प्रोद्भवन स्वैप

प्रोद्भवन स्वैप क्या है?

एक प्रोद्भवन स्वैप एक प्रकार का ब्याज दर स्वैप है जिसमें एक तरफ ब्याज तभी अर्जित होता है जब कुछ शर्तें पूरी होती हैं। प्रोद्भवन स्वैप में ब्याज का भुगतान तब होता है जब संदर्भ दर एक निश्चित स्तर से ऊपर या नीचे होती है। एक संदर्भ दर बेंचमार्क ब्याज दर है जिसके खिलाफ अन्य ब्याज दरें आंकी जाती हैं।

प्रोद्भवन स्वैप को समझना

प्रोद्भवन स्वैप में पार्टियां आमतौर पर लंदन इंटर-बैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR) या यूरो इंटर-बैंक ऑफ़र रेट (EURIBOR) का उपयोग अपनी संदर्भ दरों के रूप में करेंगी। प्रोद्भवन स्वैप को कॉरिडोर प्रोद्भवन स्वैप या रेंज प्रोद्भवन स्वैप के रूप में भी जाना जाता है।

इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, दिसंबर के बाद एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। 31, 2021। अन्य सभी लिबोर 30 जून, 2023 के बाद बंद कर दिए जाएंगे ।

प्रोद्भवन स्वैप में, एक पक्ष मानक अस्थायी संदर्भ दर का भुगतान करता है और बदले में, संदर्भ दर और एक प्रसार प्राप्त करता है । प्रतिपक्ष को ब्याज भुगतान केवल उन दिनों के लिए अर्जित होगा जब संदर्भ दर एक निश्चित सीमा के भीतर रहती है। वित्तीय संस्थान, निगम और निवेशक ब्याज दर स्वैप का उपयोग क्रेडिट जोखिम का प्रबंधन करने, संभावित नुकसान से बचाव करने और अटकलों के माध्यम से ब्याज अर्जित करने के लिए करेंगे। प्रोद्भवन स्वैप डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में व्यापार करते हैं ।

संदर्भ दर के लिए एक महीने, दो महीने, छह महीने या 12 महीने के LIBOR का उपयोग करते हैं, हालांकि प्रोद्भवन स्वैप अन्य दरों का उपयोग करके किया जा सकता है, जैसे कि 10 साल की ट्रेजरी दर। प्रोद्भवन स्वैप में शामिल प्रतिपक्षकारों को अग्रिम रूप से सीमा का निर्धारण करना चाहिए और स्वैप के जीवन के लिए सीमा तय की जा सकती है। हालांकि, प्रोद्भवन स्वैप के प्रकार और शर्तों के आधार पर, दर सीमा निर्धारित समयावधि के बाद रीसेट की जा सकती है, आमतौर पर कूपन तिथि पर, जो वह तिथि होती है जिस दिन धारक को ब्याज भुगतान प्राप्त होगा।

द्विआधारी विकल्प की एक जोड़ी के संयोजन के रूप में वर्णित किया जाता है जो एक मंजिल और एक सीमा निर्धारित करता है, क्योंकि यदि संदर्भ दर सीमा से ऊपर या नीचे है तो कोई ब्याज अर्जित नहीं होता है। प्रोद्भवन स्वैप का उपयोग करने वाले निवेशक और कंपनियां अनिवार्य रूप से शर्त लगा रही हैं कि संदर्भ दर एक निश्चित सीमा में रहेगी। जब तक संदर्भ दर पूर्वनिर्धारित सीमा में रहती है, तब तक ब्याज अर्जित नहीं होता है। निचली मंजिल और ऊपरी टोपी जितनी चौड़ी होगी, इस सीमा के भीतर संदर्भ दर के गिरने की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

प्रोद्भवन स्वैप के प्रकार

प्रोद्भवन स्वैप कई प्रकार के होते हैं जो उस प्रकार के संरक्षण और जोखिम के अनुरूप होते हैं जिसे प्राप्त करने के लिए दोनों पक्ष प्रयास कर रहे हैं।

