मान्यता प्राप्त निवेशक

एक मान्यता प्राप्त निवेशक क्या है?

एक मान्यता प्राप्त निवेशक एक व्यक्ति या एक व्यावसायिक इकाई है जिसे प्रतिभूतियों का व्यापार करने की अनुमति है जो वित्तीय अधिकारियों के साथ पंजीकृत नहीं हो सकती हैं। वे अपनी आय, निवल संपत्ति, संपत्ति के आकार, शासन की स्थिति, या पेशेवर अनुभव के संबंध में कम से कम एक आवश्यकता को पूरा करके इस विशेषाधिकार प्राप्त पहुंच के हकदार हैं।

यूएस में, मान्यता प्राप्त निवेशक शब्द का उपयोग प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा विनियमन डी के तहत उन निवेशकों को संदर्भित करने के लिए किया जाता है जो वित्तीय रूप से परिष्कृत हैं और नियामक प्रकटीकरण फाइलिंग द्वारा प्रदान की गई सुरक्षा की कम आवश्यकता है। मान्यता प्राप्त निवेशकों में उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति (HNWI), बैंक, बीमा कंपनियां, दलाल और टी रस्ट शामिल हैं।

मान्यता प्राप्त निवेशकों को समझना

मान्यता प्राप्त निवेशक कानूनी रूप से प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए अधिकृत हैं जो एसईसी जैसे नियामक प्राधिकरणों के साथ पंजीकृत नहीं हैं। कई कंपनियां मान्यता प्राप्त निवेशकों के इस वर्ग को सीधे प्रतिभूतियों की पेशकश करने का निर्णय लेती हैं। चूंकि यह निर्णय कंपनियों को एसईसी के साथ प्रतिभूतियों को पंजीकृत करने से छूट देता है, यह उन्हें बहुत सारा पैसा बचा सकता है। इस प्रकार की शेयर पेशकश को निजी प्लेसमेंट कहा जाता है । इसमें इन मान्यता प्राप्त निवेशकों को बहुत अधिक जोखिम के साथ पेश करने की क्षमता है। इसलिए, अधिकारियों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि वे आर्थिक रूप से स्थिर, अनुभवी और अपने जोखिम भरे उपक्रमों के बारे में जानकार हैं।

जब कंपनियां मान्यता प्राप्त निवेशकों को अपने शेयरों की पेशकश करने का निर्णय लेती हैं, तो नियामक प्राधिकरणों की भूमिका एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए बेंचमार्क निर्धारित करने के लिए आवश्यक दिशानिर्देशों को सत्यापित करने या प्रस्तुत करने तक सीमित होती है। नियामक प्राधिकरण यह निर्धारित करने में मदद करते हैं कि क्या आवेदक के पास अपंजीकृत प्रतिभूतियों में निवेश करने में शामिल जोखिम लेने के लिए आवश्यक वित्तीय साधन और ज्ञान है।

मान्यता प्राप्त निवेशकों के पास उद्यम पूंजी,. हेज फंड,. एंजेल निवेश,. और जटिल और उच्च जोखिम वाले निवेश और उपकरणों से जुड़े सौदे भी हैं।

मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए आवश्यकताएँ

मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए नियम एक क्षेत्राधिकार से दूसरे क्षेत्र में भिन्न होते हैं और अक्सर स्थानीय बाजार नियामक या सक्षम प्राधिकारी द्वारा परिभाषित किए जाते हैं। यूएस में, एक मान्यता प्राप्त निवेशक की परिभाषा को एसईसी द्वारा विनियमन डी के नियम 501 में आगे रखा गया है।

