Risque d'événement
Qu'est-ce qu'un événement à risque
De manière générale, le risque d'événement est la possibilité qu'un événement imprévu affecte négativement une entreprise, une industrie ou un titre, entraînant une perte pour les investisseurs ou d'autres parties prenantes. Bien que ces événements soient généralement imprévus, la probabilité de certains événements tels que les opérations sur titres, les événements de crédit ou d'autres risques peut toujours être couverte ou assurée contre.
Comprendre le risque d'événement
Le risque d'événement peut faire référence à plusieurs types d'événements différents, mais peut généralement être classé comme l'un des suivants :
Des réorganisations d'entreprises ou des rachats d' obligations imprévus peuvent avoir des effets positifs ou négatifs sur le cours d'une action. La possibilité d'une reprise ou d'une restructuration d'entreprise,. telle qu'une fusion, une acquisition ou un rachat par emprunt, entre en jeu. Ces événements peuvent obliger une entreprise à contracter une dette nouvelle ou supplémentaire, éventuellement à des taux d'intérêt plus élevés, qu'elle peut avoir du mal à rembourser. Les entreprises sont également confrontées à un risque d'événement lié à la possibilité que le PDG puisse mourir subitement, qu'un produit essentiel puisse être rappelé, que l'entreprise puisse faire l'objet d'une enquête pour suspicion d'actes répréhensibles, que le prix d'un intrant clé puisse soudainement augmenter considérablement ou d'innombrables autres sources. Les entreprises sont également confrontées à un risque réglementaire,. dans la mesure où une nouvelle loi pourrait obliger une entreprise à apporter des changements substantiels et coûteux à son modèle commercial. Par exemple, si le président signait une loi interdisant la vente de cigarettes, une entreprise dont l'activité était la vente de cigarettes se retrouverait soudainement en faillite.
Le risque d'événement peut également être associé à une variation de la valeur du portefeuille en raison de fortes fluctuations des prix du marché. Il est également appelé «risque d'écart » ou « risque de saut ». Il s'agit de risques de portefeuille extrêmes dus à des changements substantiels des prix globaux du marché qui se produisent en raison d'événements d'actualité ou de gros titres qui se produisent lorsque les heures normales de marché sont fermées. Ce type d'activité a été observé fréquemment, par exemple, lors de la crise financière mondiale de 2008-09.
Le risque d'événement peut également être défini comme la possibilité qu'un émetteur d'obligations manque un paiement de coupon aux détenteurs d'obligations en raison d'un événement dramatique et inattendu. Les agences de notation de crédit peuvent en conséquence dégrader la cote de crédit de l'émetteur, et l'entreprise devra payer davantage les investisseurs pour le risque plus élevé de détenir sa dette. Ces événements présentent un risque de crédit.
Minimiser le risque d'événement
Les entreprises peuvent facilement s'assurer contre certains types de risques d'événements, tels que les incendies, mais d'autres événements, tels que les attentats terroristes, peuvent être impossibles à assurer parce que les assureurs n'offrent pas de polices qui couvrent ces événements imprévisibles et potentiellement dévastateurs. Dans certains cas, les entreprises peuvent se protéger contre les risques grâce à des produits financiers tels que des obligations en cas de force majeure, des swaps, des options et des obligations adossées à des créances (CDO).
Les investisseurs à risque d'événements de crédit peuvent utiliser des dérivés de crédit tels que des swaps sur défaillance de crédit (CDS) ou des contrats d'options pour se couvrir contre la défaillance d'une entreprise. De plus, les investisseurs peuvent utiliser des ordres stop et stop-limit pour minimiser les pertes potentielles créées par un écart de sécurité entre les heures de trading.
Points forts
Les événements externes tels que les catastrophes naturelles ou le vol peuvent être minimisés grâce à des polices d'assurance qui couvrent ces risques.
Les événements de crédit tels que le défaut ou la faillite peuvent être couverts à l'aide de swaps sur défaillance de crédit ou d'autres dérivés de crédit.
Le risque événementiel fait référence à tout événement imprévu ou inattendu pouvant entraîner des pertes pour les investisseurs ou autres parties prenantes d'une entreprise ou d'un investissement.
