त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर)
त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) क्या है?
सौदे को सुविधाजनक बनाने के लिए निवेश बैंक के बीच जाने पर भरोसा करके बाजार से अपने बकाया शेयरों के बड़े ब्लॉकों को तेजी से वापस खरीदती है । इस तरह के अभियान को शुरू करने के लिए, एक कंपनी को पहले निवेश बैंक को अग्रिम नकद देना होगा। इसके बाद इसे एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करना होगा, जो कि भविष्य की तारीख में सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है।
निवेश बैंक, बदले में, कंपनी के शेयरों को उधार लेता है, आमतौर पर संस्थागत निवेशकों जैसे म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों और पेंशन फंड से। निवेश बैंक बाद में उन शेयरों को कंपनी के पास वापस भेज देता है। कंपनियां आमतौर पर त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) कार्यक्रमों में संलग्न होती हैं, जब उनका मानना है कि उनके स्टॉक शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है क्योंकि यह प्रक्रिया अंततः स्टॉक के मूल्य को बढ़ाती है।
कैसे एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) काम करता है
एक सफल कंपनी पर विचार करें जो खुले बाजार में चल रहे बकाया शेयरों की संख्या को जल्दी से कम करना चाहती है। यदि वह कंपनी समय-समय पर प्रत्यक्ष शेयर बायबैक निष्पादित करने का पारंपरिक मार्ग लेती है , तो वह प्रति शेयर जो कीमत चुकाएगी, वह उस दिन के आधार पर अलग-अलग होगी, जिस दिन उसने शेयर वापस खरीदे।
इसके अतिरिक्त, शेयर बायबैक प्रोग्राम को पूरा होने में समय लग सकता है। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के अनुसार, अगर कंपनी अपने शेयरधारकों को शेयर वापस खरीदने के लिए एक निविदा प्रस्ताव देती है , तो उसे शुरू होने के बाद कम से कम 20 व्यावसायिक दिनों के लिए प्रस्ताव खुला रखना चाहिए ।
लेकिन अगर कंपनी एक निवेश बैंक मध्यस्थ से उन शेयरों को खरीदकर शेयरों के एक बंडल को एक साथ खरीदने के लिए एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम पर भरोसा करती है, तो कंपनी और बैंक शर्तों को इस तरह से निर्धारित कर सकते हैं जिससे दोनों पक्षों को पारस्परिक रूप से लाभ हो। . यह विधि कंपनी के लिए कुछ मूल्य निर्धारण अनिश्चितताओं को कम करती है जबकि बैंक को अच्छी फीस जेब में रखने की अनुमति देता है। लेकिन बैंक को कुछ हद तक जोखिम का सामना करना पड़ता है, जिसमें वह कभी भी उस कीमत के बारे में सुनिश्चित नहीं हो सकता है जब वह निवेशकों को शेयरों को फिर से बेचता है।
त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) के लाभ
निवेशकों के लिए, स्टॉक बायबैक की घटनाओं से संकेत मिलता है कि कंपनी के पास पर्याप्त नकदी है, जिसका उपयोग वह शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए करने को तैयार है। इस कारण से, त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम आम तौर पर कई कारणों से भाग लेने वाले निवेशकों को लाभान्वित करते हैं।
सबसे पहले, इस प्रक्रिया के पूरा होने से दुनिया में बकाया शेयरों में भारी कमी आ सकती है, जिससे स्टॉक की आय प्रति शेयर (ईपीएस) अभी भी प्रचलन में है। दूसरा, स्टॉक की कीमत सैद्धांतिक रूप से बढ़ना शुरू हो जानी चाहिए क्योंकि स्टॉक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाता है, जिससे मांग बढ़ जाती है।
स्टॉक बायबैक से निवेशकों को फायदा होता है क्योंकि बकाया शेयरों की संख्या कम होने से आम तौर पर समय के साथ शेयर की कीमत बढ़ जाती है।
विशेष ध्यान
त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम केवल स्टॉक मूल्य बढ़ाने का काम नहीं करते हैं। वे कंपनियों को स्वामित्व को तेजी से समेकित करने में भी सक्षम बनाते हैं। सीधे शब्दों में कहें: स्टॉक के प्रत्येक शेयर के साथ एक कंपनी जारी करती है, उसी तरह उसे व्यवसाय में एक स्वामित्व हिस्सेदारी का विस्तार उस शेयरधारक के लिए करना चाहिए जिसने निवेश किया था। यह प्रभावी रूप से निवेशकों को कंपनी के वित्तीय और व्यावसायिक निर्णयों को प्रभावित करने देता है। लेकिन बकाया शेयरों की संख्या को कम करके, कंपनी महत्वपूर्ण रणनीतिक कदम उठाते समय अपने नियंत्रण को बढ़ा सकती है।
त्वरित शेयर पुनर्खरीद का उदाहरण (एएसआर)
अगस्त को 19, 2020 को, Intel Corporation ने घोषणा की कि वह अपने सामान्य स्टॉक के $ 10 बिलियन की पुनर्खरीद के लिए त्वरित शेयर पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश कर रहा है। अंतर्राष्ट्रीय बैंकिंग समूह बीएनपी परिबास सिक्योरिटीज कार्पोरेशन एएसआर समझौतों पर इंटेल के संरचनात्मक सलाहकार के रूप में कार्य किया ।
एएसआर समझौतों की शर्तों के अनुसार, इंटेल शुरू में लगभग 166 मिलियन शेयर प्राप्त करने के लिए सहमत हुआ। कंपनी द्वारा पुनर्खरीद किए जाने वाले शेयरों की कुल संख्या अनुबंधों की अवधि के दौरान कंपनी के सामान्य स्टॉक के वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य (VWAP) पर आधारित होगी। यह समायोजन और छूट के अधीन होगा। अंतिम समझौता 2020 के अंत तक होगा ।
इंटेल के सीईओ बॉब स्वान के अनुसार, शेयर पुनर्खरीद के लिए एक प्रमुख चालक कंपनी का यह विश्वास था कि शेयर अपने आंतरिक मूल्यांकन से काफी नीचे कारोबार कर रहे थे। 2020 में मजबूत परिचालन परिणामों का मतलब था कि कंपनी मौजूदा नकदी के साथ शेयर पुनर्खरीद को निधि दे सकती है, जिससे कंपनी पुनर्खरीद के माध्यम से और लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को पूंजी वापस कर सकती है ।
##हाइलाइट
एक एएसआर कार्यक्रम कंपनी को अपने स्वामित्व को शीघ्रता से समेकित करने में भी मदद कर सकता है, जिससे कंपनी के लिए महत्वपूर्ण रणनीतिक कदम उठाना आसान हो जाता है।
एएसआर कार्यक्रम अक्सर प्रचलन में स्टॉक की प्रति शेयर आय (ईपीएस) में वृद्धि करके निवेशकों को लाभान्वित करते हैं।
कंपनियां आमतौर पर त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) कार्यक्रमों में संलग्न होती हैं, जब उन्हें लगता है कि उनके स्टॉक शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) तब होता है जब एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी सौदे को सुविधाजनक बनाने के लिए एक निवेश बैंक का उपयोग करके अपने बकाया शेयरों के बड़े ब्लॉक वापस खरीदती है।
