Belian Balik Saham Dipercepat (ASR)
Apakah Itu Belian Balik Saham Dipercepat (ASR)?
Belian balik saham dipercepatkan (ASR) ialah strategi pelaburan di mana syarikat dagangan awam membeli balik blok besar saham tertunggaknya dengan pantas daripada pasaran dengan bergantung pada bank pelaburan perantara untuk memudahkan urusan. Untuk memulakan kempen sedemikian, syarikat mesti terlebih dahulu memberikan wang tunai pendahuluan kepada bank pelaburan. Ia kemudiannya mesti memasuki kontrak hadapan, yang merupakan perjanjian antara dua pihak untuk membeli atau menjual sekuriti pada tarikh masa hadapan.
Bank pelaburan pula, meminjam saham syarikat, biasanya daripada pelabur institusi seperti dana bersama, syarikat insurans dan dana pencen. Bank pelaburan kemudiannya menyalurkan kembali saham tersebut kepada syarikat berkenaan. Syarikat biasanya terlibat dalam program pembelian balik saham dipercepatkan (ASR) apabila mereka percaya saham saham mereka dinilai rendah kerana proses ini cenderung untuk meningkatkan nilai saham.
Bagaimana Pembelian Balik Saham Dipercepat (ASR) Berfungsi
Pertimbangkan sebuah syarikat yang berjaya yang ingin mengurangkan bilangan saham tertunggak yang terapung di pasaran terbuka dengan cepat. Jika syarikat itu mengambil laluan tradisional untuk melaksanakan pembelian balik saham langsung secara berkala,. harga yang akan dibayarnya sesaham akan berbeza-beza, bergantung pada hari ia membeli balik saham.
Selain itu, program beli balik saham boleh mengambil masa untuk diselesaikan. Menurut Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), jika syarikat membuat tawaran tender kepada pemegang sahamnya untuk membeli balik saham, ia mesti memastikan tawaran itu dibuka sekurang-kurangnya 20 hari perniagaan selepas ia bermula .
Tetapi jika syarikat sebaliknya bergantung pada program pembelian semula saham yang dipercepatkan untuk memakan sekumpulan saham sekaligus, dengan membeli saham tersebut daripada pengantara bank pelaburan, syarikat dan bank boleh menentukan syarat-syarat dengan cara yang saling menguntungkan kedua-dua pihak. . Kaedah ini mengurangkan beberapa ketidakpastian harga untuk syarikat sambil membenarkan bank mengaut yuran yang lumayan. Tetapi bank itu menghadapi tahap risiko, kerana ia tidak dapat memastikan harga yang akan dapat ditentukan apabila menjual semula saham kepada pelabur.
Faedah Pembelian Balik Saham Dipercepat (ASR)
Kepada pelabur, peristiwa pembelian balik saham menunjukkan bahawa syarikat mempunyai wang tunai yang mencukupi, yang sanggup digunakan untuk memberi ganjaran kepada pemegang saham. Atas sebab ini, program pembelian semula saham dipercepatkan secara amnya memberi manfaat kepada pelabur yang mengambil bahagian atas beberapa sebab.
Pertama, penyiapan proses ini secara radikal boleh mengurangkan saham tertunggak di dunia, yang meningkatkan pendapatan sesaham (EPS) saham yang masih dalam edaran. Kedua, harga saham harus secara teorinya mula meningkat kerana saham menjadi lebih menarik kepada pelabur, dengan itu meningkatkan permintaan.
Pembelian balik saham menguntungkan pelabur kerana bilangan saham tertunggak yang berkurangan biasanya meningkatkan harga saham dari semasa ke semasa.
Pertimbangan Khas
Program pembelian semula saham yang dipercepatkan bukan sahaja berfungsi untuk menaikkan harga saham. Mereka juga membolehkan syarikat menyatukan pemilikan dengan pantas. Ringkasnya: dengan setiap saham saham yang dikeluarkan oleh syarikat, ia juga mesti memperluaskan pegangan pemilikan dalam perniagaan kepada pemegang saham yang membuat pelaburan. Ini secara berkesan membolehkan pelabur mempengaruhi keputusan kewangan dan perniagaan syarikat. Tetapi dengan mengurangkan bilangan saham terkumpul, syarikat boleh menguatkan kawalannya apabila membuat langkah strategik utama.
Contoh Pembelian Balik Saham Dipercepat (ASR)
Pada Ogos Pada 19, 2020, Intel Corporation mengumumkan ia memasuki perjanjian pembelian semula saham dipercepatkan untuk membeli semula $10 bilion saham biasanya. Kumpulan perbankan antarabangsa BNP Paribas Securities Corp. bertindak sebagai penasihat penstrukturan kepada Intel mengenai perjanjian ASR .
Menurut syarat perjanjian ASR, Intel bersetuju untuk mula menerima kira-kira 166 juta saham. Jumlah bilangan saham yang akan dibeli semula oleh syarikat adalah berdasarkan harga purata wajaran volum (VWAP) saham biasa syarikat semasa tempoh perjanjian. Ini akan tertakluk kepada pelarasan dan diskaun. Penyelesaian akhir akan berlaku pada penghujung tahun 2020 .
Menurut Ketua Pegawai Eksekutif Intel Bob Swan, pemacu utama untuk pembelian semula saham adalah kepercayaan syarikat bahawa saham itu didagangkan jauh di bawah penilaian intrinsik mereka. Keputusan operasi yang kukuh pada 2020 bermakna syarikat boleh membiayai pembelian semula saham dengan tunai sedia ada, membolehkan syarikat mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui pembelian semula dan juga melalui dividen .
##Sorotan
Program ASR juga boleh membantu syarikat menyatukan pemilikannya dengan cepat, menjadikannya lebih mudah bagi syarikat untuk membuat langkah strategik utama.
Program ASR sering memberi manfaat kepada pelabur dengan menyebabkan peningkatan dalam pendapatan sesaham (EPS) saham yang masih dalam edaran.
Syarikat biasanya terlibat dalam program pembelian balik saham dipercepatkan (ASR) apabila mereka percaya saham saham mereka dinilai rendah.
Belian balik saham dipercepatkan (ASR) ialah apabila syarikat dagangan awam membeli balik blok besar saham tertunggaknya menggunakan bank pelaburan untuk memudahkan urusan.
