Ereignisrisiko

Was ist ein Ereignisrisiko?

Im Allgemeinen ist das Ereignisrisiko die Möglichkeit, dass sich ein unvorhergesehenes Ereignis negativ auf ein Unternehmen, eine Branche oder ein Wertpapier auswirkt und einen Verlust für Anleger oder andere Interessengruppen verursacht. Obwohl diese Ereignisse in der Regel unvorhergesehen sind, kann die Wahrscheinlichkeit bestimmter Ereignisse wie Kapitalmaßnahmen, Kreditereignisse oder andere Gefahren dennoch abgesichert oder versichert werden.

Ereignisrisiko verstehen

Ereignisrisiken können sich auf verschiedene Arten von Ereignissen beziehen, können aber im Allgemeinen wie folgt klassifiziert werden:

Unvorhergesehene Unternehmensumstrukturierungen oder Anleiherückkäufe können positive oder negative Auswirkungen auf den Marktpreis einer Aktie haben. Die Möglichkeit einer Unternehmensübernahme oder Umstrukturierung wie Fusion, Übernahme oder Leveraged Buyout kommen alle ins Spiel. Diese Ereignisse können dazu führen, dass ein Unternehmen neue oder zusätzliche Schulden aufnimmt, möglicherweise zu höheren Zinssätzen, die es möglicherweise nur schwer zurückzahlen kann. Unternehmen sind auch Event-Risiken ausgesetzt, wenn der CEO plötzlich sterben könnte, ein wichtiges Produkt zurückgerufen werden könnte, gegen das Unternehmen wegen mutmaßlichen Fehlverhaltens ermittelt werden könnte, der Preis eines wichtigen Inputs plötzlich erheblich steigen könnte oder aus unzähligen anderen Quellen. Unternehmen sind auch regulatorischen Risiken ausgesetzt,. da ein neues Gesetz von einem Unternehmen verlangen könnte, erhebliche und kostspielige Änderungen an seinem Geschäftsmodell vorzunehmen. Wenn zum Beispiel der Präsident ein Gesetz unterzeichnet, das den Verkauf von Zigaretten illegal macht, würde ein Unternehmen, dessen Geschäft der Verkauf von Zigaretten war, plötzlich aus dem Geschäft geraten.
Das Ereignisrisiko kann auch mit einem sich ändernden Portfoliowert aufgrund großer Schwankungen der Marktpreise verbunden sein. Es wird auch als „ Gap-Risiko “ oder „Sprungrisiko“ bezeichnet. Hierbei handelt es sich um extreme Portfoliorisiken aufgrund erheblicher Änderungen der Gesamtmarktpreise, die aufgrund von Nachrichtenereignissen oder Schlagzeilen auftreten, die außerhalb der normalen Marktzeiten auftreten. Diese Art von Aktivität wurde beispielsweise während der globalen Finanzkrise 2008/09 häufig beobachtet.
Ereignisrisiko kann auch als die Möglichkeit definiert werden, dass ein Anleiheemittent aufgrund eines dramatischen und unerwarteten Ereignisses eine Kuponzahlung an Anleihegläubiger verpasst. Ratingagenturen können die Kreditwürdigkeit des Emittenten infolgedessen herabstufen , und das Unternehmen muss den Anlegern mehr für das höhere Risiko zahlen, wenn es seine Schulden hält. Diese Ereignisse stellen ein Kreditrisiko dar.

Minimierung des Ereignisrisikos

Unternehmen können sich leicht gegen einige Arten von Ereignisrisiken versichern, wie z. B. Feuer, aber andere Ereignisse, wie z. B. Terroranschläge, können möglicherweise nicht versichert werden, da Versicherer keine Policen anbieten, die solche unvorhersehbaren und potenziell verheerenden Ereignisse abdecken. In einigen Fällen können sich Unternehmen durch Finanzprodukte wie höhere Gewalt, Anleihen, Swaps, Optionen und Collateralized Debt Obligations (CDOs) gegen Risiken absichern.

Anleger, die dem Risiko von Kreditereignissen ausgesetzt sind, können Kreditderivate wie Credit Default Swaps (CDS) oder Optionskontrakte verwenden, um sich gegen den Ausfall eines Unternehmens abzusichern. Darüber hinaus können Anleger Stop- und Stop-Limit-Orders verwenden, um potenzielle Verluste zu minimieren, die durch eine Sicherheitslücke zwischen den Handelszeiten entstehen.

Höhepunkte

Externe Ereignisse wie Naturkatastrophen oder Diebstahl können durch Versicherungspolicen minimiert werden, die solche Gefahren abdecken.
Kreditereignisse wie Zahlungsausfall oder Konkurs können mit Credit Default Swaps oder anderen Kreditderivaten abgesichert werden.
Ereignisrisiko bezieht sich auf jedes unvorhergesehene oder unerwartete Ereignis, das zu Verlusten für Anleger oder andere Interessengruppen eines Unternehmens oder einer Investition führen kann.