Filtre

Qu'est-ce qu'un filtre ?

En investissement, un filtre est un critère utilisé pour restreindre le nombre d'options à choisir dans un univers donné de titres. Ce processus est également appelé filtrage des titres ; les termes "filtre" et "écran" peuvent donc être utilisés comme synonymes dans ce contexte.

Comprendre les filtres

Les filtres spécifiques utilisés dépendront de la stratégie de l'investisseur en question. Par exemple, les investisseurs axés sur la valeur utiliseront probablement des facteurs liés aux forces fondamentales de l'entreprise en question, comme la solidité de son bilan ou la qualité de ses bénéfices. Les analystes techniques,. d'autre part, pourraient être plus intéressés par des facteurs liés à son historique de prix récent, par exemple s'il se négocie au-dessus ou en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours.

Pour tout investisseur, le processus de filtrage commence généralement par un ensemble général de paramètres conçus pour exclure les sociétés qui ne correspondent manifestement pas au style ou aux objectifs de l'investisseur. Par exemple, un investisseur nord-américain qui ne souhaite pas négocier d'actions étrangères pourrait commencer par filtrer toutes les sociétés, à l'exception de celles qui sont cotées sur les bourses américaines ou canadiennes.

Une fois ces paramètres généraux mis en place, l'investisseur peut alors appliquer des filtres de plus en plus spécifiques afin que les entreprises restantes correspondent au plus près à sa stratégie d'investissement choisie.

Logiciel de dépistage

L'utilisation de filtres pour identifier les candidats à l'investissement est devenue beaucoup moins difficile ces dernières années en raison de la popularité croissante et de la sophistication des plateformes de trading en ligne. Aujourd'hui, il existe plusieurs outils gratuits et payants qui permettent aux investisseurs de filtrer les actions.

Exemple de filtre

Emma est une investisseuse axée sur la valeur avec une stratégie d'investissement clairement définie : elle vise à n'acheter que des sociétés canadiennes et américaines versant des dividendes qui se négocient à un ratio cours /valeur comptable (P/B) ne dépassant pas 1,00. Elle a 30 000 $ à investir et cherche à créer un portefeuille de 30 avoirs, allouant 1 000 $ à chaque investissement.

Pour commencer sa recherche, elle utilise un outil logiciel de filtrage des actions en ligne pour éliminer toutes les entreprises qui ne sont pas cotées en bourse au Canada ou aux États-Unis. Cela produit une vaste liste d'entreprises, elle ajoute donc un facteur supplémentaire afin d'affiner davantage ses résultats : filtrer toutes les entreprises qui n'offrent pas un rendement du dividende d'au moins 1 %. La liste de 1 500 entreprises qui en résulte est bien réduite, mais toujours bien plus importante que les 30 entreprises qu'elle recherche.

À l'étape suivante, elle ajoute son filtre P/B, en supprimant toutes les entreprises dont le ratio est supérieur à 1,00. Cela réduit encore la liste, laissant environ 250 candidats.

À ce stade, Emma pense qu'il y a deux façons de procéder. L'une consiste à ajouter des filtres supplémentaires jusqu'à ce que le nombre soit réduit à près de son niveau de coupure de 30 candidats. L'autre consiste à classer les 250 candidats en fonction de l'un de ses facteurs, ou en fonction d'un facteur supplémentaire.

Elle décide de sélectionner ses 30 investissements parmi sa liste existante de 250, en les classant en fonction de leurs ratios P/B et en sélectionnant les 30 candidats ayant les ratios les plus bas. Cela produit un portefeuille de 30 investissements dans lequel le ratio P/B moyen est de 0,40 et le rendement du dividende moyen est de 9 %.

Points forts

• Les filtres permettent aux investisseurs de sélectionner des investissements à partir d'une liste de candidats pré-adaptés, ce qui permet de gagner un temps considérable.

• Les investisseurs utiliseront différents types de filtres, en fonction de leur stratégie d'investissement.

• Un filtre est un critère utilisé pour affiner ou "filtrer" les candidats à l'investissement.