एक मान्यता प्राप्त निवेशक होने के लिए, एक व्यक्ति की वार्षिक आय पिछले दो वर्षों के लिए $200,000 (संयुक्त आय के लिए $300,000) से अधिक होनी चाहिए, जिसमें चालू वर्ष में समान या उच्च आय अर्जित करने की उम्मीद हो। एक व्यक्ति ने पिछले दो वर्षों में अकेले या अपने पति या पत्नी के साथ थ्रेसहोल्ड से ऊपर की आय अर्जित की होगी। एक व्यक्ति की आय का एक वर्ष और एक पति या पत्नी के साथ अगले दो वर्षों की संयुक्त आय दिखाकर आय परीक्षण को संतुष्ट नहीं किया जा सकता है।

एक व्यक्ति को एक मान्यता प्राप्त निवेशक भी माना जाता है यदि उसकी कुल संपत्ति $ 1 मिलियन से अधिक है, या तो व्यक्तिगत रूप से या अपने जीवनसाथी के साथ संयुक्त रूप से। एसईसी एक व्यक्ति को एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में भी मानता है यदि वे अपंजीकृत प्रतिभूतियों को जारी करने वाली कंपनी के लिए एक सामान्य भागीदार,. कार्यकारी अधिकारी या निदेशक हैं।

एक इकाई को एक मान्यता प्राप्त निवेशक माना जाता है यदि वह एक निजी व्यवसाय विकास कंपनी या $ 5 मिलियन से अधिक की संपत्ति वाला संगठन है। इसके अलावा, यदि किसी इकाई में इक्विटी मालिक होते हैं जो मान्यता प्राप्त निवेशक हैं, तो इकाई स्वयं एक मान्यता प्राप्त निवेशक है। हालाँकि, विशिष्ट प्रतिभूतियों को खरीदने के एकमात्र उद्देश्य से एक संगठन का गठन नहीं किया जा सकता है। यदि कोई व्यक्ति अपंजीकृत प्रतिभूतियों के अपने पेशेवर ज्ञान को प्रदर्शित करते हुए पर्याप्त शिक्षा या नौकरी के अनुभव का प्रदर्शन कर सकता है, तो वे भी एक मान्यता प्राप्त निवेशक माने जाने के योग्य हो सकते हैं।

2020 में, अमेरिकी कांग्रेस ने पंजीकृत दलालों और निवेश सलाहकारों को शामिल करने के लिए एक मान्यता प्राप्त निवेशक की परिभाषा को संशोधित किया।

अगस्त को 26 जनवरी, 2020 को, यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने एक मान्यता प्राप्त निवेशक की परिभाषा में संशोधन किया। एसईसी की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, "संशोधन निवेशकों को आय या निवल मूल्य के मौजूदा परीक्षणों के अलावा पेशेवर ज्ञान, अनुभव या प्रमाणन के परिभाषित उपायों के आधार पर मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में अर्हता प्राप्त करने की अनुमति देता है। संशोधन उन संस्थाओं की सूची का भी विस्तार करते हैं जो हो सकती हैं मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में अर्हता प्राप्त करें, जिसमें अर्हता प्राप्त करने के लिए निवेश परीक्षण को पूरा करने वाली किसी भी इकाई को अनुमति देना शामिल है।"

अन्य श्रेणियों में, एसईसी अब मान्यता प्राप्त निवेशकों को निम्नलिखित को शामिल करने के लिए परिभाषित करता है: ऐसे व्यक्ति जिनके पास कुछ पेशेवर प्रमाणपत्र, डिजाइन या प्रमाण-पत्र हैं; व्यक्ति जो एक निजी कोष के "जानकार कर्मचारी" हैं; और एसईसी- और राज्य-पंजीकृत निवेश सलाहकार।

