Udbytteoverførselsplan
Hvad er en udbytteoverførselsplan?
En udbytteoverførselsplan - også kendt som en udbytteopsamlingsstrategi - er en investeringsstrategi, hvor investoren køber en udbyttebetalende aktie kort før dens ex-udbyttedato. Investoren sælger derefter aktierne kort efter, at udbyttet er udbetalt, i håb om at sikre en kortsigtet indkomststrøm.
Sådan fungerer en udbytteoverførselsplan
Brugere af udbytteoverførselsplanen håber at generere indtægter fra udbyttebetalingen, mens de hurtigt genkobler det meste eller hele deres kapitalinvestering fra salget af aktierne. I praksis er udbytteoverførselsplanen dog ikke pålideligt effektiv. Dette skyldes i de fleste tilfælde, at prisen på en udbyttebetalende aktie vil falde, efter at udbyttet er udbetalt, med et beløb svarende til udbyttebetalingen.
Hvis dette sker, vil investoren sikre et lille tab ved salget af aktierne, der modregner gevinsten fra udbyttet og producerer en break-even transaktion. I sådanne tilfælde kan strategien være urentabel på nettobasis, efter at der er taget højde for handelsgebyrer og skattemæssige konsekvenser.
En erhvervsdrivende, der ønsker at implementere en udbytteoverførselsplan, ville gøre det ved at følge disse trin:
Vælg en aktie med et kommende udbytte.
Køb den pågældende aktie inden ex-udbyttedatoen.
Den erhvervsdrivende kan sælge på eller efter ex-udbyttedatoen, men ikke før.
På registreringsdatoen tildeles udbyttet derefter.
Senere udbetales udbyttet på betalingsdagen.
Handlende, der bruger denne strategi, gør det, fordi det er enkelt, og de er afdækket, men kun lidt, af udbytteudbetalingen. Nogle investorer vil kun bruge denne strategi, hvis de er komfortable med at holde aktien efter ex-udbyttedatoen.
En variant af denne strategi er at satse på, at kursen falder efter ex-udbyttedatoen. Der er normalt et lille tilbagetræk på aktiekursen, da handlende og investorer fanger udbyttet og derefter sælger. Disse små kursbevægelser kan udnyttes af optionshandlere, som vil købe puts på en aktie dagen før ex-dividend-datoen, og sælge puttene muligvis endda den næste dag. Dette er en meget mere risikabel strategi end blot at købe aktien og sælge den efter at have vundet udbyttet.
Udbyttetidslinje
Investorer, der bruger en udbytteoverførselsplan, er opmærksomme på fire nøgledatoer:
Erklæringsdato: Bestyrelsen meddeler udbyttebetaling. Dette er den dato, hvor selskabet erklærer sit udbytte. Det sker i god tid før betalingen.
Ex-dividend dato (eller ex-date): Værdipapiret begynder at handle uden udbyttet. Dette er skæringsdagen for at være berettiget til at modtage udbyttebetalingen. Det er også dagen, hvor aktiekursen ofte falder i overensstemmelse med det deklarerede udbyttebeløb. Handlende skal købe aktien før denne kritiske dag.
Registreringsdato: Aktuelle aktionærer, der er registreret, vil modtage udbytte Dette er dagen, hvor et selskab registrerer, hvilke aktionærer der er berettigede til at modtage udbyttet.
Udbetalingsdato: Dette er dagen, hvor udbyttet udbetales, og selskabet udsteder udbyttebetalinger
Den tid, som en investor er forpligtet til at holde aktien, er kun indtil ex-udbyttedatoen. De kan enten sælge den på den dato, eller hvis de føler, at der er en yderligere fordel, kan de beholde den. Dette afhænger af deres individuelle investeringsstrategi. Generelt vil den type kortsigtede handlende, der vil bruge en strategi som denne, kun holde aktien, hvis den faldt i pris. De ville så sælge det til den pris, de betalte for aktien, da fortjenesten allerede eksisterer i form af udbyttet.
Udbytteoverførselsplaner og skatter
Letheden ved denne handelsstrategi opvejes af dens skatter. Udbytte kommer i to former, kvalificeret og ukvalificeret udbytte. For at et udbytte kan kvalificeres, skal det opfylde visse kriterier. Det, der udelukker udbytter fra en rollover-strategi, er minimumstiden for udbytte, der skal holdes for at blive betragtet som kvalificeret. Denne periode er 60 dage før datoen for ex-udbytte.
