Plan de roulement des dividendes

Qu'est-ce qu'un plan de roulement de dividendes ?

Un plan de roulement des dividendes, également connu sous le nom de stratégie de capture des dividendes, est une stratégie d'investissement dans laquelle l'investisseur achète une action versant des dividendes peu de temps avant sa date ex-dividende. L'investisseur vend ensuite les actions peu de temps après le versement du dividende, dans l'espoir de s'assurer un flux de revenus à court terme.

Comment fonctionne un plan de roulement des dividendes

Les utilisateurs du plan de roulement des dividendes espèrent générer un revenu à partir du paiement du dividende tout en recoupant rapidement la plupart ou la totalité de leur investissement en capital de la vente des actions. Dans la pratique, cependant, le plan de roulement des dividendes n'est pas efficace de manière fiable. En effet, dans la plupart des cas, le prix d'une action versant un dividende diminuera après le paiement du dividende, d'un montant égal au paiement du dividende.

Si cela se produit, l'investisseur obtiendrait une petite perte sur la vente des actions, compensant le gain du dividende et produisant une transaction d' équilibre . Dans de tels cas, la stratégie peut être non rentable sur une base nette, après prise en compte des frais de négociation et des incidences fiscales.

Un trader cherchant à mettre en œuvre un plan de roulement des dividendes le ferait en suivant ces étapes :

Choisissez une action avec un dividende à venir.
Achetez ces actions avant la date ex-dividende.
Le commerçant peut vendre à ou après la date ex-dividende, mais pas avant.
A la date d'enregistrement,. le dividende est alors affecté.
Plus tard, le dividende est payé à la date de paiement.

Les traders qui utilisent cette stratégie le font parce qu'elle est simple et qu'ils sont couverts, bien que légèrement, par le versement du dividende. Certains investisseurs n'utiliseront cette stratégie que s'ils sont à l'aise de détenir l'action après la date ex-dividende.

Une variante de cette stratégie consiste à parier sur la baisse du prix après la date ex-dividende. Il y a généralement un léger recul du cours de l'action lorsque les commerçants et les investisseurs captent le dividende puis vendent. Ces petits mouvements de prix peuvent être mis à profit par les traders d'options, qui achèteront des options de vente sur une action la veille de la date ex-dividende, vendant les options de vente éventuellement même le lendemain. Il s'agit d'une stratégie beaucoup plus risquée que de simplement acheter l'action et la revendre après avoir capté le dividende.

Chronologie des dividendes

Les investisseurs utilisant un plan de roulement des dividendes prêtent attention à quatre dates clés :

Date de déclaration : Le conseil d'administration annonce le paiement du dividende. C'est la date à laquelle la société déclare son dividende. Cela se produit bien avant le paiement.
Date ex-dividende (ou ex-date) : Le titre commence à se négocier sans le dividende. C'est le jour limite pour être éligible au paiement du dividende. C'est aussi le jour où le cours de l'action baisse souvent en accord avec le montant du dividende déclaré. Les commerçants doivent acheter le stock avant ce jour critique.
Date d'enregistrement : Les actionnaires actuels inscrits recevront un dividende C'est le jour où une société enregistre les actionnaires éligibles pour recevoir le dividende.
Date de paiement : Il s'agit du jour où le dividende est payé et où la société émet les paiements de dividende

Le temps qu'un investisseur est tenu de détenir le stock est seulement jusqu'à la date ex-dividende. Ils peuvent soit le vendre à cette date, soit, s'ils estiment qu'il y a un avantage supplémentaire, ils peuvent le conserver. Cela dépend de leur stratégie d'investissement individuelle. En règle générale, le type de commerçants à court terme qui utiliseront une stratégie comme celle-ci ne détiendra le titre que si son prix a chuté. Ils le vendraient alors au prix qu'ils ont payé pour l'action, car le profit existe déjà sous la forme du dividende.

Plans de roulement des dividendes et taxes

La facilité de cette stratégie de trading est compensée par ses taxes. Les dividendes se présentent sous deux formes, les dividendes qualifiés et non qualifiés. Pour qu'un dividende soit qualifié, il doit répondre à certains critères. Ce qui exclut les dividendes capturés d'une stratégie de roulement est le temps minimum requis pour que les dividendes soient détenus afin d'être considérés comme éligibles. Ce délai est de 60 jours avant la date de détachement du dividende.

