रेंज प्रोद्भवन

रेंज प्रोद्भवन क्या है?

रेंज प्रोद्भवन एक अंतर्निहित सूचकांक पर आधारित एक संरचित उत्पाद है जिसका रिटर्न अधिकतम होता है यदि सूचकांक निवेशक की परिभाषित सीमा के भीतर रहता है।

आमतौर पर रेंज प्रोद्भवन नोट के रूप में जाना जाता है, यह एक प्रकार का वित्तीय व्युत्पन्न है जो निवेशकों को अपनी कूपन दर को संदर्भ सूचकांक के प्रदर्शन से जोड़कर औसत से अधिक रिटर्न अर्जित करने की क्षमता प्रदान करता है ।

रेंज प्रोद्भवन नोटों में भिन्नता में अभिवृद्धि बांड, इंडेक्स रेंज नोट्स, कॉरिडोर बॉन्ड, कॉरिडोर नोट्स, रेंज फ्लोटर्स और फेयरवे बॉन्ड शामिल हैं ।

रेंज प्रोद्भवन को समझना

रेंज प्रोद्भवन सुरक्षा धारण करने वाला निवेशक चाहता है कि रेफरेंस इंडेक्स रेंज प्रोद्भवन के जारी होने से लेकर उसकी परिपक्वता तक एक निर्दिष्ट सीमा के भीतर रहे । यह रणनीति सूचकांक बाजार में स्थिरता या कम अस्थिरता के साथ-साथ नोट में निवेश पर एक दांव है। चूंकि नकदी प्रवाह की गारंटी नहीं है, इसलिए जारीकर्ता को अक्सर निवेशकों को लुभाने के लिए उच्च घोषित कूपन दर की पेशकश करनी पड़ती है। यह अनुमान लगाने वाले निवेशकों के लिए कि अंतर्निहित सूचकांक सीमाबद्ध रहेगा, यह औसत से अधिक प्रतिफल अर्जित करने का एक तरीका है।

संदर्भ सूचकांक एक पूर्ण विश्राम दर हो सकता है,. जैसे कि LIBOR । यह मुद्रा विनिमय दर,. कमोडिटी या स्टॉक इंडेक्स भी हो सकता है। यदि सूचकांक मूल्य एक निर्दिष्ट सीमा के भीतर आता है, तो कूपन अर्जित होता है या ब्याज जमा किया जाता है। यदि सूचकांक मूल्य निर्दिष्ट सीमा से बाहर आता है, तो कूपन दर अर्जित नहीं होती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक कुछ भी नहीं कमाता है।

आमतौर पर, निवेशक शर्त लगाता है कि संदर्भ सूचकांक निवेशक की प्रत्याशित सीमाओं तक ही सीमित रहेगा और अन्य बाजार-चलने वाले कारकों की बढ़ी हुई अस्थिरता से प्रभावित नहीं होगा। ये कारक एक स्थिर उपज वक्र , पिछड़ेपन या कॉन्टैंगो में एक वायदा बाजार , या अन्य भू-राजनीतिक घटनाएं हो सकते हैं। निवेशक अनिवार्य रूप से बाजार से ऊपर के बाजार रिटर्न की उम्मीद के खिलाफ दांव लगा रहा है।

बग़ल में बाज़ार के दौरान सबसे अधिक लाभ कमा सकते हैं , जो तब होता है जब किसी सुरक्षा की कीमत बिना किसी विशिष्ट अप या डाउनट्रेंड के बिना सीमाबद्ध होती है।

विशेष ध्यान

चूंकि इसकी एक निश्चित कूपन दर है, एक सीमा उपार्जन एक निश्चित-आय सुरक्षा के रूप में योग्य है, लेकिन केवल नाम में। कूपन का दूसरा नाम सशर्त कूपन है क्योंकि इसकी उपज भुगतान किसी अन्य घटना या स्थिति पर निर्भर करता है। भुगतान गणना समय सीमा आमतौर पर दैनिक होती है। चूंकि किसी दिए गए रिटर्न गणना अवधि के लिए वास्तविक ब्याज भुगतान शून्य हो सकता है, वास्तविक आय जरूरी नहीं है।

रेंज प्रोद्भवन नोट ट्रेडिंग या मूल्यांकन के लिए कोई आधिकारिक बाजार मौजूद नहीं है। रेंज प्रोद्भवन के साथ वैल्यूएशन और भी पेचीदा हो जाता है जिसमें कॉल फीचर्स और डुअल-रेंज एक्रुअल शामिल हैं। एक ड्यूल-रेंज प्रोद्भवन दो इंडेक्स का उपयोग करता है, उदाहरण के लिए, एक विनिमय दर और ब्याज दर ।

