Divisione di finanza aziendale
Qual è la divisione della finanza aziendale?
La Division of Corporation Finance è una filiale della Securities and Exchange Commission ( SEC ) degli Stati Uniti che ha la supervisione delle pratiche di divulgazione delle società registrate che offrono titoli al pubblico. La divisione è responsabile di garantire che le società quotate in borsa forniscano il livello richiesto di divulgazione di informazioni rilevanti agli investitori in modo che possano prendere decisioni di investimento informate.
La Division of Corporation Finance esamina i documenti richiesti emessi agli investitori, inclusi il modulo 10-K,. il modulo 10-Q,. i materiali per delega e altri documenti in corso. Inoltre, la divisione fornisce assistenza interpretativa alle aziende in merito a regole e modulistica SEC. Fornisce inoltre raccomandazioni alla SEC sui modi per migliorare l'efficacia dell'agenzia per gli investitori pubblici.
Capire la divisione della finanza aziendale
La Division of Corporation Finance funge da guardiano delle dichiarazioni presentate ai sensi del Securities Act del 1933 e del Securities Exchange Act del 1934. Ci sono migliaia di richieste nel corso di un anno, ma risorse umane limitate. Di conseguenza, la divisione esamina in modo selettivo i depositi per verificare il rispetto delle norme informative e contabili. Tuttavia, il Sarbanes-Oxley Act del 2002 richiede "un certo livello di revisione" di ciascuna società segnalante almeno ogni tre anni. Il gruppo non divulga pubblicamente i criteri utilizzati per selezionare i documenti da esaminare per proteggere l'integrità del processo .
Quando viene accertata l'esistenza di carenze o mancanza di chiarezza negli archivi, il personale prenderà le misure necessarie per obbligare un'azienda a soddisfare i requisiti. Conosciuto come processo di commento, l'azione di supervisione da parte della divisione consente all'azienda un po' di tempo per rispondere ai commenti formulati dalla divisione in merito all'informativa in un deposito. Il risultato sono in genere revisioni dei bilanci o modifiche alle informative per renderle più chiare e più utili per gli investitori. Tuttavia, va notato che il processo di revisione generale "non è una garanzia che la divulgazione sia completa e accurata", secondo la divisione. Tale responsabilità ricade sempre sulla società che fornisce il deposito.
Una revisione dei documenti da parte della Divisione Corporation Finance non protegge le aziende da potenziali responsabilità legali per informazioni incomplete o imprecise.
La Divisione Corporation Finance fornisce anche indicazioni sul web su come gestire la divulgazione per i nuovi rischi che si presentano. Ad esempio, la divisione ha fornito indicazioni sulla divulgazione dei rischi coinvolti nella crisi economica e nel blocco nel 2020. Nel 2019 ha offerto linee guida sui requisiti di informativa sui rischi di proprietà intellettuale e tecnologia per le società con operazioni internazionali. Gli argomenti passati includevano anche il trattamento riservato delle domande, la divulgazione di piccoli istituti finanziari e l'esposizione al debito sovrano europeo.
Vantaggi della Divisione Finanza Aziendale della SEC
Gli investitori possono ottenere migliori informazioni sulle società grazie alla Divisione Corporation Finance. In molti casi, le aziende cercano di oscurare o seppellire le informazioni negative nei rapporti piuttosto che impegnarsi in frodi evidenti. Fino a un certo punto si limitano a utilizzare gli strumenti a loro disposizione per fornire un'interpretazione positiva degli eventi negativi. Oltre tale punto, la Divisione Corporation Finance avrà domande sui documenti a cui le aziende dovranno rispondere. Poiché la divisione ha posto le domande, gli investitori che leggono i rapporti avranno le risposte prontamente disponibili. Ciò consente agli investitori di risparmiare sforzi significativi per convincere l'azienda a rispondere a queste domande.
Il lavoro della Division of Corporation Finance aiuta anche le aziende a fornire informazioni più accurate a investitori e potenziali investitori. Gli investitori e gli altri nel settore finanziario spesso cadono in trappole psicologiche e hanno difficoltà a vedere i propri errori. Ad esempio, il bias di conferma può indurre un individuo o anche un team a trovare supporto per i preconcetti precedenti e ignorare le informazioni contrarie. La Divisione Corporation Finance è esterna all'azienda, quindi fornisce una prospettiva diversa che è esente da alcuni di questi errori.
Nel complesso, le azioni della Divisione Corporation Finance migliorano la qualità delle informazioni disponibili, aumentando l'efficienza del mercato. In definitiva, non sono informazioni positive o negative, ma informazioni accurate di cui i mercati hanno bisogno per funzionare.
Esempio
Si consideri un ipotetico esempio di ciò che potrebbe accadere senza la Division of Corporation Finance. Un'azienda in genere vorrà promuovere storie positive e limitare la divulgazione di informazioni sfavorevoli. Tuttavia, così facendo, potrebbero attirare più investitori che venderanno il titolo non appena verranno alla luce le informazioni negative.
La Division of Corporation Finance assicura che le aziende rivelino presto fatti sfavorevoli, quindi le loro azioni potrebbero inizialmente diminuire quando escono cattive notizie. Ciò potrebbe rendere quelle azioni più attraenti per gli investitori value a lungo termine disposti a restare con le società in tempi difficili. La Divisione Corporation Finance aiuta a garantire informazioni accurate, che sono essenziali affinché i mercati abbinino le azioni con gli investitori giusti.
Mette in risalto
La Divisione Corporation Finance è una divisione all'interno della SEC che sovrintende alle pratiche di divulgazione al pubblico degli emittenti di titoli registrati.
Quando un deposito risulta essere carente o poco chiaro, la Divisione incaricherà un'azienda di soddisfare i suoi requisiti o dovrà essere sanzionata.
Grazie al suo ruolo di supervisione, la Divisione contribuisce all'obiettivo della SEC di migliorare la trasparenza, l'affidabilità e l'efficienza dei mercati mobiliari statunitensi.
La Divisione funge da garante regolamentare per la maggior parte dei documenti richiesti dal Securities Act del 1933 e dal Securities Exchange Act del 1934.
