Intercambio - Opción de intercambio
驴Qu茅 es una opci贸n de intercambio?
Una swaption, tambi茅n conocida como opci贸n de swap, se refiere a una opci贸n para participar en un swap de tasa de inter茅s o alg煤n otro tipo de swap. A cambio de una prima de opciones,. el comprador obtiene el derecho, pero no la obligaci贸n, de celebrar un acuerdo de intercambio espec铆fico con el emisor en una fecha futura espec铆fica.
驴Qu茅 le dice una opci贸n de intercambio?
Los intercambios vienen en dos tipos principales: un intercambio de pago y un intercambio de receptor. En una permuta de pagador, el comprador tiene el derecho pero no la obligaci贸n de celebrar un contrato de permuta en el que se convierte en el pagador de tasa fija y el receptor de tasa variable . Una permuta de receptor es lo contrario, es decir, el comprador tiene la opci贸n de celebrar un contrato de permuta en el que recibir谩 la tasa fija y pagar谩 la tasa flotante.
Los swaps son contratos extraburs谩tiles y no est谩n estandarizados, como las opciones sobre acciones o los contratos de futuros. Por lo tanto, el comprador y el vendedor deben acordar el precio de la swaption, el tiempo hasta el vencimiento de la swaption, el monto nocional y las tasas fijas/variables.
M谩s all谩 de estos t茅rminos, el comprador y el vendedor tambi茅n deben acordar si el estilo de swaption ser谩 bermude帽o, europeo o americano. Estos nombres de estilo no tienen nada que ver con la geograf铆a; en cambio, se refiere a la metodolog铆a en la que se ejecutar谩 la swaption.
Dado que las swaptions son contratos personalizados, se pueden incluir t茅rminos m谩s creativos, personalizados y/o 煤nicos en los t茅rminos.
驴C贸mo funciona el mercado Swaption - Swap Option?
Los swaps generalmente se usan para cubrir posiciones de opciones sobre bonos, para ayudar a reestructurar posiciones actuales, para modificar una cartera o para ajustar el perfil de pago agregado de una parte. Debido a la naturaleza de los swaptions, los participantes del mercado suelen ser grandes instituciones financieras, bancos y/o fondos de cobertura. Las grandes corporaciones tambi茅n participan en el mercado de intercambio para ayudar a administrar el riesgo de tasa de inter茅s.
Los contratos de intercambio se ofrecen en la mayor铆a de las principales monedas del mundo, incluido el d贸lar estadounidense (USD), el euro y la libra esterlina. Los bancos comerciales son generalmente los principales creadores de mercado porque el inmenso capital tecnol贸gico y humano requerido para monitorear y mantener una cartera de swaptions generalmente est谩 fuera del alcance de las empresas m谩s peque帽as.
Reflejos
Intercambio de Bermudas: el comprador puede ejercer la opci贸n y participar en el intercambio especificado en un conjunto predeterminado de fechas espec铆ficas.
Swaption europeo: el comprador solo puede ejercer la opci贸n y participar en el swap en la fecha de vencimiento del swaption.
American swaption: el comprador puede ejercer la opci贸n y celebrar el swap cualquier d铆a entre la originaci贸n del swap y la fecha de vencimiento. (Puede haber un breve per铆odo de bloqueo despu茅s de la originaci贸n).
