Swaption - Swap Option

Apakah itu Swaption - Swap Option?

Swaption, juga dikenali sebagai pilihan swap, merujuk kepada pilihan untuk memasuki swap kadar faedah atau beberapa jenis swap lain. Sebagai pertukaran untuk premium opsyen,. pembeli mendapat hak tetapi bukan kewajipan untuk memasuki perjanjian swap tertentu dengan pengeluar pada tarikh masa hadapan yang ditentukan.

Apakah yang Diberitahukan oleh Swaption - Swap Option kepada Anda?

Pertukaran datang dalam dua jenis utama: pertukaran pembayar dan pertukaran penerima. Dalam pertukaran pembayar, pembeli mempunyai hak tetapi bukan kewajipan untuk memasuki kontrak swap di mana mereka menjadi pembayar kadar tetap dan penerima kadar terapung. Pertukaran penerima adalah sebaliknya iaitu pembeli mempunyai pilihan untuk memasuki kontrak swap di mana mereka akan menerima kadar tetap dan membayar kadar terapung.

Pertukaran ialah kontrak di kaunter dan tidak diseragamkan, seperti opsyen ekuiti atau kontrak niaga hadapan. Oleh itu, pembeli dan penjual perlu sama-sama bersetuju dengan harga pertukaran, masa sehingga tamat tempoh pertukaran, jumlah nosional dan kadar tetap/terapung.

Di luar syarat ini, pembeli dan penjual juga mesti bersetuju sama ada gaya pertukaran akan menjadi Bermuda, Eropah atau Amerika. Nama gaya ini tiada kaitan dengan geografi; sebaliknya merujuk kepada metodologi di mana pertukaran akan dilaksanakan.

Memandangkan pertukaran ialah kontrak tersuai, syarat yang lebih kreatif, diperibadikan dan/atau unik boleh disertakan dalam syarat.

Bagaimanakah Pasaran Swaption - Swap Option Berfungsi?

Pertukaran biasanya digunakan untuk melindung nilai kedudukan opsyen pada bon, untuk membantu dalam penstrukturan semula kedudukan semasa, untuk mengubah portfolio atau untuk melaraskan profil pembayaran agregat pihak. Disebabkan sifat pertukaran, peserta pasaran biasanya merupakan institusi kewangan, bank dan/atau dana lindung nilai yang besar. Syarikat besar juga mengambil bahagian dalam pasaran pertukaran untuk membantu menguruskan risiko kadar faedah.

Kontrak swap ditawarkan dalam kebanyakan mata wang utama dunia, termasuk Dolar AS (USD), Euro dan Pound Britain. Bank perdagangan secara amnya merupakan pembuat pasaran utama kerana teknologi dan modal insan yang besar yang diperlukan untuk memantau dan mengekalkan portfolio pertukaran biasanya berada di luar jangkauan firma bersaiz lebih kecil.

##Sorotan

• Pertukaran Bermuda: pembeli dibenarkan untuk melaksanakan pilihan dan memasuki pertukaran yang ditentukan pada set tarikh tertentu yang telah ditetapkan.

• Pertukaran Eropah: pembeli hanya dibenarkan menggunakan pilihan dan memasuki pertukaran pada tarikh tamat tempoh pertukaran.

• Pertukaran Amerika: pembeli boleh menggunakan pilihan dan memasuki pertukaran pada mana-mana hari antara permulaan swap dan tarikh tamat tempoh. (Mungkin terdapat tempoh kunci keluar yang singkat selepas pemula.)