Fordi udbyttet, der udbetales til investorer, der bruger denne strategi, er ukvalificeret udbytte, beskattes de efter Internal Revenue Service's (IRS) indkomstskattesats. Det er dog vigtigt at bemærke, at en investor kan undgå skatterne på udbytte, hvis opsamlingsstrategien udføres på en IRA- handelskonto.
Eksempel på en udbytteoverførselsplan
For at illustrere, overvej tilfældet med et udbyttebetalende selskab, der annoncerer, at det vil udlodde et udbytte på $2 pr. aktie, med en ex-dividendedato den 16. marts. En investor, der bruger udbytteoverførselsplanen, kunne købe aktier i aktien den 15. marts eller før og derefter sælge aktierne den 16. marts eller senere.
Selvom denne transaktion effektivt ville "fange" udbyttet på $2 pr. aktie, afhænger om transaktionen er rentabel på nettobasis af bevægelsen i selskabets aktiekurs, såvel som andre faktorer såsom investorens transaktionsomkostninger og skatteposition.
Prisbevægelser
Antag for eksempel, at virksomhedens aktier handles til $25 og kun falder til $24 efter udbetalingen af udbyttet. I det scenarie kan investor håbe på at generere et overskud på $1 pr. aktie på transaktionen: købe for $25, modtage en $2 udbytte og derefter sælge for $24. I det omfang investorens transaktionsgebyrer og skatteforpligtelser summerer til mindre end $1 pr. aktie, kan denne strategi betragtes som vellykket.
Hvis aktiekursen på den anden side bevæger sig til $23 eller lavere efter udbyttebetalingen, vil transaktionen have været en fiasko. Efter break-even på bruttoprovenuet ville investoren tage et tab efter at have taget højde for deres øvrige omkostninger.
En anden faktor, der afvejes mod udbytte-rollover-planen, er spørgsmålet om risiko. I ovenstående eksempler vil en forsigtig investor kræve en vis risikopræmie for at afspejle det faktum, at de ikke med sikkerhed kan forudsige, hvordan aktiekursen vil bevæge sig efter udbyttet. Det er for eksempel fuldt ud muligt, at aktiekursen kan bevæge sig under $23 breakeven-punktet - for eksempel på grund af negative nyheder, der ikke er relateret til udbyttebetalingen.
Af disse grunde bør brugere af udbytteoverførselsplanen være forsigtige med kun at anvende strategien på virksomheder, hvis historiske kursbevægelser efter udbytte konsekvent har vist, at strategien sandsynligvis vil være levedygtig.
Bundlinjen
At investere i en udbytteoverførselsplan har fordelene ved at være enkel at forstå og kræver ingen teknisk eller makroanalyse. Dit udbytte vil dog blive beskattet med din normale indkomstsats, og der er altid risiko for, at aktien falder på ex-dividend dato, og salg af aktien ville eliminere eventuelle gevinster på udbyttet.
Højdepunkter
Det går ud på at købe en aktie, der betaler udbytte, kort før dens ex-udbyttedato, og hurtigt sælge den, efter at udbyttet er udbetalt.
Brugere af udbytte-rollover-planen skal være opmærksomme på de forskellige risici, der er involveret i strategien, da selv en mindre afvigelse i aktiekursen efter udbytte kan medføre, at transaktionen bliver urentabel på nettobasis.
Investorer ville gøre klogt i kun at bruge denne strategi med en mægler uden kommission, helst på en skattebeskyttet pensionskonto.
En udbytte rollover plan er en investeringsstrategi designet til at producere kortsigtet indkomst.
Det er en skattetung handelsstrategi.
Ofte stillede spørgsmål
Betaler du skat af udbytte, hvis du geninvesterer?
Du betaler skat af udbytte, hvis du geninvesterer dem, medmindre de geninvesteres på en skattebeskyttet konto, såsom en Roth IRA.
Hvordan udfører du en udbytteopsamlingsstrategi?
Det er relativt ligetil at udføre en strategi for opsamling af udbytte. Du køber en aktie, der vil udstede et udbytte, og køber den før ex-udbyttedatoen. Du kan enten sælge aktien på ex-udbyttedatoen (da udbyttet er blevet tildelt dig), eller du kan beholde den i længere tid. Udbyttet vil blive leveret til dig på betalingsdatoen, uanset om du ejer aktien eller sælger den.
Hvordan fungerer en udbyttegeninvesteringsplan?
En udbyttegeninvesteringsplan ( DRIP ) er ikke det samme som en rollover-plan. I en DRIP investeres udbytte tilbage i den aktie, de blev betalt fra. Ideen med dette er at bruge en akties eget udbytte til at købe flere aktier, forhåbentlig vokse i vækst over tid.
