai atau terlebih nilai menunggu untuk dibeli atau dijual untuk mendapatkan keuntungan. Alat utama analisis asas ialah nisbah. Nisbah aliran tunai kepada perbelanjaan modal (CF/CapEX), seperti nisbah lain, memberikan maklumat tentang prestasi syarikat. Secara khusus, nisbah tersebut memberitahu penganalisis berapa banyak tunai yang dijana oleh syarikat daripada operasinya setiap dolar yang telah dilaburkannya dalam perbelanjaan modal, seperti hartanah, loji dan peralatan (PP&E). Ini penting untuk penganalisis yang mencari saham pertumbuhan.

Mengira CF/CapEX

CF kepada CAPEX dikira sebagai:

Aliran Tunai kepada Perbelanjaan Modal = Aliran Tunai daripada Operasi / Perbelanjaan Modal

Nisbah CF/CapEX dikira dengan membahagikan aliran tunai daripada operasi dengan perbelanjaan modal. Kedua-dua item baris ini boleh didapati pada penyata aliran tunai. Perbelanjaan modal ialah item baris dalam aliran tunai daripada pelaburan kerana ia dianggap sebagai pelaburan pada tahun hadapan.

Sebagai contoh, katakan sebuah syarikat mempunyai $10,000 dalam aliran tunai daripada operasi dan membelanjakan $5,000 untuk perbelanjaan modal. Dalam kes itu, ini bermakna separuh daripada setiap dolar yang dihasilkan daripada operasi menuju ke arah pelaburan modal. Jika syarikat membelanjakan $1,000 untuk perbelanjaan modal, ia mengurangkan nisbah kepada 10 berbanding 1, bermakna hanya 10% daripada setiap dolar yang dibuat daripada operasi menuju ke arah pelaburan modal. Jika aliran tunai daripada operasi adalah negatif, perbelanjaan modal dibiayai oleh sumber luar.

Mentafsir Aliran Tunai kepada Perbelanjaan Modal (CF/CapEX)

Secara umum, nisbah CF/CapEX yang tinggi adalah penunjuk yang baik, dan nisbah yang rendah adalah penunjuk dari segi pertumbuhan. Pertimbangkan sebuah kereta. Semua perkara lain adalah sama, kereta yang diisi dengan gas adalah lebih baik daripada kereta kosong. Begitu juga, adalah lebih baik untuk membayar gas daripada wang tunai di dalam poket anda daripada kad kredit anda. Senario terbaik adalah kereta yang baru-baru ini diisi dengan gas yang dibayar dengan wang tunai di dalam poket pemandu. Ini serupa dengan syarikat dengan nisbah CF/CapEX yang tinggi. Ramai penganalisis melihat perbelanjaan modal sebagai pemacu pertumbuhan pendapatan, jadi syarikat dengan pelaburan rendah dalam perbelanjaan modal mungkin tidak pergi sejauh syarikat yang baru mengisi CapEX.

Sorotan

• Secara amnya, nisbah CF/CapEX yang lebih tinggi mencerminkan perbadanan yang mempunyai modal yang mencukupi untuk membiayai pelaburan dalam perbelanjaan modal baharu.

• Nisbah CF/CapEX berubah mengikut masa apabila perniagaan melalui kitaran perbelanjaan modal besar dan kecil.

• Aliran tunai kepada perbelanjaan modal (CF/CapEX) melihat kepada keupayaan syarikat untuk membeli aset jangka panjang menggunakan aliran tunai percuma.