मान्यता प्राप्त निवेशक आवश्यकताओं का उद्देश्य

बाजार के किसी भी नियामक प्राधिकरण को निवेश को बढ़ावा देने और निवेशकों की सुरक्षा दोनों का काम सौंपा जाता है। एक तरफ, जोखिम भरे उद्यमों और उद्यमशीलता गतिविधियों में निवेश को बढ़ावा देने में नियामकों का निहित स्वार्थ है क्योंकि उनके पास भविष्य में बहु-बैगर के रूप में उभरने की क्षमता है। इस तरह की पहल जोखिम भरा है, बिना किसी विपणन योग्य उत्पाद के केवल अवधारणा-केवल अनुसंधान और विकास गतिविधियों पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है, और इसमें विफलता की उच्च संभावना हो सकती है। यदि ये उद्यम सफल होते हैं, तो वे अपने निवेशकों को बड़ा रिटर्न देते हैं। हालांकि, उनके पास विफलता की उच्च संभावना भी है।

दूसरी ओर, नियामकों को कम जानकार, व्यक्तिगत निवेशकों की रक्षा करने की आवश्यकता है, जिनके पास उच्च नुकसान को अवशोषित करने या अपने निवेश से जुड़े जोखिमों को समझने के लिए वित्तीय कुशन नहीं हो सकता है। इसलिए, मान्यता प्राप्त निवेशकों का प्रावधान उन दोनों निवेशकों के लिए पहुंच की अनुमति देता है जो आर्थिक रूप से अच्छी तरह से सुसज्जित हैं, साथ ही साथ निवेशक जो जानकार और अनुभवी हैं।

एक मान्यता प्राप्त निवेशक बनने के लिए कोई औपचारिक प्रक्रिया नहीं है। इसके बजाय, ऐसी प्रतिभूतियों के विक्रेताओं की जिम्मेदारी है कि वे मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में व्यवहार करने की इच्छा रखने वाली संस्थाओं या व्यक्तियों की स्थिति को सत्यापित करने के लिए कई अलग-अलग कदम उठाएं।

ऐसे व्यक्ति या पक्ष जो मान्यता प्राप्त निवेशक बनना चाहते हैं, अपंजीकृत प्रतिभूतियों के जारीकर्ता से संपर्क कर सकते हैं। जारीकर्ता आवेदक को एक प्रश्नावली का जवाब देने के लिए कह सकता है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि आवेदक एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में योग्य है या नहीं। योग्यता को सत्यापित करने के लिए प्रश्नावली में विभिन्न अनुलग्नकों की आवश्यकता हो सकती है: खाता जानकारी, वित्तीय विवरण और एक बैलेंस शीट । अटैचमेंट की सूची टैक्स रिटर्न,. W-2 फॉर्म, सैलरी स्लिप, और यहां तक कि CPAs,. टैक्स अटॉर्नी, इन्वेस्टमेंट ब्रोकर्स या सलाहकारों की समीक्षाओं के पत्रों तक भी विस्तारित हो सकती है। इसके अतिरिक्त, जारीकर्ता अतिरिक्त मूल्यांकन के लिए किसी व्यक्ति की क्रेडिट रिपोर्ट का मूल्यांकन भी कर सकते हैं ।

एक मान्यता प्राप्त निवेशक का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई व्यक्ति है जिसकी आय पिछले तीन वर्षों में $150,000 थी। उन्होंने $ 1 मिलियन ($ 200,000 के बंधक के साथ), $ 100,000 की कार ($ 50,000 के बकाया ऋण के साथ), $ 500,000 के साथ एक 401 (के) खाता, और $ 450,000 के साथ एक बचत खाते की प्राथमिक निवास मूल्य की सूचना दी। हालांकि यह व्यक्ति आय परीक्षण में विफल रहता है, वे निवल मूल्य पर परीक्षण के अनुसार एक मान्यता प्राप्त निवेशक हैं, जिसमें किसी व्यक्ति के प्राथमिक निवास का मूल्य शामिल नहीं हो सकता है। नेट वर्थ की गणना एसेट माइनस लिआ एबिलिटी के रूप में की जाती है ।

