División de Finanzas Corporativas
驴Qu茅 es la Divisi贸n de Finanzas Corporativas?
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas es una rama de la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. ( SEC ) que supervisa las pr谩cticas de divulgaci贸n de las empresas registradas que ofrecen valores al p煤blico. La divisi贸n es responsable de garantizar que las empresas que cotizan en bolsa brinden el nivel requerido de divulgaci贸n de informaci贸n importante a los inversionistas para que puedan tomar decisiones de inversi贸n informadas.
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas revisa los documentos requeridos emitidos a los inversionistas, incluido el Formulario 10-K,. el Formulario 10-Q,. los materiales de representaci贸n y otras presentaciones en curso. Adem谩s, la divisi贸n brinda asistencia interpretativa a las empresas con respecto a las reglas y formularios de la SEC. Tambi茅n hace recomendaciones a la SEC sobre formas de mejorar la eficacia de la agencia para los inversionistas p煤blicos.
Entendiendo la Divisi贸n de Finanzas Corporativas
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas act煤a como un organismo de control sobre las presentaciones realizadas en virtud de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Hay miles de presentaciones en el transcurso de un a帽o, pero los recursos humanos son limitados. Como resultado, la divisi贸n revisa de forma selectiva las presentaciones para comprobar el cumplimiento de las normas contables y de divulgaci贸n. Sin embargo, la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 exige "alg煤n nivel de revisi贸n" de cada empresa informante al menos cada tres a帽os. El grupo no divulga p煤blicamente los criterios utilizados para seleccionar las presentaciones para su revisi贸n a fin de proteger la integridad del proceso .
Cuando se determine que existe deficiencia o falta de claridad en las presentaciones, el personal tomar谩 las medidas necesarias para obligar a una empresa a cumplir con los requisitos. Conocido como un proceso de comentarios, la acci贸n de supervisi贸n de la divisi贸n le da a la compa帽铆a algo de tiempo para responder a los comentarios hechos por la divisi贸n con respecto a las divulgaciones en una presentaci贸n. El resultado suele ser revisiones de los estados financieros o enmiendas a las revelaciones para que sean m谩s claras y 煤tiles para los inversores. Sin embargo, cabe se帽alar que el proceso de revisi贸n general "no es una garant铆a de que la divulgaci贸n sea completa y precisa", seg煤n la divisi贸n. Esa responsabilidad siempre recae en la empresa que proporciona la presentaci贸n.
Una revisi贸n de los documentos por parte de la Divisi贸n de Finanzas Corporativas no protege a las empresas de posibles responsabilidades legales por informaci贸n incompleta o inexacta.
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas tambi茅n brinda orientaci贸n en la web sobre c贸mo manejar la divulgaci贸n de nuevos riesgos a medida que surgen. Por ejemplo, la divisi贸n brind贸 orientaci贸n sobre la divulgaci贸n de riesgos relacionados con la crisis econ贸mica y el confinamiento en 2020. En 2019, ofrecieron pautas sobre los requisitos de divulgaci贸n de riesgos tecnol贸gicos y de propiedad intelectual para empresas con operaciones internacionales. Los temas anteriores tambi茅n incluyeron el tratamiento confidencial de las solicitudes, las divulgaciones de las peque帽as instituciones financieras y la exposici贸n a la deuda soberana europea.
Beneficios de la Divisi贸n de Finanzas Corporativas de la SEC
Los inversores pueden obtener mejor informaci贸n sobre las empresas gracias a la Divisi贸n de Finanzas Corporativas. En muchos casos, las empresas buscan ocultar o enterrar la informaci贸n negativa en los informes en lugar de cometer un fraude evidente. Hasta cierto punto, simplemente est谩n utilizando las herramientas disponibles para proporcionar una interpretaci贸n positiva de los eventos negativos. M谩s all谩 de ese punto, la Divisi贸n de Finanzas Corporativas tendr谩 preguntas sobre presentaciones que las empresas deber谩n responder. Dado que la divisi贸n hizo las preguntas, los inversores que lean los informes tendr谩n las respuestas disponibles. Eso ahorra a los inversores esfuerzos significativos para que la empresa responda a esas preguntas.
El trabajo de la Divisi贸n de Finanzas Corporativas tambi茅n ayuda a las empresas a brindar informaci贸n m谩s precisa a los inversionistas y posibles inversionistas. Los inversionistas y otros en la industria financiera a menudo caen en trampas psicol贸gicas y tienen dificultad para ver sus propios errores. Por ejemplo, el sesgo de confirmaci贸n puede hacer que un individuo o incluso un equipo encuentre apoyo para ideas preconcebidas anteriores e ignore la informaci贸n contraria. La Divisi贸n de Finanzas Corporativas est谩 fuera de la empresa, por lo que brindan una perspectiva diferente que est谩 libre de algunos de estos errores.
En su conjunto, las acciones de la Divisi贸n de Finanzas Corporativas mejoran la calidad de la informaci贸n disponible, lo que aumenta la eficiencia del mercado. En 煤ltima instancia, no es informaci贸n positiva o negativa, sino informaci贸n precisa lo que los mercados necesitan para funcionar.
Ejemplo
Considere un ejemplo hipot茅tico de lo que podr铆a suceder sin la Divisi贸n de Finanzas Corporativas. Por lo general, una empresa querr谩 promover historias positivas y limitar la divulgaci贸n de informaci贸n desfavorable. Sin embargo, al hacerlo, podr铆an atraer m谩s inversores de impulso que vender谩n las acciones tan pronto como salga a la luz la informaci贸n negativa.
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas se asegura de que las empresas divulguen los hechos desfavorables desde el principio, por lo que sus acciones podr铆an caer inicialmente cuando surgen malas noticias. Eso podr铆a hacer que esas acciones sean m谩s atractivas para los inversores de valor a largo plazo que est茅n dispuestos a quedarse con las empresas en tiempos dif铆ciles. La Divisi贸n de Finanzas Corporativas ayuda a garantizar informaci贸n precisa, que es esencial para que los mercados relacionen las acciones con los inversores adecuados.
Reflejos
La Divisi贸n de Finanzas Corporativas es una divisi贸n dentro de la SEC que supervisa las pr谩cticas de divulgaci贸n de los emisores registrados de valores al p煤blico.
Cuando se determine que una presentaci贸n es deficiente o poco clara, la Divisi贸n ordenar谩 que una empresa cumpla con sus requisitos o de lo contrario enfrentar谩 sanciones.
Debido a su funci贸n de supervisi贸n, la Divisi贸n ayuda al objetivo de la SEC de mejorar la transparencia, la confiabilidad y la eficiencia de los mercados de valores de EE. UU.
La Divisi贸n sirve como un organismo de control regulatorio para la mayor铆a de las presentaciones requeridas por la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
