Corrélation
Qu'est-ce que la corrélation ?
La corrélation est la relation de croissance que deux titres ont entre eux. Une corrélation positive indique que les titres évoluent dans la même direction et une corrélation négative indique qu'ils évoluent dans des directions différentes. Ceci est représenté par une valeur comprise entre -1 et 1, 0 signifiant qu'il n'existe aucune corrélation.
Définition plus approfondie
La corrélation est exprimée par ce qu'on appelle un coefficient de corrélation, qui est une valeur comprise entre -1 et 1. Il peut être utilisé pour prédire la croissance d'un actif par rapport à un autre dans le portefeuille d'un investisseur.
Dans un souci de diversification,. lorsqu'un gestionnaire de portefeuille sélectionne des actifs, il peut espérer qu'il existe une corrélation négative entre eux. Cela signifie que les actifs sont contrôlés par des forces de marché discrètes, de sorte que son portefeuille est protégé en cas de défaillance d'un actif. Cependant, cela pourrait également signifier que la croissance d'un actif est compensée dans une certaine mesure par l'autre.
Le coefficient de corrélation permet d'uniformiser la mesure de l'écart entre les variables de performance de deux titres distincts, comme les actions ou les obligations. La valeur montre à quel point la croissance d'un titre dépend de la même variable que celle de l'autre, et la différence entre cette valeur sur 1 montre à quel point la croissance de ce titre dépend de différents facteurs.
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Exemple de corrélation
Becky a un modeste portefeuille d'actifs. Elle souhaite mieux diversifier son portefeuille en s'assurant que deux actifs ne sont pas soutenus par les mêmes forces du marché. Elle achète des actions d'une entreprise et calcule son coefficient de corrélation par rapport aux actions d'un secteur non lié. Elle trouve que le coefficient de corrélation est de -0,2 ; à mesure que le premier stock augmente, le deuxième stock diminue légèrement.
Plus tard, Becky compare le premier stock à un troisième stock et constate que le coefficient de corrélation est de 0,4. Cela lui indique que 40% du stock est affecté par les mêmes variables, tandis que 60% est affecté par d'autres variables, peut-être inconnues.
Points forts
La corrélation peut être plus facile à identifier à l'aide d'un nuage de points, en particulier si les variables ont une corrélation non linéaire mais toujours forte.
En finance, la corrélation peut mesurer le mouvement d'une action avec celui d'un indice de référence, comme le S&P 500.
La corrélation est une statistique qui mesure le degré d'évolution de deux variables l'une par rapport à l'autre.
La corrélation est étroitement liée à la diversification, le concept selon lequel certains types de risques peuvent être atténués en investissant dans des actifs qui ne sont pas corrélés.
La corrélation mesure l'association, mais ne montre pas si x cause y ou vice versa, ou si l'association est causée par un troisième facteur.
FAQ
Qu'est-ce que la corrélation ?
La corrélation est un terme statistique décrivant le degré auquel deux variables évoluent en coordination l'une avec l'autre. Si les deux variables évoluent dans le même sens, on dit que ces variables ont une corrélation positive. S'ils se déplacent dans des directions opposées, ils ont une corrélation négative.
Qu'est-ce qu'un exemple d'utilisation de la corrélation ?
La corrélation est un concept largement utilisé dans la finance moderne. Par exemple, un trader peut utiliser des corrélations historiques pour prédire si les actions d'une société vont augmenter ou baisser en réponse à une variation des taux d'intérêt ou des prix des matières premières. De même, un gestionnaire de portefeuille peut viser à réduire son risque en s'assurant que les actifs individuels de son portefeuille ne sont pas trop corrélés les uns aux autres.
La corrélation élevée est-elle meilleure ?
Les investisseurs peuvent avoir une préférence sur le niveau de corrélation au sein de leur portefeuille. En général, la plupart des investisseurs préféreront avoir une corrélation plus faible, car cela atténue le risque dans leurs portefeuilles d'actifs ou de titres différents d'être touchés par des conditions de marché similaires. Cependant, les investisseurs à la recherche de risques ou les investisseurs souhaitant placer leur argent dans un type très spécifique de secteur ou d'entreprise peuvent être disposés à avoir une corrélation plus élevée au sein de leur portefeuille en échange de rendements potentiels plus élevés.
Pourquoi les corrélations sont-elles importantes en finance ?
Les corrélations jouent un rôle important en finance car elles sont utilisées pour prévoir les tendances futures et gérer les risques au sein d'un portefeuille. De nos jours, les corrélations entre les actifs peuvent être facilement calculées à l'aide de divers logiciels et services en ligne. Les corrélations, ainsi que d'autres concepts statistiques, jouent un rôle important dans la création et la tarification des produits dérivés et d'autres instruments financiers complexes.
