Retour VNI
Qu'est-ce que le retour NAV ?
Le rendement de la valeur liquidative est la variation de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement ou d'un FNB sur une période donnée. Le rendement de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement est une mesure du rendement et peut être différent du rendement total ou du rendement du marché que les investisseurs réalisent, car ces produits peuvent se négocier à prime ou à escompte sur le marché par rapport à la valeur liquidative calculée du fonds.
Comprendre le retour de la valeur liquidative
Le rendement de la valeur liquidative est calculé sur la base de la valeur liquidative quotidienne du fonds publiée après la clôture de la bourse chaque jour de bourse. La valeur liquidative est un calcul de base effectué par les comptables du fonds. Il représente le total des actifs moins le total des passifs divisé par les actions en circulation. La valeur change quotidiennement avec la fluctuation des actifs en fonction de la valeur marchande. Le rendement de la valeur liquidative est une mesure comptable transparente qui rapporte les actifs réels du fonds à la fin de la journée. Par conséquent, les distributions de dividendes,. d'intérêts et de gains en capital versées aux actionnaires ne seraient pas incluses dans l'actif total à moins qu'elles ne soient réinvesties.
Le rendement total d'un fonds commun de placement fournit un chiffre de performance qui inclut les distributions. Par conséquent, il comptabilise les distributions associées au fonds qui sont versées aux actionnaires,. que ces distributions soient ou non réinvesties dans l'actif total du fonds. Les distributions sont la principale raison pour laquelle un investisseur verra des variations de la valeur liquidative par rapport au rendement total.
Les fonds d'investissement qui se négocient sur des bourses avec des prix quotidiens, tels que les fonds à capital fixe et les fonds négociés en bourse, peuvent également avoir un prix de marché et un rendement de marché. Les fonds qui se négocient en temps réel avec un prix de marché peuvent subir une prime ou une décote de marché qui fait que leur rendement du marché diffère du rendement de la valeur liquidative. On dit que les fonds qui se négocient au-dessus de leur valeur liquidative se négocient avec une prime. Les fonds qui se négocient en dessous de leur valeur liquidative se négocient avec une décote. Des primes et des décotes peuvent survenir en raison des évaluations en temps réel des titres du fonds par rapport à leur valeur liquidative quotidienne. Les fonds se négocient généralement près de leur valeur liquidative avec quelques écarts. Si un fonds s'écarte excessivement de sa valeur liquidative, des participants autorisés peuvent alors intervenir pour aider à corriger le prix.
Rendement de la valeur liquidative et rapports sur la performance des fonds
Les sociétés d'investissement assurent la transparence de leurs rapports sur la performance des fonds afin d'aider les investisseurs à identifier le rendement de la valeur liquidative, le rendement total et le rendement du marché. Les investisseurs doivent surveiller les rendements qu'ils utilisent pour suivre la performance de leurs investissements. S'assurer de la compréhension des calculs de performance des fonds facilitera la diligence raisonnable et les comparaisons de performance d'un investisseur.
La plupart des fonds à capital fixe et des ETF fourniront des rapports de performance qui incluent à la fois le rendement de la valeur liquidative et le rendement de la valeur marchande. Le fonds Guggenheim Strategic Opportunities est un exemple de fonds à capital fixe. Les investissements du Fonds sont basés sur une analyse quantitative et qualitative. Les investissements couvrent toutes les classes d'actifs, y compris les titres à revenu fixe, les actions et les actions privilégiées. Au 1er juillet 2021, le Fonds affichait une prime de 26,69 % sur la valeur liquidative. Sa valeur liquidative de clôture le 1er juillet était de 17,16 $ contre un prix de clôture de la valeur marchande de 21,74 $. Le Fonds a également une prime moyenne sur 52 semaines de 16,56 %.
Points forts
PlutĂ´t que de prendre la variation de la valeur marchande ou le rendement total du fonds, un rendement de la valeur liquidative utilise plutĂ´t la variation de la valeur liquidative du fonds au fil du temps.
La valeur liquidative peut différer du prix du marché d'un fonds puisqu'elle est calculée en fin de journée, tandis que les titres détenus à l'intérieur d'un fonds se négocient tout au long de chaque jour de bourse.
Le rendement de la valeur liquidative (VNI) est un moyen de calculer la performance d'un ETF ou d'un fonds commun de placement dans le temps en examinant la valeur de ses composants.
