Abteilung Unternehmensfinanzierung
Was ist die Abteilung Unternehmensfinanzierung?
Die Division of Corporation Finance ist eine Zweigstelle der US Securities and Exchange Commission ( SEC ), die die Offenlegungspraktiken von registrierten Unternehmen beaufsichtigt, die Wertpapiere öffentlich anbieten. Die Abteilung ist dafür verantwortlich sicherzustellen, dass börsennotierte Unternehmen den Anlegern das erforderliche Maß an Offenlegung wesentlicher Informationen bieten, damit sie fundierte Anlageentscheidungen treffen können.
Die Division of Corporation Finance prüft erforderliche Dokumente, die an Investoren ausgegeben werden, einschließlich Formular 10-K,. Formular 10-Q,. Proxy-Materialien und andere laufende Einreichungen. Darüber hinaus bietet die Abteilung Unternehmen Interpretationshilfe in Bezug auf SEC-Regeln und -Formulare. Es gibt auch Empfehlungen an die SEC, wie die Wirksamkeit der Agentur für öffentliche Investoren verbessert werden kann.
Die Abteilung Unternehmensfinanzierung verstehen
Die Division of Corporation Finance fungiert als Wachhund für die gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Securities Exchange Act von 1934 eingereichten Anträge. Im Laufe eines Jahres werden Tausende von Anträgen eingereicht, aber die personellen Ressourcen sind begrenzt. Infolgedessen überprüft die Abteilung die Einreichungen selektiv, um die Einhaltung der Offenlegungs- und Rechnungslegungsvorschriften zu überprüfen. Der Sarbanes-Oxley Act von 2002 fordert jedoch mindestens alle drei Jahre eine „ein gewisses Maß an Überprüfung“ jedes berichtenden Unternehmens. Die Gruppe gibt die Kriterien nicht öffentlich bekannt, die verwendet werden, um Einreichungen zur Überprüfung auszuwählen, um die Integrität des Prozesses zu schützen .
Wenn festgestellt wird, dass in den Unterlagen Mängel oder Unklarheiten bestehen, werden die Mitarbeiter die notwendigen Schritte unternehmen, um ein Unternehmen zur Erfüllung der Anforderungen zu zwingen. Die als Kommentarprozess bekannte Aufsichtsmaßnahme der Abteilung gibt dem Unternehmen etwas Zeit, um auf die Kommentare der Abteilung zu Offenlegungen in einer Einreichung zu reagieren. Das Ergebnis sind in der Regel Überarbeitungen von Abschlüssen oder Änderungen von Offenlegungen, um sie klarer und nützlicher für Anleger zu machen. Es sollte jedoch beachtet werden, dass der gesamte Überprüfungsprozess laut der Abteilung „keine Garantie dafür ist, dass die Offenlegung vollständig und korrekt ist“. Diese Verantwortung liegt immer bei dem Unternehmen, das die Anmeldung bereitstellt.
Eine Überprüfung der Dokumente durch die Abteilung für Unternehmensfinanzierung schützt Unternehmen nicht vor einer möglichen gesetzlichen Haftung für unvollständige oder ungenaue Informationen.
Die Division of Corporation Finance bietet im Internet auch Anleitungen zum Umgang mit der Offenlegung neuer Risiken, sobald sie auftreten. Beispielsweise stellte die Abteilung Leitlinien zur Offenlegung von Risiken im Zusammenhang mit der Wirtschaftskrise und dem Lockdown im Jahr 2020 bereit. 2019 bot sie Leitlinien zu den Anforderungen an die Offenlegung von Risiken in Bezug auf geistiges Eigentum und Technologie für international tätige Unternehmen an. Zu den früheren Themen gehörten auch die vertrauliche Behandlung von Anträgen, die Offenlegung kleiner Finanzinstitute und das Risiko europäischer Staatsschulden.
Vorteile der SEC-Abteilung für Unternehmensfinanzierung
Investoren können sich durch die Division of Corporation Finance besser über Unternehmen informieren. In vielen Fällen versuchen Unternehmen, negative Informationen in Berichten zu verschleiern oder zu verbergen, anstatt sich an offensichtlichem Betrug zu beteiligen. Bis zu einem gewissen Punkt nutzen sie lediglich die ihnen zur Verfügung stehenden Werkzeuge, um negative Ereignisse positiv zu interpretieren. Nach diesem Zeitpunkt wird die Abteilung für Unternehmensfinanzierung Fragen zu Einreichungen haben, die Unternehmen beantworten müssen. Da die Abteilung die Fragen gestellt hat, stehen den Anlegern, die die Berichte lesen, die Antworten sofort zur Verfügung. Das erspart Investoren erhebliche Anstrengungen, um das Unternehmen dazu zu bringen, diese Fragen zu beantworten.
Die Arbeit der Abteilung für Unternehmensfinanzierung hilft Unternehmen auch dabei, genauere Informationen für Investoren und potenzielle Investoren bereitzustellen. Investoren und andere in der Finanzbranche tappen oft in psychologische Fallen und haben Schwierigkeiten, ihre eigenen Fehler zu erkennen. Beispielsweise kann Bestätigungsverzerrung dazu führen, dass eine Person oder sogar ein Team Unterstützung für frühere Vorurteile findet und gegenteilige Informationen ignoriert. Die Abteilung für Unternehmensfinanzierung befindet sich außerhalb des Unternehmens und bietet daher eine andere Perspektive, die frei von einigen dieser Fehler ist.
Insgesamt verbessern die Maßnahmen des Bereichs Corporate Finance die Qualität der verfügbaren Informationen, was die Markteffizienz erhöht. Letztendlich sind es keine positiven oder negativen Informationen, sondern genaue Informationen, die Märkte brauchen, um zu funktionieren.
Beispiel
Betrachten Sie ein hypothetisches Beispiel dafür, was ohne die Abteilung für Unternehmensfinanzierung passieren könnte. Ein Unternehmen möchte in der Regel positive Geschichten fördern und die Offenlegung ungünstiger Informationen einschränken. Dadurch könnten sie jedoch mehr Momentum-Investoren anziehen,. die die Aktie verkaufen werden, sobald die negativen Informationen ans Licht kommen.
Der Bereich Konzernfinanzen sorgt dafür, dass Unternehmen ungünstige Fakten frühzeitig offenlegen, damit ihre Aktien bei schlechten Nachrichten zunächst fallen könnten. Das könnte diese Aktien für langfristig orientierte Value-Investoren attraktiver machen, die bereit sind, in schwierigen Zeiten bei Unternehmen zu bleiben. Die Division of Corporation Finance trägt dazu bei, genaue Informationen zu gewährleisten, die für die Märkte unerlässlich sind, um Aktien mit den richtigen Investoren abzugleichen.
Höhepunkte
Die Division of Corporation Finance ist eine Abteilung innerhalb der SEC, die die Offenlegungspraktiken von registrierten Emittenten von Wertpapieren gegenüber der Öffentlichkeit überwacht.
Wenn festgestellt wird, dass eine Einreichung mangelhaft oder unklar ist, wird die Abteilung anordnen, dass ein Unternehmen seine Anforderungen erfüllt, andernfalls drohen Sanktionen.
Aufgrund ihrer Aufsichtsfunktion unterstützt die Abteilung das Ziel der SEC, die Transparenz, Vertrauenswürdigkeit und Effizienz der US-Wertpapiermärkte zu verbessern.
Die Abteilung fungiert als Aufsichtsbehörde für die meisten vom Securities Act von 1933 und dem Securities Exchange Act von 1934 geforderten Einreichungen.
