Division des finances des entreprises
Qu'est-ce que la division du financement des entreprises ?
La Division of Corporation Finance est une branche de la Securities and Exchange Commission ( SEC ) des États-Unis qui supervise les pratiques de divulgation des sociétés enregistrées qui offrent des valeurs mobilières au public. La division est chargée de s'assurer que les sociétés cotées en bourse fournissent le niveau requis de divulgation d'informations importantes aux investisseurs afin qu'ils puissent prendre des décisions d'investissement éclairées.
La Division du financement des sociétés examine les documents requis délivrés aux investisseurs, y compris le formulaire 10-K,. le formulaire 10-Q,. les documents de procuration et les autres dépôts en cours. En outre, la division fournit une assistance interprétative aux entreprises concernant les règles et les formulaires de la SEC. Il fait également des recommandations à la SEC sur les moyens d'améliorer l'efficacité de l'agence pour les investisseurs publics.
Comprendre la division du financement des entreprises
La Division of Corporation Finance agit comme un chien de garde sur les dépôts effectués en vertu de la Securities Act de 1933 et de la Securities Exchange Act de 1934. Il y a des milliers de dépôts au cours d'une année, mais des ressources humaines limitées. En conséquence, la division examine de manière sélective les documents déposés pour vérifier la conformité aux règles de divulgation et de comptabilité. Cependant, la loi Sarbanes-Oxley de 2002 appelle à "un certain niveau d'examen" de chaque société déclarante au moins tous les trois ans. Le groupe ne divulgue pas publiquement les critères utilisés pour sélectionner les dossiers à examiner afin de protéger l'intégrité du processus .
Lorsqu'il est déterminé qu'il existe une lacune ou un manque de clarté dans les documents déposés, le personnel prendra les mesures nécessaires pour obliger une entreprise à satisfaire aux exigences. Connue sous le nom de processus de commentaires, l'action de surveillance de la division donne à l'entreprise un certain temps pour répondre aux commentaires formulés par la division concernant les divulgations dans un dossier. Il en résulte généralement des révisions des états financiers ou des modifications des informations à fournir pour les rendre plus claires et plus utiles pour les investisseurs. Cependant, il convient de noter que le processus d'examen global n'est "pas une garantie que la divulgation est complète et exacte", selon la division. Cette responsabilité incombe toujours à la société fournissant le dépôt.
Un examen des documents par la Division du financement des entreprises ne protège pas les entreprises d'une éventuelle responsabilité légale en cas d'informations incomplètes ou inexactes.
La Division du financement des entreprises fournit également des conseils sur le Web sur la manière de gérer la divulgation des nouveaux risques à mesure qu'ils surviennent. Par exemple, la division a fourni des conseils sur la divulgation des risques liés à la crise économique et au confinement en 2020. En 2019, elle a proposé des lignes directrices sur les exigences de divulgation des risques liés à la propriété intellectuelle et à la technologie pour les entreprises ayant des activités internationales. Les sujets abordés par le passé comprenaient également le traitement confidentiel des demandes, la divulgation des petites institutions financières et l'exposition à la dette souveraine européenne.
Avantages de la division du financement des sociétés de la SEC
Les investisseurs peuvent obtenir de meilleures informations sur les entreprises grâce à la Division of Corporation Finance. Dans de nombreux cas, les entreprises cherchent à dissimuler ou à dissimuler des informations négatives dans les rapports plutôt que de se livrer à une fraude évidente. Jusqu'à un certain point, ils se contentent d'utiliser les outils à leur disposition pour donner une interprétation positive des événements négatifs. Passé ce stade, la Division des finances des sociétés aura des questions sur les dépôts auxquelles les entreprises devront répondre. Puisque la division a posé les questions, les investisseurs lisant les rapports auront les réponses facilement disponibles. Cela évite aux investisseurs des efforts considérables pour amener l'entreprise à répondre à ces questions.
Le travail de la Division du financement des entreprises aide également les entreprises à fournir des informations plus précises aux investisseurs et aux investisseurs potentiels. Les investisseurs et autres acteurs du secteur financier tombent souvent dans des pièges psychologiques et ont du mal à voir leurs propres erreurs. Par exemple, le biais de confirmation peut amener un individu ou même une équipe à trouver un support pour des idées préconçues antérieures et à ignorer les informations contraires. La division des finances de la société est en dehors de l'entreprise, elle offre donc une perspective différente qui est exempte de certaines de ces erreurs.
Dans leur ensemble, les actions de la Division Financement des Entreprises améliorent la qualité de l'information disponible, ce qui accroît l'efficacité du marché. En fin de compte, ce ne sont pas des informations positives ou négatives, mais des informations précises dont les marchés ont besoin pour fonctionner.
Exemple
Prenons un exemple hypothétique de ce qui pourrait arriver sans la Division des finances des entreprises. Une entreprise voudra généralement promouvoir des histoires positives et limiter la divulgation d'informations défavorables. Cependant, ce faisant, ils pourraient attirer davantage d'investisseurs dynamiques qui vendront l'action dès que les informations négatives seront révélées.
La division du financement des entreprises veille à ce que les entreprises divulguent tôt les faits défavorables, de sorte que leurs actions pourraient initialement chuter en cas de mauvaises nouvelles. Cela pourrait rendre ces actions plus attrayantes pour les investisseurs de valeur à long terme désireux de rester avec les entreprises en période de crise. La Division du financement des entreprises contribue à garantir l'exactitude des informations, ce qui est essentiel pour que les marchés associent les actions aux bons investisseurs.
Points forts
La Division of Corporation Finance est une division au sein de la SEC qui supervise les pratiques de divulgation des émetteurs inscrits de valeurs mobilières au public.
Lorsqu'un dossier est jugé insuffisant ou peu clair, la Division obligera une entreprise à satisfaire à ses exigences ou à faire face à des sanctions.
En raison de son rôle de surveillance, la Division contribue à l'objectif de la SEC d'améliorer la transparence, la fiabilité et l'efficacité des marchés boursiers américains.
La Division sert de chien de garde réglementaire pour la plupart des dépôts requis par le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934.