Étant donné que les dividendes versés aux investisseurs qui utilisent cette stratégie sont des dividendes non qualifiés, ils sont imposés au taux d'imposition sur le revenu de l'Internal Revenue Service (IRS). Cependant, il est important de noter qu'un investisseur peut éviter les impôts sur les dividendes si la stratégie de capture est effectuée dans un compte de trading IRA .

Exemple d'un plan de roulement de dividendes

Pour illustrer, considérons le cas d'une société versant des dividendes qui annonce qu'elle distribuera un dividende de 2 $ par action, avec une date ex-dividende du 16 mars. Un investisseur utilisant le plan de roulement des dividendes pourrait acheter des actions le 15 mars ou avant, puis vendre les actions le 16 mars ou après.

Bien que cette transaction "saisisse" effectivement le dividende de 2 $ par action, la rentabilité de la transaction sur une base nette dépend de l'évolution du cours de l'action de la société, ainsi que d'autres facteurs tels que les coûts de transaction et la position fiscale de l'investisseur.

Mouvements de prix

Par exemple, supposons que les actions de la société se négocient à 25 $ et ne baissent qu'à 24 $ après le paiement du dividende. Dans ce scénario, l'investisseur pourrait espérer générer un profit de 1 $ par action sur la transaction : achat à 25 $, réception d'un dividende de 2 $, puis vente à 24 $. Dans la mesure où les frais de transaction et les obligations fiscales de l'investisseur s'élèvent à moins de 1 $ par action, cette stratégie pourrait être considérée comme un succès.

Si, en revanche, le cours de l'action passe à 23 $ ou moins après le versement du dividende, la transaction aura été un échec. Après avoir atteint le seuil de rentabilité du produit brut, l'investisseur subirait une perte après avoir pris en compte ses autres coûts.

Un autre facteur pesant contre le plan de roulement des dividendes est la question du risque. Dans les exemples ci-dessus, un investisseur prudent exigerait une prime de risque pour refléter le fait qu'il ne peut pas prédire avec certitude comment le cours de l'action évoluera après le dividende. Il est tout à fait possible, par exemple, que le cours de l'action passe sous le seuil de rentabilité de 23 $, en raison, par exemple, de nouvelles négatives sans rapport avec le paiement du dividende.

Pour ces raisons, les utilisateurs du plan de roulement des dividendes doivent veiller à n'appliquer la stratégie qu'aux sociétés dont les mouvements de prix post-dividende historiques ont constamment démontré que la stratégie sera probablement viable.

L'essentiel

Investir dans un plan de roulement de dividendes a l'avantage d'être simple à comprendre, ne nécessitant aucune analyse technique ou macro. Cependant, vos dividendes seront imposés à votre taux de revenu normal, et il y a toujours le risque que l'action baisse à la date ex-dividende, et la vente de l'action éliminerait tout gain réalisé sur le dividende.

Points forts

Il s'agit d'acheter une action versant un dividende peu de temps avant sa date ex-dividende et de la revendre rapidement après le versement du dividende.
Les utilisateurs du plan de roulement des dividendes doivent être conscients des différents risques impliqués dans la stratégie, car même une variation mineure du cours de l'action après dividende peut rendre la transaction non rentable sur une base nette.
Les investisseurs feraient bien de n'utiliser cette stratégie qu'avec un courtier sans commission, de préférence dans un compte de retraite à l'abri de l'impôt.
Un plan de roulement de dividendes est une stratégie d'investissement conçue pour produire un revenu à court terme.
Il s'agit d'une stratégie de trading fiscalement lourde.

FAQ

Payez-vous des impôts sur les dividendes si vous réinvestissez ?

Vous payez des impôts sur les dividendes si vous les réinvestissez, à moins qu'ils ne soient réinvestis dans un compte à l'abri de l'impôt tel qu'un Roth IRA.

Comment exécuter une stratégie de capture de dividendes ?

L'exécution d'une stratégie de capture de dividendes est relativement simple. Vous achetez une action qui émettra un dividende, en l'achetant avant la date ex-dividende. Vous pouvez soit vendre l'action à la date ex-dividende (puisque le dividende vous a été attribué), soit la conserver plus longtemps. Le dividende vous sera versé à la date de paiement, que vous déteniez l'action ou que vous la vendiez.

Comment fonctionne un plan de réinvestissement des dividendes ?

Un régime de réinvestissement des dividendes (RRD) n'est pas la même chose qu'un régime de roulement. Dans un DRIP, les dividendes sont réinvestis dans les actions à partir desquelles ils ont été payés. L'idée est d'utiliser les propres dividendes d'une action pour acheter plus d'actions, en espérant que la croissance explose au fil du temps.