Certificat hypothécaire garanti (GMC)
Qu'est-ce qu'un certificat hypothécaire garanti (GMC) ?
Un certificat d'hypothèque garantie, également connu sous le nom de certificat de transfert d'hypothèque garantie, est une obligation adossée à un bloc d' hypothèques.
Les certificats hypothécaires garantis sont émis soit par la Federal Home Loan Mortgage Corporation,. populairement connue sous le nom de Freddie Mac, la Federal National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Fannie Mae, ou la Government National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Ginnie Mae.
Comprendre les certificats hypothécaires garantis (CGM)
Suite à la crise financière de 2008 et à la prise de contrôle par le gouvernement fédéral de Fannie Mae et Freddie Mac, ces trois sociétés de financement du logement sont entièrement détenues par le gouvernement américain. En raison de cet adossement, les certificats hypothécaires garantis sont considérés comme des placements très sûrs.
Les certificats hypothécaires garantis sont un type de titre adossé à des créances hypothécaires, un instrument financier créé en 1968 afin qu'un plus grand nombre d'investisseurs puissent gagner de l'argent sur le marché du financement immobilier résidentiel. Les hypothèques conformes aux normes de Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae sont appelées hypothèques conformes, et celles qui ne le sont pas sont appelées hypothèques non conformes.
Les certificats hypothécaires garantis ne sont adossés qu'à des hypothèques conformes. Pour créer un certificat de transfert hypothécaire garanti, l'une de ces sociétés de financement hypothécaire achètera plusieurs dizaines de prêts hypothécaires individuels et utilisera le produit des taux d'intérêt de ces hypothèques pour payer des intérêts sur le certificat de transfert hypothécaire garanti.
Le gouvernement fédéral a soutenu ce processus de titrisation hypothécaire par l'intermédiaire de Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae en vertu de la théorie selon laquelle le soutien du gouvernement au marché du financement hypothécaire contribue à rendre le financement hypothécaire plus accessible aux acheteurs potentiels.
Avantages et inconvénients des certificats hypothécaires garantis
Les certificats hypothécaires garantis sont attrayants pour les investisseurs car ils paient souvent un taux plus élevé que la dette des gouvernements et des entreprises, mais restent des investissements relativement sûrs. Néanmoins, les investisseurs doivent être conscients des risques d'investir dans des certificats hypothécaires garantis, comme le risque d'inflation, par lequel la valeur de ces obligations peut s'éroder si l'inflation augmente.
Pour créer un certificat de transfert hypothécaire garanti, Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae achètent plusieurs dizaines de prêts hypothécaires individuels et utilisent le produit des taux d'intérêt de ces prêts hypothécaires pour payer les intérêts sur le certificat de transfert hypothécaire garanti.
Il existe également le risque que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement principal si suffisamment de prêts hypothécaires sous-jacents échouent. Ces certificats risquent également de perdre de la valeur si un trop grand nombre d'emprunteurs hypothécaires remboursent leurs prêts par anticipation, ce qui peut réduire la valeur du certificat dans un environnement de baisse des taux d'intérêt.
De plus, les investisseurs ne peuvent pas présumer que le soutien du gouvernement fédéral à Fannie Mae et Freddie Mac se poursuivra indéfiniment, et si les entreprises sont privatisées, les acheteurs de titres qu'elles émettent doivent se méfier du risque d'échec de ces entreprises. Si l'entreprise auprès de laquelle vous achetez un certificat hypothécaire garanti fait faillite, il est possible que vous ne receviez pas tous les paiements qui vous sont dus.
Points forts
Les certificats hypothécaires garantis sont attrayants pour les investisseurs parce qu'ils paient souvent un taux plus élevé que la dette des gouvernements et des entreprises, mais demeurent des placements relativement sûrs.
Suite à la crise financière de 2008 et à la prise de contrôle par le gouvernement fédéral de Fannie Mae et Freddie Mac, les certificats hypothécaires garantis sont perçus comme des placements très sûrs.
Un certificat d'hypothèque garantie, également connu sous le nom de certificat de transfert d'hypothèque garantie, est une obligation adossée à un pool d'hypothèques.
Les certificats hypothécaires garantis sont émis par Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae.