रेंज प्रोद्भवन की गणना

रेंज प्रोद्भवन नोट भुगतान अवधि के साथ मेल खाने वाली किसी भी निश्चित-आय सुरक्षा पर उपयोग की जाने वाली समान गणनाओं से शुरू होते हैं। भुगतान अवधि मासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक हो सकती है। हां या नहीं प्रकार के संशोधक का समावेश प्रतिभूतियों के बीच मुख्य अंतर है ।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक के पास 3% कूपन है, मासिक भुगतान के साथ एक साल का नोट। सुरक्षा के लिए सूचकांक आधार न्यूयॉर्क में कच्चे तेल के व्यापार की कीमत है, जिसकी सीमा $60.00-$61.00 प्रति बैरल के बीच है। वार्षिक मासिक भुगतान 0.00% से लेकर अधिकतम 3.00% तक होता है।

जनवरी के लिए, 1 फरवरी को देय, मान लें कि कच्चे तेल ने महीने के 31 दिनों में से 15 दिनों के लिए उस मूल्य सीमा में कारोबार किया।

$3.00 % \times \frac{15}{31} = 0.01451 = 1.451 % <एनोटेशन एन्कोडिंग ="application/x-tex">3.00% \times \frac{15}{31} = 0.01451 = 1.451%$ 31</ स्पैन> 15= 0।01451=1.451< स्पैन क्लास="mord">%

1 फरवरी को किया गया ब्याज भुगतान 12 से विभाजित मूल मूल्य का 1.45% गुना होगा।

फरवरी के लिए, 1 मार्च को देय, सूचकांक के साथ 20 दिनों की सीमा के भीतर, यह इस प्रकार होगा:

$3.00 % \times \frac{20}{28} = 0.0214 = 2.142 % <एनोटेशन एन्कोडिंग ="application/x-tex">3.00% \times \frac{20}{28} = 0.0214 = 2.142%$ 2820</ स्पैन> = 0।0214=2.142%

1 मार्च को किया गया ब्याज भुगतान 12 से विभाजित मूल मूल्य का 2.14% गुना होगा। यदि सूचकांक पूरे महीने सीमा में रहता है:

$3.00 % \times 1 = 0.03 < mo>= 3.0 = 0.03 = 3.0%</शब्दार्थ>$

अगले महीने के पहले दिन किया गया ब्याज भुगतान मूल मूल्य का 3.0% गुना 12 से विभाजित होगा; अन्य सभी महीनों के लिए गणना दोहराएं।

रेंज प्रोद्भवन नोट्स और ब्याज दर विकल्प

प्रोद्भवन श्रेणी के नोटों में या तो अल्पकालिक अस्थायी ब्याज हो सकता है या उनमें अंतर्निहित ब्याज दर विकल्प हो सकता है । एक फ्लोटिंग, या परिवर्तनीय, ब्याज दर बाजार के बाकी हिस्सों के साथ या एक सूचकांक के साथ ऊपर और नीचे चलती है, और फेयरवे बॉन्ड जैसे कुछ रेंज प्रोद्भवन नोट्स को इंडेक्स फ्लोटर्स के रूप में भी जाना जाता है।

एक ब्याज दर विकल्प एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो धारक को ब्याज दरों में बदलाव से लाभ उठाने की अनुमति देता है। यह एक इक्विटी विकल्प के समान है और यह एक पुट या कॉल हो सकता है। आमतौर पर, आंदोलन एक अंतर्निहित बेंचमार्क दर का अनुसरण करता है, जैसे कि 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर प्रतिफल ।

हाइलाइट्स

यदि सूचकांक मूल्य एक निर्दिष्ट सीमा के भीतर रहता है, तो निवेशक को कूपन दर प्राप्त होती है, या निवेशक कुछ भी नहीं कमाता है।
रेंज प्रोद्भवन नोट निवेशकों को इसकी कूपन दर को संदर्भ सूचकांक के प्रदर्शन से जोड़कर औसत से अधिक रिटर्न अर्जित करने की क्षमता प्रदान करता है।
रेंज प्रोद्भवन एक अंतर्निहित इंडेक्स पर आधारित एक संरचित उत्पाद है जिसका रिटर्न अधिकतम होता है यदि वह इंडेक्स नोट के जीवन के दौरान एक विशिष्ट मूल्य सीमा के अंदर रहता है।