इस व्यक्ति की कुल संपत्ति ठीक 1 मिलियन डॉलर है। इसमें $1,050,000 ($100,000 + $500,000 + $450,000) की उनकी संपत्ति (उनके प्राथमिक निवास के अलावा) की गणना $50,000 के बराबर कार ऋण से कम है। चूंकि वे निवल मूल्य की आवश्यकता को पूरा करते हैं, इसलिए वे एक मान्यता प्राप्त निवेशक बनने के योग्य हैं।

##हाइलाइट

• अपंजीकृत प्रतिभूतियों के विक्रेताओं को केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों को बेचने की अनुमति है, जिन्हें जोखिम उठाने के लिए वित्तीय रूप से परिष्कृत माना जाता है।

• मान्यता प्राप्त निवेशकों को अपंजीकृत प्रतिभूतियों को खरीदने और निवेश करने की अनुमति तब तक दी जाती है जब तक वे आय, निवल मूल्य, परिसंपत्ति आकार, शासन की स्थिति, या पेशेवर अनुभव के संबंध में एक (या अधिक) आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।

• अपंजीकृत प्रतिभूतियों को स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि उनमें एसईसी पंजीकरण के साथ आने वाले सामान्य प्रकटीकरण की कमी होती है।

##सामान्य प्रश्न

एक मान्यता प्राप्त निवेशक बनने के लिए कौन पात्र है?

एसईसी एक मान्यता प्राप्त निवेशक को या तो परिभाषित करता है: 1। एक व्यक्ति जिसकी सकल आय दो सबसे हाल के वर्षों में से प्रत्येक में $200,000 से अधिक है या पति या साथी के साथ संयुक्त आय उन वर्षों के लिए $300,000 से अधिक है और चालू वर्ष में समान आय स्तर की उचित अपेक्षा है।1। एक व्यक्ति जिसका व्यक्तिगत निवल मूल्य, या उस व्यक्ति के पति या पत्नी या साथी के साथ संयुक्त निवल मूल्य, उस व्यक्ति के प्राथमिक निवास को छोड़कर, $1,000,000 से अधिक है।

क्या एक मान्यता प्राप्त निवेशक बनने के कोई अन्य तरीके हैं?

कुछ परिस्थितियों में, एक मान्यता प्राप्त निवेशक पदनाम एक फर्म के निदेशकों, कार्यकारी अधिकारियों या सामान्य भागीदारों को सौंपा जा सकता है यदि वह फर्म प्रतिभूतियों की पेशकश या बिक्री जारीकर्ता है। कुछ मामलों में, FINRA सीरीज 7, 62, या 65 रखने वाला एक वित्तीय पेशेवर भी एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में कार्य कर सकता है। कुछ अतिरिक्त तरीके हैं जो कम प्रासंगिक हैं, जैसे कि कोई व्यक्ति 5 मिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति वाले ट्रस्ट का प्रबंधन करता है।

मान्यता प्राप्त निवेशकों को कौन से विशेषाधिकार प्राप्त होते हैं जो दूसरों को नहीं मिलते हैं?

संघीय प्रतिभूति कानूनों के तहत, केवल वे ही जो मान्यता प्राप्त निवेशक हैं, कुछ प्रतिभूतियों की पेशकश में भाग ले सकते हैं। इनमें निजी प्लेसमेंट में शेयर, संरचित उत्पाद, और निजी इक्विटी या हेज फंड, अन्य शामिल हो सकते हैं।

आपको इन उत्पादों में निवेश करने के लिए मान्यता प्राप्त होने की आवश्यकता क्यों है?

इन प्रस्तावों के मान्यता प्राप्त निवेशकों तक सीमित होने का एक कारण यह सुनिश्चित करना है कि सभी भाग लेने वाले निवेशक आर्थिक रूप से परिष्कृत हैं और खुद के लिए सक्षम हैं या अस्थिरता के मुकाबलों या बड़े नुकसान के जोखिम को बनाए रखने में सक्षम हैं, इस प्रकार एक पंजीकृत पेशकश से आने वाले नियामक सुरक्षा को अनावश्यक प्रदान करते हैं।