कॉल करने योग्य रेंज प्रोद्भवन स्वैप

एक कॉल करने योग्य श्रेणी प्रोद्भवन स्वैप,. उदाहरण के लिए, प्रारंभिक लॉक-आउट अवधि बीत जाने के बाद प्रोद्भवन कूपन का भुगतान करने वाली पार्टी द्वारा किसी भी कूपन तिथि पर कॉल की जा सकती है। संक्षेप में, कूपन का भुगतान करने वाली पार्टी को समाप्ति तिथि से पहले अनुबंध को समाप्त करने के लिए स्वैप को रद्द करने या वापस कॉल करने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) है।

फ्लोटिंग रेट प्रोद्भवन स्वैप

कई प्रोद्भवन स्वैप के लिए, स्वैप के जीवन के लिए कूपन दर स्थिर रहती है। हालांकि, फ्लोटिंग रेट प्रोद्भवन स्वैप में, रेफरेंस रेंज तैरती रहती है। यह प्रत्येक प्रोद्भवन अवधि में नए सिरे से सेट किया जाता है, संदर्भ दर के साथ ऊपर या नीचे जाता है।

बाइनरी प्रोद्भवन स्वैप

यहां तक कि वन-टच प्रोद्भवन स्वैप-या बाइनरी प्रोद्भवन स्वैप भी हैं- जहां निर्धारित सीमा के बाहर कोई भी आंदोलन भविष्य के सभी संचयों को रद्द कर देता है। उदाहरण के लिए, श्रेणी में एक बाइनरी कैप और फ़्लोर शामिल होगा। यदि ब्याज दर सीमा से अधिक हो जाती है,. तो कोई भुगतान नहीं किया जाएगा।

रेंज-बाउंड डेरिवेटिव्स

ब्याज दर प्रोद्भवन स्वैप के अलावा, अन्य रेंज-बाउंड डेरिवेटिव हैं जो इक्विटी इंडेक्स, कमोडिटी की कीमतों और अन्य संदर्भ दरों का उपयोग कर सकते हैं। व्यापक या यहां तक कि कई संदर्भ दरों वाले इन व्यापारिक उत्पादों को आमतौर पर रेंज प्रोद्भवन के रूप में संदर्भित किया जाता है ।

विशेष ध्यान

प्रोद्भवन स्वैप का एक नुकसान यह है कि वे स्थापित करने के लिए जटिल हो सकते हैं और ब्याज दर आंदोलनों के बारे में ज्ञान की आवश्यकता होती है। हालांकि, वे बड़े वित्तीय संस्थानों और निगमों को ऋण और जोखिम का प्रबंधन करने का एक मूल्यवान अवसर प्रदान करते हैं।

ब्याज दर स्वैप का उपयोग करने में रुचि रखने वाले निजी पक्ष अक्सर सादे वैनिला स्वैप का उपयोग करेंगे,. जो कि सबसे बुनियादी प्रकार का स्वैप है जहां एक निवेशक फ्लोटिंग ब्याज दर के लिए एक निश्चित ब्याज दर का आदान-प्रदान करेगा, या इसके विपरीत। निवेशक इन स्वैपों को ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में व्यापार कर सकते हैं। एक ब्याज दर स्वैप सिर्फ एक प्रकार का सादा वैनिला स्वैप है; अन्य में कमोडिटी स्वैप और विदेशी मुद्रा स्वैप शामिल हैं।

##हाइलाइट

• पार्टियों को एक विशिष्ट प्रकार की सुरक्षा या जोखिम प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए विभिन्न प्रकार के प्रोद्भवन स्वैप आते हैं।

• प्रोद्भवन स्वैप एक प्रकार का ब्याज दर स्वैप बैंक, निगम और निवेशक नुकसान से बचाव, ब्याज अर्जित करने और जोखिम का प्रबंधन करने के लिए उपयोग करते हैं।

• प्रोद्भवन स्वैप के प्रकारों में कॉल करने योग्य रेंज प्रोद्भवन स्वैप, फ्लोटिंग रेट प्रोद्भवन स्वैप, और बाइनरी प्रोद्भवन स्वैप शामिल हैं।

• प्रोद्भवन स्वैप में एक निवेशक यह शर्त लगा रहा है कि एक बेंचमार्क ब्याज दर एक निर्दिष्ट सीमा के भीतर रहेगी।