Filter
Was ist ein Filter?
Beim Investieren ist ein Filter ein Kriterium, das verwendet wird, um die Anzahl der Auswahlmöglichkeiten innerhalb eines bestimmten Wertpapieruniversums einzugrenzen. Dieser Vorgang wird auch als Screening von Wertpapieren bezeichnet; die Begriffe "Filter" und "Sieb" können daher in diesem Zusammenhang synonym verwendet werden.
Filter verstehen
Die spezifischen Filter, die verwendet werden, hängen von der Strategie des betreffenden Anlegers ab. Beispielsweise werden Value-Investoren wahrscheinlich Faktoren berücksichtigen, die sich auf die fundamentalen Stärken des betreffenden Unternehmens beziehen, wie z. B. die Stärke seiner Bilanz oder die Qualität seiner Gewinne. Technische Analysten hingegen könnten mehr an Faktoren interessiert sein, die sich auf die jüngste Preisentwicklung beziehen, z. B. ob es über oder unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gehandelt wird.
Für jeden Investor beginnt der Filterprozess in der Regel mit einem allgemeinen Satz von Parametern, die darauf abzielen, Unternehmen auszuschließen, die eindeutig nicht zum Stil oder zu den Zielen des Investors passen. Beispielsweise könnte ein nordamerikanischer Investor, der nicht mit ausländischen Aktien handeln möchte, zunächst alle Unternehmen herausfiltern, außer denen, die an amerikanischen oder kanadischen Börsen notiert sind.
Sobald diese allgemeinen Parameter festgelegt sind, kann der Investor immer spezifischere Filter anwenden, damit die verbleibenden Unternehmen genau zu seiner gewählten Anlagestrategie passen.
Screening-Software
Die Verwendung von Filtern zur Identifizierung von Anlagekandidaten ist in den letzten Jahren aufgrund der wachsenden Popularität und Ausgereiftheit von Online-Handelsplattformen deutlich einfacher geworden. Heutzutage gibt es mehrere kostenlose und kostenpflichtige Tools, mit denen Anleger Aktien filtern können.
Beispiel eines Filters
Emma ist eine Value-Investorin mit einer klar definierten Anlagestrategie: Sie strebt an, nur kanadische und amerikanische Dividenden zahlende Unternehmen zu kaufen, die mit einem Kurs-Buchwert- Verhältnis (P/B) von nicht mehr als 1,00 gehandelt werden. Sie muss 30.000 US-Dollar investieren und möchte ein Portfolio mit 30 Beteiligungen erstellen, wobei sie 1.000 US-Dollar für jede Investition bereitstellt.
Zu Beginn ihrer Suche verwendet sie ein Online-Aktienscreening-Softwaretool, um alle Unternehmen zu eliminieren, die nicht in Kanada oder den Vereinigten Staaten gehandelt werden. Dadurch entsteht eine riesige Liste von Unternehmen, also fügt sie einen zusätzlichen Faktor hinzu, um ihre Ergebnisse weiter zu verfeinern: alle Unternehmen herauszufiltern, die keine Dividendenrendite von mindestens 1 % bieten. Die resultierende Liste von 1.500 ist stark reduziert, aber immer noch viel größer als die 30 Unternehmen, nach denen sie sucht.
Als nächsten Schritt fügt sie ihren P/B-Filter hinzu und entfernt alle Unternehmen mit einem Verhältnis größer als 1,00. Dadurch wird die Liste weiter verkleinert und es verbleiben etwa 250 Kandidaten.
An diesem Punkt überlegt Emma, dass es zwei Möglichkeiten gibt, wie sie vorgehen könnte. Einer besteht darin, zusätzliche Filter hinzuzufügen, bis die Zahl auf nahe ihrem 30-Kandidaten-Grenzwert reduziert ist. Die andere besteht darin, die 250 Kandidaten in Bezug auf einen ihrer Faktoren oder in Bezug auf einen zusätzlichen Faktor einzustufen.
Sie beschließt, ihre 30 Investitionen aus ihrer bestehenden Liste von 250 auszuwählen, indem sie sie nach ihrem P/B-Verhältnis ordnet und die 30 Kandidaten mit den niedrigsten Verhältnissen auswählt. Daraus ergibt sich ein Portfolio aus 30 Anlagen, bei denen das durchschnittliche P/B-Verhältnis 0,40 und die durchschnittliche Dividendenrendite 9 % beträgt.
Höhepunkte
Filter ermöglichen es Anlegern, Investitionen aus einer Liste vorgefertigter Kandidaten auszuwählen, was erheblich Zeit spart.
Anleger werden je nach ihrer Anlagestrategie unterschiedliche Arten von Filtern verwenden.
Ein Filter ist ein Kriterium, das verwendet wird, um Investitionskandidaten einzugrenzen oder zu "screenen".
