Certificat de dépôt remboursable (CD)

Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt remboursable (CD) ?

Un certificat de dépôt remboursable (CD) est un CD assuré par la FDIC qui contient une fonction d'appel similaire à d'autres types de titres à revenu fixe remboursables . Les CD remboursables peuvent être remboursés (rachetés) par anticipation par la banque émettrice avant leur échéance déclarée, généralement dans un délai donné et à un prix d'appel prédéfini. Cela se fait le plus souvent lorsque les taux d'intérêt baissent, ce qui permet à la banque émettrice de cesser de payer les détenteurs de CD plus élevés que les taux en vigueur.

En raison de la possibilité que le CD soit rappelé avant l'échéance, ce qui entraînerait une perte de revenus d'intérêts et présenterait un risque de réinvestissement,. les taux d'intérêt sur les CD remboursables sont généralement plus élevés que ceux des CD ordinaires.

Comprendre un CD appelable

Un CD rachetable a deux caractéristiques : un certificat de dépôt et une option d'achat intégrée détenue par l'émetteur du CD. Un émetteur cherchera généralement à rappeler les CD lorsque les taux d'intérêt baissent, car cela l'empêchera de payer des intérêts fixes supérieurs aux taux en vigueur sur le marché. La banque peut alors réémettre de nouveaux CD avec des taux d'intérêt plus bas.

Un CD est essentiellement un dépôt à terme émis par les banques aux investisseurs, qui achètent des CD pour gagner des intérêts sur leur investissement pendant une période de temps fixe qui peut être plus élevée que les intérêts payés sur les dépôts à vue. Ces produits financiers versent des intérêts jusqu'à leur échéance, moment auquel l'investisseur peut accéder aux fonds. Bien qu'il soit toujours possible de retirer de l'argent d'un CD avant la date d'échéance, cette action entraînera souvent une pénalité de retrait anticipé. Un CD offre généralement un taux de rendement plus élevé qu'un compte d'épargne standard parce que les fonds sont moins liquides, mais est également considéré comme un investissement à faible risque car il est généralement assuré jusqu'à 250 000 $ par la Federal Dep osit Insurance Corporation (FDIC) ou National Administration des coopératives de crédit (NCUA).

Un titre rachetable est un titre qui peut être remboursé par anticipation par l'émetteur, permettant à l'émetteur de refinancer ses titres portant intérêt. Une banque ajoute une fonction d'appel à un CD afin de ne pas avoir à payer un taux plus élevé au détenteur du CD si les taux d'intérêt baissent. Les CD remboursables paient souvent une prime d'appel à l'investisseur lorsqu'ils sont remboursés par anticipation, comme une incitation pour les investisseurs à assumer le risque d'appel associé à l'investissement.

Considérations particulières

La prime d'appel est le montant supérieur à la valeur nominale du CD nécessaire pour compenser les investisseurs pour le risque d'être rappelé, et elle diminue généralement à mesure que le CD approche de sa date d'échéance. Il est généralement tarifé comme une augmentation du rendement du CD pour les investisseurs et est clairement divulgué dans la déclaration d'information qui stipule les conditions du CD aux investisseurs potentiels.

La date d'appel est la date jusqu'à laquelle la banque peut rappeler ses CD en circulation, et elle est également incluse dans la déclaration.

L'ajout de clauses d'appel aux CD crée un risque de réinvestissement pour les investisseurs. Il s'agit du risque que le dépôt à terme soit retiré de manière anticipée, forçant l'investisseur à réinvestir son produit dans un CD payant des intérêts inférieurs.

Le montant de la prime d'achat diminue généralement à mesure que la date d'échéance d'un CD se rapproche. Il est sage de lire les petits caractères avant d'investir dans un CD appelable.

Exemple de CD appelable

Si une banque émet un CD traditionnel qui rapporte 4,5 % à l'investisseur et que les taux d'intérêt chutent à un point tel que la banque pourrait émettre le même CD à quelqu'un d'autre pour seulement 3,5 %, la banque paierait un taux supérieur de 1 % pour le durée du CD. En utilisant un CD remboursable, la banque peut choisir de le refinancer et de réémettre un nouveau CD à un rendement de 3,5 %.

Si la banque a émis le CD remboursable à 4,5 % avec une échéance de deux ans mais a fixé sa première date de remboursement après six mois à compter de la date d'émission, elle ne pourra pas retirer son CD avant que ces six mois ne se soient écoulés. Cette période de blocage offre une garantie aux investisseurs qu'un intérêt de 4,5 % sera payé pendant au moins six mois. Si la banque décide d'appeler le CD à ce moment-là, la perte du taux d'intérêt plus élevé sera quelque peu atténuée par la prime d'appel forfaitaire que la banque verse au détenteur du CD.

Conclusion

Les CD remboursables vous transfèrent le taux d'intérêt de la banque. Pour le risque plus élevé, vous aurez tendance à recevoir un rendement supérieur à celui que vous obtiendriez avec un CD traditionnel avec une date d'échéance similaire. Avant d'investir, vous devez comparer les taux des deux produits. Réfléchissez ensuite à la direction que prendront les taux d'intérêt à l'avenir. Si vous êtes préoccupé par le risque de réinvestissement et que vous préférez la simplicité, les CD remboursables ne sont probablement pas pour vous.

Points forts

• Un certificat de dépôt remboursable (CD) a la possibilité d'être remboursé avant l'échéance à un prix prédéfini par l'émetteur du CD.

• Une banque peut choisir d'émettre un CD remboursable afin de ne pas être obligée de payer des intérêts plus élevés pour la durée du CD lorsque les taux d'intérêt baissent.

• Les rendements des CD remboursables seront quelque peu supérieurs à ceux des CD traditionnels, ce qui vise à compenser le risque pour les investisseurs d'être rappelés.

FAQ

Les CD remboursables sont-ils assurés par la FDIC ?

Les CD remboursables sont généralement assurés jusqu'à 250 000 $ par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou la National Credit Union Administration (NCUA).

Quels sont les inconvénients des CD appelables ?

L'ajout de clauses d'appel aux CD crée un risque de réinvestissement pour les investisseurs. Il s'agit du risque que le dépôt à terme soit retiré de manière anticipée, forçant l'investisseur à réinvestir son produit dans un CD payant des intérêts inférieurs.

Les CD remboursables offrent-ils des avantages par rapport aux certificats de dépôt traditionnels ?

Généralement, ils offrent de meilleurs taux d'intérêt. Cela est dû à la possibilité que le CD soit appelé avant l'échéance, ce qui entraînerait une perte de revenus d'intérêts et poserait un risque de réinvestissement.