Uppsöfnunarskipti
Hvað er uppsöfnun skipti?
Uppsöfnunarskiptasamningur er tegund vaxtaskipta þar sem vextir á annarri hliðinni safnast aðeins upp að ákveðnum skilyrðum uppfylltum. Greiðsla vaxta í uppsöfnunarskiptasamningi á sér stað ef viðmiðunarvextir eru yfir eða undir ákveðnu marki. Viðmiðunarvextir eru viðmiðunarvextir sem aðrir vextir eru bundnir við.
Skilningur á uppsöfnunarskiptum
Aðilar í uppsöfnunarskiptasamningi munu almennt nota London Inter-bank Offered Rate (LIBOR) eða Euro Inter-bank Offer Rate (EURIBOR) sem viðmiðunarvexti. Uppsöfnunarskiptaskipti eru einnig nefnd gengisskiptaskipti eða sviðsuppsöfnunarskipti.
Intercontinental Exchange, yfirvaldið sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða USD LIBOR eftir desember. 31, 2021. Öll önnur LIBOR verður hætt eftir 30. júní 2023 .
Í uppsöfnunarskiptasamningi greiðir annar aðili venjulegu fljótandi viðmiðunarvexti og fær aftur á móti viðmiðunarvexti auk álags. Vaxtagreiðslur til gagnaðila munu einungis falla til daga þar sem viðmiðunarvextir haldast innan ákveðins bils. Fjármálastofnanir, fyrirtæki og fjárfestar munu nota vaxtaskiptasamninga til að stjórna útlánaáhættu, verja hugsanlegt tap og afla vaxta með spákaupmennsku. Uppsöfnunarskiptasamningar eru afleiðusamningar sem eiga viðskipti á lausasölumarkaði (OTC).
Flestir uppsöfnunarskiptasamningar nota eins mánaðar, tveggja mánaða, sex mánaða eða 12 mánaða LIBOR fyrir viðmiðunarvextina,. þó hægt sé að gera uppsöfnunarskiptasamninga með öðrum vöxtum, svo sem 10 ára vexti ríkissjóðs. Mótaðilar sem taka þátt í uppsöfnunarskiptum verða að ákveða bilið fyrirfram og bilið getur verið ákveðið fyrir líftíma skiptin. Hins vegar, allt eftir gerð og skilmálum uppsöfnunarskipta, er hægt að endurstilla vaxtabilið eftir ákveðinn tíma, venjulega á afsláttarmiðadagsetningu,. sem er dagurinn sem handhafi fær vaxtagreiðslu.
Uppsöfnunarskiptasamningi er stundum lýst sem samblandi af vaxtaskiptasamningi og pari af tvöföldum valkostum sem setja gólf og þak, þar sem engir vextir safnast upp ef viðmiðunarvextir eru yfir þakinu eða undir gólfinu. Fjárfestar og fyrirtæki sem nýta gjaldeyrisskiptasamninga veðja í raun á að viðmiðunarvextir haldist á ákveðnu bili. Svo lengi sem viðmiðunarvextir eru á fyrirfram skilgreindu bili safnast ekki vextir. Því breiðari sem neðri hæðin og efri þakið er, því meiri líkur eru á að viðmiðunarhlutfallið falli innan þessara marka.
Tegundir uppsöfnunarskipta
Uppsöfnunarskiptasamningar eru til í ýmsum gerðum sem eru sérsniðnar að hvers konar vernd og váhrifum sem tveir aðilar leitast við að ná.
Skipti á símtalsuppsöfnun
í innkallanlegt sviðsuppsöfnunarskipti á hvaða afsláttarmiða sem er eftir að upphafslokunartímabil er liðið. Í meginatriðum hefur sá aðili sem greiðir afsláttarmiða rétt (en ekki skyldu) til að hætta við eða hringja til baka til að binda enda á samninginn fyrir lokadag.
Skipti á breytilegum vöxtum
Fyrir marga uppsafnaða skiptasamninga er afsláttarmiðahlutfallið fast út líftíma skiptasamningsins. Hins vegar, í uppsöfnunarskiptasamningi með breytilegum vöxtum,. svífur viðmiðunarbilið. Það er stillt upp á nýtt á hverju uppsöfnunartímabili og færist upp eða niður með viðmiðunarvextinum.
Binary Accrual Swaps
Það eru meira að segja einni snerta uppsöfnunarskipti — eða tvöfaldur uppsöfnunarskipti — þar sem allar hreyfingar utan tiltekins sviðs hætta við alla framtíðaruppsöfnun. Til dæmis mun sviðið samanstanda af tvöfaldri hettu og gólfi. Ef vextir fara yfir hámarkið verður engin greiðsla innt af hendi.
Range-bound afleiður
Til viðbótar við vaxtaásöfnunarskiptasamninga eru til aðrar sviðsbundnar afleiður sem geta notað hlutabréfavísitölur, hrávöruverð og aðra viðmiðunarvexti. Þessar viðskiptavörur með breiðari eða jafnvel mörgum viðmiðunarvöxtum eru venjulega nefndar sviðsuppsöfnun.
Sérstök atriði
Ókostur við uppsöfnunarskiptasamninga er að þeir geta verið flóknir í uppsetningu og krefst þekkingar um vaxtabreytingar. Hins vegar leyfa þeir stórum fjármálastofnunum og fyrirtækjum dýrmætt tækifæri til að stjórna skuldum og áhættu.
Einkaaðilar sem hafa áhuga á að nota vaxtaskiptasamninga munu oft nota vanilluskiptasamninga,. sem er grunntegund skiptasamninga þar sem fjárfestir mun skipta á föstum vöxtum fyrir fljótandi vexti, eða öfugt. Fjárfestar geta átt viðskipti með þessum skiptasamningum á OTC-markaði. Vaxtaskiptasamningur er bara ein tegund venjulegra vanilluskipta; önnur eru meðal annars hrávöruskiptasamningar og gjaldeyrisskiptasamningar.
##Hápunktar
Uppsöfnunarskipti eru af ýmsum gerðum sem eru hönnuð til að veita aðilum ákveðna tegund verndar eða áhættu.
Uppsöfnunarskiptasamningur er eins konar vaxtaskiptabankar, fyrirtæki og fjárfestar nota til að verjast tapi, vinna sér inn vexti og stjórna áhættu.
Tegundir uppsöfnunarskiptasamninga fela í sér innkallanlegum sviðsuppsöfnunarskiptasamningum, uppsöfnunarskiptasamningum með breytilegum vöxtum og tvöföldum uppsöfnunarskiptasamningum.
Fjárfestir í uppsöfnunarskiptasamningi veðjar á að viðmiðunarvextir haldist innan tiltekins marka.
