Kontantstrøm til kapitalutgifter (CF til CAPEX)
Hva er kontantstrøm til kapitalutgifter (CF til CAPEX)?
Kontantstrøm til kapitalutgifter —CF/CapEX—er et forhold som måler et selskaps evne til å erverve langsiktige eiendeler ved bruk av fri kontantstrøm. CF/CapEX-forholdet vil ofte svinge når virksomheter går gjennom sykluser med store og små kapitalutgifter. Et høyere CF/CapEX-forhold er en indikasjon på et selskap med tilstrekkelig kapital til å finansiere investeringer i nye kapitalutgifter.
Forstå kontantstrøm til kapitalutgifter (CF/CAPEX)
Analytikere søker å bruke ekte data for å finne ledetråder og innsikt om et selskap. De mener markedet er fullt av potensielt undervurderte eller overvurderte verdipapirer som venter på å bli kjøpt eller solgt med fortjeneste. Det primære verktøyet for fundamental analyse er forholdet. Kontantstrømmen til kapitalutgifter (CF/CapEX)-forholdet, som andre forhold, gir informasjon om selskapets resultater. Nærmere bestemt forteller forholdet analytikere hvor mye penger selskapet genererer fra driften per dollar det har investert i kapitalutgifter, som eiendom, anlegg og utstyr (PP&E). Dette er avgjørende for analytikere som leter etter vekstaksjer.
Beregner CF/CapEX
CF til CAPEX beregnes som:
Kontantstrøm til kapitalutgifter = Kontantstrøm fra drift / kapitalutgifter
CF/CapEX-forholdet beregnes ved å dividere kontantstrømmen fra driften med kapitalutgifter. Begge disse linjepostene finnes på kontantstrømoppstillingen. Kapitalutgifter er en linjepost i kontantstrøm fra investering fordi det anses som en investering i fremtidige år.
Anta for eksempel at et selskap har $10.000 i kontantstrømmer fra driften og bruker $5.000 på kapitalutgifter. I så fall betyr det at halvparten av hver dollar som produseres fra driften går til kapitalinvesteringer. Hvis selskapet bruker 1000 dollar på kapitalutgifter, reduserer det forholdet til 10 til 1, noe som betyr at bare 10% av hver dollar laget av drift går til kapitalinvesteringer. Hvis kontantstrømmene fra driften er negative, finansieres kapitalutgifter fra eksterne kilder.
Tolke kontantstrøm til kapitalutgifter (CF/CapEX)
Generelt er et høyt CF/CapEX-forhold en god indikator, og et lavt forhold er en indikator når det gjelder vekst. Vurder en bil. Alt annet likt er en bil fylt med gass bedre enn en tom bil. På samme måte er det bedre å betale for gass fra kontanter i lommen enn kredittkortet ditt. Det beste scenarioet er en bil som nylig har blitt fylt med gass som betales med kontanter i førerlommen. Dette ligner et selskap med et høyt CF/CapEX-forhold. Mange analytikere ser på kapitalutgifter som en driver for inntektsvekst, så et selskap med lave investeringer i kapitalutgifter kan ikke gå så langt som selskapet som nettopp fylte opp på CapEX.
Høydepunkter
Generelt reflekterer et høyere CF/CapEX-forhold et selskap med nok kapital til å finansiere investeringer i nye kapitalutgifter.
CF/CapEX-forholdet varierer over tid ettersom virksomheter går gjennom sykluser med store og små kapitalutgifter.
Kontantstrøm til kapitalutgifter (CF/CapEX) ser på et selskaps evne til å kjøpe langsiktige eiendeler ved bruk av fri kontantstrøm.
