掉期 - 掉期期权

什么是掉期 - 掉期期权？

掉期期权，也称为掉期期权，是指签订利率掉期或其他类型掉期的期权。作为期权溢价的交换，买方有权但没有义务在特定的未来日期与发行人签订特定的掉期协议。

互换有两种主要类型：付款方互换和接收方互换。在付款人掉期期权中，购买者有权但没有义务签订掉期合同，他们成为固定利率支付者和浮动利率接收者。接收方掉期期权则相反，即购买者可以选择签订掉期合同，他们将获得固定利率并支付浮动利率。

掉期是场外交易合约，不像股票期权或期货合约那样标准化。因此，买卖双方都需要就掉期期权的价格、直到掉期合约到期的时间、名义金额和固定/浮动利率达成一致。

除了这些条款之外，买卖双方还必须就互换方式是百慕大、欧式还是美式达成一致。这些风格名称与地理无关；而是指执行交换期权的方法。

由于掉期是自定义合同，因此可以在条款中包含更具创意、个性化和/或独特的条款。

互换通常用于对冲债券期权头寸、帮助重组当前头寸、改变投资组合或调整一方的总收益概况。由于掉期的性质，市场参与者通常是大型金融机构、银行和/或对冲基金。大公司也参与掉期市场以帮助管理利率风险。

掉期合约以世界上大多数主要货币提供，包括美元 (USD)、欧元和英镑。商业银行通常是主要的做市商，因为监控和维护掉期期权组合所需的巨大技术和人力资本通常是小型公司无法承受的。

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