Cum nakazu

Co to jest nakaz spermy?

Gwarancja Cum, po łacinie „z nakazem”, odnosi się do papieru wartościowego, w którym kupujący jest uprawniony do gwarancji,. nawet jeśli został zadeklarowany przed zakupem.

Cum warrantu można zestawić z ex-warrantem i porównać z cum dywidendą.

Zrozumienie nakazu spermy

Warrant to wyspecjalizowany rodzaj papieru wartościowego, który może być emitowany wraz z obligacją lub akcjami. Pod pewnymi względami warranty przypominają opcje na akcje. Warrant uprawnia posiadacza do nabycia określonej liczby akcji zwykłych po określonej cenie zwanej ceną wykonania. Cena wykonania jest zwykle ustalana na poziomie wyższym niż cena rynkowa w momencie emisji. Możliwość zakupu akcji po cenie wykonania jest zwykle dostępna przez określony czas, aż do daty wygaśnięcia, choć może być bezterminowa.

Warranty są wyceniane podobnie do opcji kupna w tym sensie, że zyskują na wartości w miarę zbliżania się ceny i przesuwania się powyżej ceny wykonania, a warranty o dłuższym czasie do wygaśnięcia będą miały większą wartość niż porównywalny warrant z krótszym czasem trwania do wygaśnięcia. Dzieje się tak, ponieważ wraz z upływem czasu istnieje większa szansa, że warrant w końcu przekroczy cenę wykonania.

Warranty są często emitowane jako środek słodzący – to znaczy, że wzmacniają lub w inny sposób pomagają uczynić niektóre papiery wartościowe, takie jak stały dochód, bardziej zbywalnymi. Warranty są swobodnie zbywalne i są przedmiotem obrotu na głównych giełdach, co oznacza, że odbiorca warrantów może sprzedać je oddzielnie lub odłączyć je od papierów wartościowych, z którymi zostały wyemitowane. Ale inwestor kupujący obligację lub akcje uprzywilejowane, które były dostarczane z warrantami, musi rozpoznać, czy papiery wartościowe są przedmiotem obrotu bez gwarancji, czy nie.

Zazwyczaj obligacje są papierami wartościowymi emitowanymi „cum warrant”. Do warrantu na obligacje dołączony jest warrant, który umożliwia posiadaczowi nabycie akcji spółki emitującej po określonej cenie iw określonym czasie, zwykle trwającym od kilku do kilku lat. Warrant cum jest podobny do długu zamiennego, ale kiedy posiadacz korzysta z warrantu, zachowuje prawo własności do obligacji, natomiast kiedy wykonuje dług zamienny, obligacje są wymieniane na akcje.

Nakaz cum jest częściej nazywany „bonus-cum-warrant” lub „cum-warrant bond”. W przeciwieństwie do obligacji zamiennych,. warrant może zostać odłączony od obligacji, a każdy instrument może być sprzedany oddzielnie przed wykonaniem warrantu. Obligacja staje się wówczas obligacją ex-warrant o niższej wartości niż obligacja pierwotna. Gwarancyjne papiery wartościowe Cum są powszechne na międzynarodowych rynkach finansowych.

Przykład nakazu cum

Na przykład Axelero SpA, włoska firma internetowa, wyemitowała obligacje z warrantami po uzyskaniu zgody akcjonariuszy. Obligacje zostały ocenione przez włoską agencję ratingową, a następnie uruchomiona została pierwsza transza kredytu obligacyjnego z ponad 300 000 wyemitowanych warrantów po określonej cenie wykonania.

Podobnie jak inne obligacje cum-warrant, te papiery wartościowe przyciągnęły inwestorów, którzy chcą otrzymać strumień dochodu z płatności odsetek od obligacji i uczestniczyć w potencjalnym wzroście kapitału spółki, jeśli cena akcji w przyszłości przekroczy cenę wykonania warrantu.

Inną atrakcyjną cechą zabezpieczenia jest możliwość oddzielenia przez inwestora obligacji od warrantu do obrotu. Dla emitenta główną korzyścią są niższe koszty odsetek. Obecni akcjonariusze generalnie nie są jednak przychylnie nastawieni do tego rodzaju finansowania, ponieważ grozi im rozwodnienie w przypadku wykonania warrantów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Gwarancja Cum, po łacinie „z nakazem”, odnosi się do papieru wartościowego, w którym kupujący jest uprawniony do gwarancji, mimo że został zadeklarowany przed zakupem.

• Warrant cum jest podobny do długu zamiennego, ale kiedy posiadacz korzysta z warrantu, zachowuje prawo własności do obligacji, natomiast kiedy wykonuje dług zamienny, obligacje są wymieniane na akcje.

• Zazwyczaj obligacje są papierami wartościowymi emitowanymi "cum warrant".