filtrera

Vad är ett filter?

Vid investeringar är ett filter ett kriterium som används för att begränsa antalet alternativ att välja mellan inom ett givet universum av värdepapper. Denna process kallas också för screening av värdepapper; termerna "filter" och "skärm" kan därför användas synonymt i detta sammanhang.

Förstå filter

Vilka specifika filter som används beror på den aktuella investerarens strategi. Till exempel kommer värdeinvesterare sannolikt att använda faktorer som är relaterade till företagets grundläggande styrkor,. såsom styrkan i dess balansräkning eller kvaliteten på dess resultat. Tekniska analytiker,. å andra sidan, kan vara mer intresserade av faktorer som har att göra med dess senaste prishistorik, till exempel om det handlas över eller under sitt 200-dagars glidande medelvärde.

För alla investerare börjar filtreringsprocessen vanligtvis med en generell uppsättning parametrar utformade för att utesluta företag som uppenbarligen inte passar investerarens stil eller mål. Till exempel kan en nordamerikansk investerare som inte vill handla med några utländska aktier börja med att filtrera bort alla företag utom de som är noterade på amerikanska eller kanadensiska börser.

När dessa generella parametrar väl är på plats kan investeraren tillämpa alltmer specifika filter så att de återstående bolagen stämmer överens med deras valda investeringsstrategi.

Screeningprogramvara

Att använda filter för att identifiera investeringskandidater har blivit betydligt mindre svårt de senaste åren på grund av den växande populariteten och sofistikeringen av onlinehandelsplattformar. Idag finns det flera gratis och betalda verktyg tillgängliga som gör att investerare kan filtrera aktier.

Exempel på ett filter

Emma är en värdeinvesterare med en tydligt definierad investeringsstrategi: hon siktar på att endast köpa kanadensiska och amerikanska utdelningsbetalande företag som handlas till ett pris-till-bok- förhållande (P/B) på högst 1,00. Hon har 30 000 dollar att investera och funderar på att skapa en portfölj med 30 innehav som allokerar 1 000 dollar för varje investering.

För att börja sin sökning använder hon ett onlineprogram för aktiescreening för att eliminera alla företag som inte handlas i Kanada eller USA. Detta ger en enorm lista med företag, så hon lägger till en ytterligare faktor för att ytterligare förfina sina resultat: filtrera bort alla företag som inte erbjuder en direktavkastning på minst 1 %. Den resulterande listan på 1 500 är mycket reducerad, men fortfarande mycket större än de 30 företag hon letar efter.

Som ett nästa steg lägger hon till sitt P/B-filter och tar bort alla företag med ett förhållande som är större än 1,00. Detta minskar listan ytterligare och lämnar cirka 250 kandidater.

Vid det här laget, ansåg Emma att det finns två sätt att gå vidare. En är genom att lägga till filter tills antalet minskat till nära hennes 30-kandidatgräns. Den andra är genom att rangordna de 250 kandidaterna i termer av en av hennes faktorer, eller i termer av en ytterligare faktor.

Hon bestämmer sig för att välja ut sina 30 investeringar bland sin befintliga lista på 250, genom att rangordna dem efter deras P/B-tal och välja de 30 kandidaterna med de lägsta förhållandena. Detta ger en portfölj med 30 investeringar där det genomsnittliga P/B-talet är 0,40 och den genomsnittliga direktavkastningen är 9%.

##Höjdpunkter

• Filter tillåter investerare att välja investeringar från en lista med förskräddarsydda kandidater, vilket sparar betydande tid.

– Investerare kommer att använda olika typer av filter, beroende på deras investeringsstrategi.

– Ett filter är ett kriterium som används för att begränsa, eller "screena", investeringskandidater.