Powrót NAV

Co to jest zwrot NAV?

Zwrot NAV to zmiana wartości aktywów netto funduszu inwestycyjnego lub ETF w danym okresie. Zwrot NAV funduszu inwestycyjnego jest jedną z miar zwrotu i może być inny niż całkowity zwrot lub zwrot rynkowy, jaki realizują inwestorzy, ponieważ te produkty mogą być sprzedawane z premią lub dyskontem na rynku w stosunku do obliczonej NAV funduszu.

Zrozumienie powrotu NAV

Zwrot NAV jest obliczany na podstawie dziennej NAV funduszu raportowanej po zamknięciu giełdy każdego dnia handlowego. NAV to podstawowa kalkulacja wykonywana przez księgowych funduszu. Reprezentuje sumę aktywów pomniejszoną o sumę zobowiązań podzieloną przez pozostające w obrocie udziały. Wartość zmienia się codziennie wraz z wahaniami aktywów w oparciu o wartość rynkową. Zwrot NAV jest przejrzystym miernikiem księgowym, który na koniec dnia przedstawia rzeczywiste aktywa w funduszu. W związku z tym dywidendy,. odsetki i wypłaty zysków kapitałowych wypłacane akcjonariuszom nie będą włączane do aktywów ogółem, chyba że zostaną ponownie zainwestowane.

Całkowity zwrot funduszu inwestycyjnego stanowi wynik, który obejmuje wypłaty z dystrybucji. W związku z tym uwzględnia wypłaty związane z funduszem, które są wypłacane udziałowcom niezależnie od tego, czy te wypłaty są ponownie inwestowane w łączne aktywa funduszu. Wypłaty z tytułu dystrybucji są głównym powodem, dla którego inwestor zmienia NAV w stosunku do całkowitego zwrotu.

Fundusze inwestycyjne, które obracają na giełdach z dziennymi cenami, takie jak fundusze zamknięte i fundusze notowane na giełdzie, mogą również mieć cenę rynkową i zwrot rynkowy. Fundusze obracające w czasie rzeczywistym po cenie rynkowej mogą wiązać się z premią rynkową lub dyskontem, co powoduje, że ich zwrot rynkowy będzie się różnić od zwrotu NAV. Mówi się, że fundusze obracające się powyżej ich NAV handlują z premią. Fundusze notowane poniżej NAV są sprzedawane z dyskontem. W związku z wycenami papierów wartościowych w funduszu w czasie rzeczywistym w stosunku do ich dziennej NAV mogą wystąpić premie i dyskonta. Fundusze zazwyczaj handlują blisko ich NAV z pewnym odchyleniem. Jeżeli fundusz nadmiernie różni się od NAV, upoważnieni uczestnicy mogą interweniować, aby pomóc skorygować cenę.

Zwroty NAV i raportowanie wyników funduszu

Firmy inwestycyjne zapewniają przejrzystość sprawozdawczości na temat wyników swoich funduszy, aby pomóc inwestorom określić zwrot NAV, całkowity zwrot i zwrot rynkowy. Inwestorzy powinni monitorować zwroty, z których korzystają, aby śledzić wyniki swoich inwestycji. Zapewnienie zrozumienia kalkulacji wyników funduszu pomoże inwestorowi przeprowadzić analizę due diligence i porównanie wyników.

Większość funduszy zamkniętych i ETF będzie dostarczać raporty dotyczące wyników, które obejmują zarówno zwrot NAV, jak i zwrot wartości rynkowej. Jednym z przykładów funduszu zamkniętego jest Guggenheim Strategic Opportunities Fund. Inwestycje Funduszu opierają się zarówno na analizie ilościowej, jak i jakościowej. Inwestycje obejmują różne klasy aktywów, w tym o stałym dochodzie, akcje i akcje uprzywilejowane. Na dzień 1 lipca 2021 r. Fundusz wykazywał 26,69% premię do NAV. Wartość NAV zamknięcia 1 lipca wyniosła 17,16 USD w porównaniu z ceną rynkową zamknięcia wynoszącą 21,74 USD. Fundusz ma również 52-tygodniową średnią składkę w wysokości 16,56%.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zamiast uwzględniać zmianę wartości rynkowej funduszu lub całkowity zwrot, zwrot NAV wykorzystuje zmianę wartości aktywów netto funduszu w czasie.

• NAV może różnić się od ceny rynkowej funduszu, ponieważ jest obliczana na koniec dnia, podczas gdy papiery wartościowe przechowywane w ramach funduszu handlują w ciągu każdego dnia handlowego.

• Zwrot z wartości aktywów netto (NAV) to sposób obliczania wyników funduszu ETF lub funduszu inwestycyjnego w czasie na podstawie wartości jego składników.