Certificat de dépôt négociable (NCD)

Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt négociable (NCD) ?

Un certificat de dépôt négociable (NCD), également connu sous le nom de jumbo CD,. est un certificat de dépôt (CD) d'une valeur nominale minimale de 100 000 $, bien que les NCD soient généralement de 1 million de dollars ou plus. Ils sont garantis par la banque et peuvent généralement être vendus sur un marché secondaire très liquide, mais ils ne peuvent pas être encaissés avant l'échéance.

En raison de leurs grosses coupures, les NCD sont le plus souvent achetés par de grands investisseurs institutionnels qui les utilisent généralement pour investir dans un titre à faible risque et à faible taux d'intérêt. Un Yankee CD est un exemple de NCD.

Comprendre un certificat de dépôt négociable (NCD)

Une MNT est à court terme, avec des échéances allant de deux semaines à un an. Les intérêts sont généralement payés deux fois par an ou à l'échéance, ou l'instrument est acheté avec une décote par rapport à sa valeur nominale. Les taux d'intérêt sont négociables et le rendement d'une MNT dépend des conditions du marché monétaire.

Histoire des MNT

Les MNT ont été introduites en 1961 par la First National City Bank de New York, qui est maintenant Citibank. L' instrument a permis aux banques de lever des fonds qui pourraient être utilisés pour les prêts. Les MNT ont été conçues pour atténuer une pénurie de dépôts qui avait affecté les banques au cours de la décennie précédente. De nombreux déposants bancaires ont transféré leur argent de comptes chèques, qui ne versaient pas d'intérêts, à d'autres investissements, tels que des bons du Trésor (T-bills),. des billets de trésorerie et des acceptations bancaires.

La First National City Bank de New York a prêté 10 millions de dollars en titres d'État à un courtier de New York qui a accepté d'accepter des transactions sur des CD. Cela a créé un marché secondaire sur lequel les MNT pouvaient se négocier. En 1966, les investisseurs détenaient 15 milliards de dollars de MNT en circulation. Ce montant est passé à plus de 30 milliards de dollars en 1970 et à 90 milliards de dollars en 1975 .

Les participants au marché des MNT comprennent principalement des particuliers et des institutions fortunés, tels que des sociétés, des compagnies d'assurance, des fonds de pension et des fonds communs de placement. Le marché attire ceux qui recherchent un rendement des liquidités dans un investissement à faible risque et liquide.

250 000 $

Le montant jusqu'à concurrence duquel la FDIC assurera une MNT .

Avantages des MNT

L'une des caractéristiques de la MNT est son faible risque. Les NCD sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jusqu'à 250 000 $ par déposant et par banque. Ce montant est passé de 100 000 $ en 2010 avec l'adoption de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs. Par conséquent , le produit attire ceux qui investiraient dans d'autres investissements à faible risque, tels que les titres du Trésor américain.

Cela dit, les MNT sont généralement considérées comme plus risquées que les bons du Trésor, qui sont garantis par la confiance et le crédit du gouvernement américain. En tant que tels, les MNT offrent des taux d'intérêt plus élevés que ceux des bons du Trésor.

Les MNT offrent des taux d'intérêt plus élevés que les bons du Trésor.

Inconvénients des MNT

La plupart des MNT ne sont pas remboursables, ce qui signifie que la banque ne peut pas rembourser l'instrument avant la date d'échéance. Cependant, si une banque peut appeler le NCD,. elle le fera lorsque les taux d'intérêt baisseront. Par conséquent, les investisseurs auront du mal à trouver une autre MNT qui paie un taux d'intérêt similaire. Le taux initial pour le détenteur de NCD sera plus élevé pour compenser l'investisseur pour ce risque.

Points forts

• Ils sont garantis par les banques, ne peuvent être remboursés avant leur date d'échéance et peuvent généralement être vendus sur des marchés secondaires très liquides.

• Avec les bons du Trésor américain, ils sont considérés comme un titre à faible risque et à faible taux d'intérêt.

• Les certificats de dépôt négociables sont des CD d'une valeur nominale minimale de 100 000 $.