FNB inversé

Qu'est-ce qu'un ETF inversé ?

Un ETF inversé est un fonds négocié en bourse (ETF) construit en utilisant divers dérivés pour profiter d'une baisse de la valeur d'un indice de référence sous-jacent. Investir dans des FNB inversés revient à détenir diverses positions courtes, qui consistent à emprunter des titres et à les vendre dans l'espoir de les racheter à un prix inférieur.

Un ETF inversé est également appelé « ETF court » ou « ETF baissier ».

Comprendre les ETF inversés

De nombreux FNB inversés utilisent des contrats à terme quotidiens pour produire leurs rendements. Un contrat à terme est un contrat d'achat ou de vente d'un actif ou d'un titre à un moment et à un prix déterminés. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de parier sur la direction du cours d'un titre.

L'utilisation de produits dérivés par les FNB inversés, comme les contrats à terme, permet aux investisseurs de faire le pari que le marché va baisser. Si le marché baisse, l'ETF inverse augmente d'environ le même pourcentage moins les frais et commissions du courtier.

Les ETF inversés ne sont pas des investissements à long terme puisque les contrats dérivés sont achetés et vendus quotidiennement par le gestionnaire du fonds. Par conséquent, il n'y a aucun moyen de garantir que l'ETF inverse correspondra à la performance à long terme de l'indice ou des actions qu'il suit. Les transactions fréquentes augmentent souvent les dépenses du fonds et certains FNB inversés peuvent avoir des ratios de dépenses de 1 % ou plus.

ETF inversés vs vente à découvert

Un avantage des FNB inversés est qu'ils n'obligent pas l'investisseur à détenir un compte sur marge comme ce serait le cas pour les investisseurs qui cherchent à prendre des positions courtes. Un compte sur marge est un compte où un courtier prête de l'argent à un investisseur pour négocier. La marge est utilisée avec le court-circuit, une activité de trading avancée.

Les investisseurs qui prennent des positions courtes empruntent les titres - ils ne les possèdent pas - afin de pouvoir les revendre à d'autres traders. L'objectif est de racheter l'actif à un prix inférieur et de dénouer la transaction en retournant les actions au prêteur sur marge. Cependant, il existe un risque que la valeur du titre augmente au lieu de baisser et que l'investisseur doive racheter les titres à un prix supérieur au prix de vente initial avec marge.

En plus d'un compte sur marge, la vente à découvert nécessite des frais de prêt d'actions versés à un courtier pour emprunter les actions nécessaires à la vente à découvert. Les actions avec un intérêt court élevé peuvent entraîner des difficultés à trouver des actions courtes, ce qui fait augmenter le coût de la vente à découvert. Dans de nombreux cas, le coût d'emprunt d'actions à découvert peut dépasser 3 % du montant emprunté. Vous pouvez voir pourquoi les commerçants inexpérimentés peuvent rapidement passer au-dessus de leurs têtes.

À l'inverse, les ETF inversés ont souvent des ratios de dépenses inférieurs à 2 % et peuvent être achetés par toute personne disposant d'un compte de courtage. Malgré les ratios de frais, il est toujours plus facile et moins coûteux pour un investisseur de prendre une position dans un FNB inversé que de vendre des actions à découvert.

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Types d'ETF inversés

Il existe plusieurs ETF inversés qui peuvent être utilisés pour profiter des baisses des grands indices boursiers, tels que le Russell 2000 ou le Nasdaq 100. En outre, il existe des ETF inversés qui se concentrent sur des secteurs spécifiques, tels que la finance, l'énergie ou les biens de consommation de base.

Certains investisseurs utilisent les ETF inversés pour profiter des baisses du marché tandis que d'autres les utilisent pour protéger leurs portefeuilles contre la baisse des prix. Par exemple, les investisseurs qui possèdent un ETF qui correspond au S&P 500 peuvent couvrir les baisses du S&P en détenant un ETF inverse pour le S&P. Cependant, la couverture comporte également des risques. Si le S&P augmente, les investisseurs devront vendre leurs FNB inversés car ils subiront des pertes compensant les gains de leur investissement initial dans le S&P.

Les ETF inversés sont des instruments de trading à court terme qui doivent être parfaitement synchronisés pour que les investisseurs gagnent de l'argent. Il existe un risque important de pertes si les investisseurs allouent trop d'argent aux FNB inversés et chronométrent mal leurs entrées et leurs sorties.

ETF doubles et triples inverses

Un ETF à effet de levier est un fonds qui utilise des produits dérivés et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. En règle générale, le prix d'un ETF augmente ou diminue sur une base individuelle par rapport à l'indice qu'il suit. Un ETF à effet de levier est conçu pour augmenter les rendements à 2: 1 ou 3: 1 par rapport à l'indice.

Les ETF inversés à effet de levier utilisent le même concept que les produits à effet de levier et visent à offrir un rendement amplifié lorsque le marché est en baisse. Par exemple, si le S&P a baissé de 2 %, un ETF inverse à effet de levier 2X offrira un rendement de 4 % à l'investisseur hors frais et commissions.

Exemple concret d'un ETF inversé

ProShares Short S&P 500 (SH) offre une exposition inverse aux grandes et moyennes entreprises du S&P 500. Il a un ratio de dépenses de 0,90 % et plus de 1,77 milliard de dollars d'actifs nets. L'ETF vise à fournir un pari de trading d'une journée et n'est pas conçu pour être détenu plus d'une journée.

En février 2020, le S&P a baissé et, par conséquent, à partir du 17 février 2020, le SH est passé de 23,19 $ à 28,22 $ le 23 mars 2020. Si les investisseurs avaient été dans le SH pendant ces jours, ils auraient réalisé des gains. .

Points forts

• Un ETF inversé est un fonds négocié en bourse (ETF) construit en utilisant divers dérivés pour profiter d'une baisse de la valeur d'un indice de référence sous-jacent.

• Des frais plus élevés ont tendance à correspondre aux ETF inversés par rapport aux ETF traditionnels.

• Les ETF inversés permettent aux investisseurs de gagner de l'argent lorsque le marché ou l'indice sous-jacent baisse, mais sans avoir à vendre quoi que ce soit à découvert.