Фильтр

Что такое фильтр?

В инвестировании фильтр — это критерий, используемый для сужения количества вариантов для выбора в данной совокупности ценных бумаг. Этот процесс также называется проверкой ценных бумаг; поэтому термины «фильтр» и «экран» могут использоваться в этом контексте как синонимы.

Понимание фильтров

Конкретные используемые фильтры будут зависеть от стратегии рассматриваемого инвестора. Например, стоимостные инвесторы,. скорее всего, будут использовать факторы, относящиеся к фундаментальным преимуществам рассматриваемой компании, такие как надежность ее баланса или качество ее доходов. Технические аналитики,. с другой стороны, могут быть более заинтересованы в факторах, связанных с его недавней ценовой историей, например, торгуется ли он выше или ниже своей 200-дневной скользящей средней.

Для любого инвестора процесс фильтрации обычно начинается с общего набора параметров, предназначенных для исключения компаний, которые явно не соответствуют стилю или целям инвестора. Например, североамериканский инвестор, который не хочет торговать какими-либо иностранными акциями, может начать с фильтрации всех компаний, кроме тех, которые котируются на американских или канадских фондовых биржах.

После того, как эти общие параметры введены в действие, инвестор может затем применять все более конкретные фильтры, чтобы оставшиеся компании точно соответствовали выбранной им инвестиционной стратегии.

Программное обеспечение для скрининга

Использование фильтров для выявления кандидатов на инвестиции в последние годы стало значительно проще из-за растущей популярности и сложности онлайн-торговых платформ. Сегодня существует несколько бесплатных и платных инструментов, которые позволяют инвесторам фильтровать акции.

Пример фильтра

Эмма является стоимостным инвестором с четко определенной инвестиционной стратегией: она стремится покупать только канадские и американские компании, выплачивающие дивиденды, которые торгуются с отношением цены к балансовой стоимости (P/B) не выше 1,00. У нее есть 30 000 долларов для инвестиций, и она хочет создать портфель из 30 холдингов, выделив по 1000 долларов на каждое вложение.

Чтобы начать поиск, она использует программное обеспечение для онлайн-проверки акций, чтобы исключить все компании, акции которых не торгуются в Канаде или США. В результате получается обширный список компаний, поэтому она добавляет дополнительный фактор для дальнейшего уточнения своих результатов: отфильтровывает все компании, которые не предлагают дивидендную доходность не менее 1%. Полученный список из 1500 компаний значительно сократился, но все же намного больше, чем 30 компаний, которые она ищет.

В качестве следующего шага она добавляет фильтр P/B, удаляя все компании с коэффициентом выше 1,00. Это еще больше сокращает список, оставляя около 250 кандидатов.

В этот момент Эмма полагает, что у нее есть два пути. Один из них заключается в добавлении дополнительных фильтров до тех пор, пока число не уменьшится до уровня, близкого к 30 кандидатам. Другой - ранжирование 250 кандидатов с точки зрения одного из ее факторов или с точки зрения дополнительного фактора.

Она решает выбрать свои 30 инвестиций из существующего списка из 250, ранжируя их с точки зрения отношения P/B и выбирая 30 кандидатов с самым низким соотношением. Это дает портфель из 30 инвестиций, в которых средний коэффициент P/B составляет 0,40, а средняя доходность по дивидендам составляет 9%.

Особенности

• Фильтры позволяют инвесторам выбирать инвестиции из списка предварительно подобранных кандидатов, что значительно экономит время.

• Инвесторы будут использовать различные типы фильтров в зависимости от их инвестиционной стратегии.

• Фильтр — это критерий, используемый для сужения или «отсеивания» кандидатов на инвестиции.