Filter

Hvad er et filter?

Ved investering er et filter et kriterium, der bruges til at indsnævre antallet af muligheder at vælge imellem inden for et givet univers af værdipapirer. Denne proces omtales også som screeningsværdipapirer ; begreberne "filter" og "skærm" kan derfor bruges synonymt i denne sammenhæng.

Forstå filtre

De specifikke filtre, der anvendes, vil afhænge af den pågældende investors strategi. For eksempel vil værdiinvestorer sandsynligvis bruge faktorer, der er relateret til den pågældende virksomheds grundlæggende styrker,. såsom styrken af dens balance eller kvaliteten af dens indtjening. Tekniske analytikere,. på den anden side, kan være mere interesseret i faktorer relateret til dens seneste prishistorie, såsom om den handler over eller under sit 200-dages glidende gennemsnit.

For enhver investor begynder filtreringsprocessen typisk med et generelt sæt parametre, der er designet til at udelukke virksomheder, der tydeligvis ikke passer til investorens stil eller mål. For eksempel kan en nordamerikansk investor, der ikke ønsker at handle med udenlandske aktier, begynde med at bortfiltrere alle virksomheder undtagen dem, der er noteret på amerikanske eller canadiske børser.

Når disse generelle parametre er på plads, kan investoren derefter anvende stadigt mere specifikke filtre, så de resterende virksomheder nøje matcher deres valgte investeringsstrategi.

Screeningssoftware

Brug af filtre til at identificere investeringskandidater er blevet betydeligt mindre vanskeligt i de seneste år på grund af den voksende popularitet og sofistikerede online handelsplatforme. I dag er der flere gratis og betalte værktøjer tilgængelige, som giver investorer mulighed for at filtrere aktier.

Eksempel på et filter

Emma er en værdiinvestor med en klart defineret investeringsstrategi: hun sigter efter kun at købe canadiske og amerikanske udbyttebetalende virksomheder, der handler til et pris-til-bøk- forhold (P/B) på højst 1,00. Hun har $30.000 til at investere og søger at skabe en portefølje på 30 bedrifter, der allokerer $1.000 for hver investering.

For at begynde sin søgning bruger hun et online aktiescreeningssoftwareværktøj til at eliminere alle virksomheder, der ikke handles i Canada eller USA. Dette giver en lang række virksomheder, så hun tilføjer en ekstra faktor for at forbedre sine resultater yderligere: at filtrere alle virksomheder fra, der ikke tilbyder et udbytte på mindst 1 %. Den resulterende liste på 1.500 er meget reduceret, men stadig langt større end de 30 virksomheder, hun leder efter.

Som et næste trin tilføjer hun sit P/B-filter og fjerner alle virksomheder med et forhold større end 1,00. Dette reducerer listen yderligere og efterlader omkring 250 kandidater.

På dette tidspunkt begrunder Emma, at der er to måder, hun kunne fortsætte. Den ene er ved at tilføje yderligere filtre, indtil antallet er reduceret til tæt på hendes 30-kandidat-grænseværdi. Den anden er ved at rangere de 250 kandidater i form af en af hendes faktorer, eller i form af en yderligere faktor.

Hun beslutter sig for at vælge sine 30 investeringer blandt sin eksisterende liste på 250 ved at rangere dem i forhold til deres P/B-forhold og udvælge de 30 kandidater med de laveste nøgletal. Dette giver en portefølje på 30 investeringer, hvor det gennemsnitlige P/B-forhold er 0,40 og det gennemsnitlige udbytte er 9%.

Højdepunkter

• Filtre giver investorer mulighed for at vælge investeringer fra en liste over forudtilpassede kandidater, hvilket sparer betydelig tid.

• Investorer vil bruge forskellige typer filtre, afhængigt af deres investeringsstrategi.

• Et filter er et kriterium, der bruges til at indsnævre eller "screene" investeringskandidater.