Mandat de sperme
Qu'est-ce que Cum Warrant ?
Cum warrant, latin pour "avec mandat", fait référence à une sécurité où l'acheteur a droit au mandat même s'il a été déclaré avant l'achat.
Cum warrant peut être mis en contraste avec ex-warrant et comparé avec cum dividende.
Comprendre Cum Mandat
Un mandat est un type de titre spécialisé qui peut être émis avec une obligation ou une action. À certains égards, les bons de souscription ressemblent à des options d'achat d'actions. Le bon de souscription donne à son détenteur la possibilité d'acheter un certain nombre d'actions ordinaires à un prix déterminé appelé prix d'exercice. Le prix d'exercice est généralement fixé à un niveau supérieur au prix du marché au moment de l'émission. La possibilité d'acheter des actions au prix d'exercice est généralement disponible pendant un certain temps, jusqu'à la date d'expiration, bien que cela puisse être à perpétuité.
Les bons de souscription ont un prix similaire aux options d'achat en ce sens qu'ils gagnent en valeur à mesure que le prix approche et dépasse le prix d'exercice, et les bons de souscription avec une durée plus longue jusqu'à l'expiration auront plus de valeur qu'un mandat comparable avec une durée plus courte jusqu'à l'expiration. En effet, avec plus de temps, il y a plus de chances que le mandat finisse par dépasser le prix d'exercice.
Les bons de souscription sont souvent émis comme une forme d' édulcorant,. c'est-à-dire qu'ils améliorent ou contribuent à rendre certains titres comme les titres à revenu fixe plus négociables. Les bons de souscription sont librement transférables et se négocient sur les principales bourses, ce qui signifie que le destinataire des bons de souscription peut les vendre séparément ou les détacher du titre avec lequel ils ont été émis. Mais un investisseur qui achète une obligation ou une action privilégiée assortie de bons de souscription doit savoir si le titre se négocie ex-bon de souscription ou non.
En règle générale, les obligations sont les titres émis "avec mandat". Une obligation assortie d'un bon de souscription est assortie d'un bon de souscription qui permet à son détenteur d'acquérir des actions de la société émettrice à un prix précis et dans un délai précis, d'une durée généralement de quelques à plusieurs années. Un bon de souscription cum est similaire à une dette convertible, mais lorsque le détenteur exerce le bon de souscription, il conserve la propriété de l'obligation, tandis que lorsqu'il exerce une dette convertible, les obligations sont échangées contre des actions.
Un mandat avec mandat est plus communément appelé «obligation avec mandat» ou «obligation avec mandat». Contrairement à une obligation convertible,. un bon de souscription assorti peut être détaché d'une obligation et l'un ou l'autre instrument peut être vendu séparément avant l'exercice du bon de souscription. L'obligation devient alors une obligation ex-warrant d'une valeur inférieure à l'obligation d'origine. Les titres assortis de bons de souscription sont courants sur les marchés financiers internationaux.
Exemple de Cum Warrant
Par exemple, Axelero SpA, une société Internet italienne, a émis des obligations avec des bons de souscription après avoir reçu l'approbation des actionnaires. Les obligations ont été notées par une agence de notation de crédit italienne, puis la première tranche de l'emprunt obligataire a été libérée avec plus de 300 000 bons de souscription émis à un prix d'exercice spécifié.
Comme d'autres obligations assorties de bons de souscription, ces titres ont attiré des investisseurs qui souhaitent recevoir un flux de revenus provenant des paiements d'intérêts sur les obligations et participer à la hausse potentielle des capitaux propres de la société si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice du bon de souscription à l'avenir.
L'autre caractéristique attrayante du titre est la capacité d'un investisseur à séparer l'obligation du mandat à des fins de négociation. Pour l'émetteur, le principal avantage est la baisse des charges d'intérêts. Cependant, les actionnaires existants ne sont généralement pas favorables à ce type de financement car ils sont confrontés à un potentiel de dilution en cas d'exercice des bons de souscription.
Points forts
Cum warrant, latin pour "avec mandat", fait référence à un titre où l'acheteur a droit au mandat même s'il a été déclaré avant l'achat.
Un cum warrant est similaire à une dette convertible, mais lorsque le détenteur exerce le warrant, il conserve la propriété de l'obligation, alors que lorsqu'il exerce une dette convertible, les obligations sont échangées contre des actions.
Typiquement, les obligations sont les titres émis « cum warrant ».
