Univers des valeurs mobilières
Qu'est-ce qu'un univers de titres ?
Un univers de titres fait généralement référence à un ensemble de titres qui partagent une caractéristique commune. Par exemple, le vaste univers d'actions pour un investisseur américain inclura toutes les sociétés cotées,. grandes et petites, et peut également inclure des sociétés étrangères cotées en tant qu'American Depositary Receipts (ADR). Pour certains investisseurs, un univers plus étroit peut être utilisé, limité aux actions de valeur ou à celles dont la capitalisation boursière dépasse un certain seuil minimum.
Comprendre l'univers des titres
Les univers de sécurité peuvent être utilisés à différentes fins. Sur le plan institutionnel, les gestionnaires de placements spécifient généralement un univers de titres qui définit certains des paramètres d'investissement d'un fonds géré. De manière générale, les investisseurs peuvent choisir de répartir différentes portions de leur portefeuille personnel en fonction de divers univers de titres présentant différentes caractéristiques risque-rendement.
Un univers de titres peut être large ou étroit en fonction des paramètres définis et peut varier d'un investisseur ou d'un gestionnaire de portefeuille à l'autre. L'univers investissable, ou portefeuille de marché,. comprend tous les actifs négociables. En réalité, la plupart des investisseurs n'investissent pas aussi largement, et donc un univers de titres pourrait généralement englober tous les titres d'une classe d'actifs particulière. Au sein des classes d'actifs, les univers seront généralement axés sur des facteurs tels que la capitalisation ou l'industrie.
Les investisseurs se tournent souvent vers de vastes univers de titres lorsqu'ils constituent un portefeuille diversifié et peuvent séparer les univers en titres à revenu fixe et en actions. Un investisseur ayant une tolérance prudente au risque peut être disposé à envisager n'importe quel type de titre à revenu fixe pour une partie à revenu fixe de son portefeuille, car le risque de perte des placements à revenu fixe est généralement inférieur à celui des autres placements du marché. Un investisseur à la recherche d'un rendement et d'un risque légèrement plus élevés peut vouloir se concentrer sur l'ensemble de l'univers des actions.
Au sein de la classe d'actifs à revenu fixe, il existe plusieurs univers à considérer. De nombreux investisseurs et fonds gérés séparent les titres à revenu fixe par durée jusqu'à l'échéance. En règle générale, les échéances à plus court terme présentent un risque de taux d'intérêt plus faible,. tandis que les échéances à plus long terme présentent un risque de taux d'intérêt plus élevé. Les autres univers des titres à revenu fixe peuvent inclure les gouvernements, les municipalités ou les entreprises. Une ségrégation plus poussée peut également créer des univers par qualité de crédit ou emplacement géographique. Souvent, un indice spécifique constituera également la base d'un univers de titres.
Le marché des actions a également de nombreux paramètres de ségrégation différents pour les univers. Les actions seront généralement divisées par capitalisation boursière,. ce qui peut créer des univers à grande, moyenne et petite capitalisation. D'autres univers peuvent inclure la géographie, la croissance, la valeur ou le secteur. Sur le marché des actions, les indices sont également couramment utilisés pour constituer la base d'un univers de titres.
Analyse de l'univers
Les univers de valeurs mobilières font généralement l'objet d'études de recherche et d'analyses qui peuvent aider à soutenir tous les types d'investisseurs. Les traders actifs concentrant leurs stratégies d'investissement sur certains univers analysent souvent les caractéristiques historiques d'un univers de titres pour avoir un aperçu des transactions futures et de l'analyse des transactions.
Prenons l'exemple d'un trader technique se concentrant sur les actions à petite capitalisation. Ce trader voudrait concentrer son analyse principalement sur un univers d'actions à petite capitalisation plutôt qu'un large univers de marché comme le S&P 500 ou le Russell 3000. Pour analyser l'univers des petites capitalisations, il pourrait effectuer une analyse de séries chronologiques historiques sur le Russell 2000 . identifier diverses caractéristiques et tendances régressives. Une grande variété de logiciels est également disponible pour les traders afin de développer des prix de sécurité prévisionnels prospectifs.
Points forts
L'étendue des caractéristiques utilisées pour définir un univers de titres peut être large ou étroite selon les objectifs et les préférences d'un investisseur individuel.
Les univers de titres commencent souvent au niveau de la classe d'actifs, puis se rétrécissent en filtrant des paramètres tels que la taille de l'entreprise, la qualité du crédit, le type ou le secteur, etc.
Un univers de titres fait référence à l'ensemble complet de titres qui partagent une ou plusieurs caractéristiques communes.
