Fonds indiciel actif

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel actif ?

Un fonds indiciel actif est un panier d'actifs dans lequel le gestionnaire de fonds construit l'investissement initial avec des avoirs d'un indice de référence, puis ajoute des titres non liés à l'indice sous-jacent ou supprime les composants de l'indice existant dans le but d'augmenter la performance du portefeuille. Cette couche supplémentaire de titres hors référence vise à augmenter les rendements au-dessus d'un achat et conservation traditionnel stratégie passive en permettant une certaine gestion active.

En ajoutant des actions individuelles déconnectées de l'indice plus large, le gestionnaire de fonds peut débloquer un alpha supplémentaire. Les fonds indiciels actifs peuvent utiliser une inclinaison ou utiliser une stratégie de bêta intelligent .

Comprendre les fonds indiciels actifs

Un fonds indiciel actif tente de prendre une version d'un fonds indiciel comme l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) et de rééquilibrer périodiquement toutes les actions pour qu'elles correspondent aux proportions trouvées dans le S&P 500 réel. Le gestionnaire ajoutera des actions au fonds qu'elles pense qu'il rapportera des rendements supplémentaires au fonds indiciel passif. Par exemple, si le gestionnaire pense que les semi- conducteurs produiront de solides résultats au cours des prochains trimestres, davantage d'actions de semi-conducteurs seront ajoutées au portefeuille.

Bien qu'il soit possible pour certains gestionnaires de fonds de battre considérablement l'indice de référence sous-jacent en utilisant des stratégies telles que le market timing, cela est loin d'être garanti. On peut compter sur les fonds passifs pour suivre fidèlement un indice, ce qui permet aux investisseurs de connaître les véritables avoirs et le profil de risque du fonds. Cela aide les investisseurs à conserver un portefeuille diversifié et à gérer leurs attentes.

L'ajout d'une couche active au fonds indiciel rend difficile pour la communauté des investisseurs d'anticiper la composition future du fonds . Cela peut fonctionner pour les investisseurs lorsque le marché connaît une forte volatilité et que le fonds a besoin d'un professionnel qualifié pour limiter les prélèvements. Un gestionnaire de fonds peut déplacer les allocations des positions sous-performantes vers des secteurs ou des classes d'actifs plus appropriés. Cependant, la plupart des recherches empiriques révèlent qu'une stratégie passive simple a tendance à surpasser une approche de gestion active compliquée.

Fonds d'inclinaison

Un fonds inclinable est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse qui comprend un portefeuille de base d'actions qui imitent un indice de référence,. auquel des titres supplémentaires sont ajoutés pour aider le fonds à surperformer le marché. Parfois appelés fonds indiciels améliorés,. il s'agit de fonds indiciels actifs utilisés par les principaux investisseurs dans le but d'améliorer le rendement global des investissements.

Un fonds qui utilise une stratégie d'inclinaison peut avoir la grande majorité du capital investi dans ces 500 sociétés, mais il peut également donner au gestionnaire la possibilité d'inclure également d'autres actions. D'un autre côté, les penchants vers la valeur dans un fonds peuvent également favoriser un type d'actions plutôt qu'un autre, comme les actions à petite capitalisation qui ont historiquement fourni des rendements supérieurs à la moyenne.

Bêta intelligente

Les stratégies de bêta intelligent cherchent à suivre passivement les indices, tout en envisageant des schémas de pondération alternatifs tels que la volatilité,. la liquidité, la qualité, la valeur, la taille et le momentum. En effet, les stratégies de bêta intelligent sont mises en œuvre comme des stratégies indicielles typiques dans la mesure où les règles de l'indice sont définies et transparentes. Ces fonds ne suivent pas les indices standards, tels que le S&P 500 ou l' indice Nasdaq 100,. mais se concentrent plutôt sur les domaines du marché qui offrent une opportunité d'exploitation.

Il n'y a pas d'approche unique pour le bêta intelligent, car les objectifs des investisseurs peuvent être différents en fonction de leurs besoins, bien que certains gestionnaires soient normatifs dans l'identification des idées de bêta intelligent qui créent de la valeur et sont économiquement intuitives. Le bêta intelligent des actions vise à remédier aux inefficacités créées par les indices de référence pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Les fonds peuvent adopter une approche thématique pour gérer ce risque en se concentrant sur les erreurs de valorisation créées par les investisseurs à la recherche de gains à court terme, par exemple.

Limites des fonds indiciels actifs

Bien qu'un fonds indiciel actif détienne bon nombre des mêmes titres qu'un fonds indiciel traditionnel, ils ont tendance à être assortis d'une prime. Adopter un style de gestion active signifie que le fonds doit facturer des frais plus élevés pour couvrir le coût du gestionnaire, du matériel de recherche et de toute autre donnée nécessaire pour prendre des décisions d'investissement réfléchies.

Ces ratios de dépenses plus élevés exercent une pression sur les gestionnaires de fonds pour qu'ils surperforment ou battent constamment l'indice sous-jacent. Comme pour un fonds commun de placement, le potentiel de surperformance revient au gestionnaire. Certains ont le don de trouver des joyaux cachés, mais la plupart choisiront des actifs perdants qui limitent la performance potentielle du fonds.

Points forts

• Des exemples de stratégies indicielles actives incluent l'utilisation d'une approche d'inclinaison ou de bêta intelligent, qui cherche à exploiter les erreurs de valorisation relatives tout en adhérant principalement à un indice.

• Les fonds indiciels actifs peuvent toujours sous-performer les fonds purement passifs et sont souvent soumis à des frais de gestion plus élevés et à des événements plus imposables pour les investisseurs.

• Un fonds indiciel actif est une stratégie d'investissement qui cherche à combiner les aspects positifs de l'indexation passive avec une gestion de portefeuille active.