एलीगेटर स्प्रेड

एलीगेटर स्प्रेड क्या है?

एक एलीगेटर स्प्रेड एक व्यापारिक स्थिति है जो शुरू से ही लाभहीन होने के लिए नियत है क्योंकि इसके साथ जुड़े भारी शुल्क और लेनदेन लागत। इस शब्द का प्रयोग अक्सर विकल्प बाजार के संबंध में किया जाता है,. जहां निवेशक कभी-कभी जटिल स्थिति बनाने के लिए विभिन्न पुट और कॉल विकल्पों को जोड़ते हैं। प्रसार का प्रत्येक चरण व्यापारिक लागतों के अपने सेट के साथ आ सकता है।

यदि इन लेन-देन से शुल्क बहुत अधिक हो जाता है, तो निवेशक लेन-देन पर पैसा खो सकता है, भले ही बाजार अन्यथा लाभदायक दिशा में चलता हो। ऐसे मामलों में, संभावित लाभ एक मगरमच्छ की तरह फीस से "खाया" जाता है।

एलीगेटर स्प्रेड को समझना

विकल्प बाजार में किए गए ट्रेडों का जिक्र करते समय निवेशक आमतौर पर "एलीगेटर स्प्रेड" शब्द का उपयोग करते हैं, विशेष रूप से जटिल पोजीशन पुट और कॉल ऑप्शंस के संबंध में। इस प्रकार के ट्रेडों को एक विशेष सीमा के भीतर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के संचलन से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है ।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक को लाभ हो सकता है यदि कोई शेयर किसी भी दिशा में 20% तक की सराहना या मूल्यह्रास करता है। उस परिदृश्य में, निवेशक को एक अपेक्षाकृत संकीर्ण खिड़की का सामना करना पड़ता है जिसके भीतर स्थिति पर लाभ होता है; यदि उस स्थिति से जुड़े विभिन्न शुल्क बहुत महंगे हैं, तो उनके लिए शुल्क के बाद के आधार पर लाभ प्राप्त करना असंभव हो सकता है, भले ही सुरक्षा एक अनुकूल दिशा में चलती हो।

सिद्धांत रूप में, निवेशक निवेश की स्थिति से जुड़े शुल्क की सावधानीपूर्वक समीक्षा करके इस समस्या से बच सकते हैं, जिस पर वे विचार कर रहे हैं। हालांकि, व्यवहार में ऐसा करना मुश्किल हो सकता है, क्योंकि इसमें कई तरह के शुल्क शामिल हो सकते हैं। इनमें दलालों का कमीशन,. विनिमय शुल्क,. समाशोधन शुल्क,. मार्जिन ब्याज और व्यायाम विकल्पों से संबंधित शुल्क शामिल हैं । अन्य मुद्दे, जैसे कर निहितार्थ और बिड-आस्क स्प्रेड,. भी मुनाफे में खा सकते हैं। यह देखते हुए कि इन बाजारों में निवेशक पहले से ही काफी जटिल लेनदेन में काम कर रहे हैं, यह समझ में आता है कि वे यह महसूस करने में असफल हो सकते हैं कि उन्होंने बहुत देर हो चुकी है, जब तक कि बहुत देर हो चुकी है।

खरीदार सावधान रहें

हालांकि प्रतिस्पर्धा समय के साथ कम कमीशन और अन्य शुल्कों की ओर बढ़ गई है, निवेशकों को अभी भी अपने दलालों के शुल्क कार्यक्रम की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए ताकि उनके मुनाफे को एक मगरमच्छ के प्रसार से भस्म होने से बचा जा सके।

एलीगेटर स्प्रेड का उदाहरण

चार्ली एक विकल्प व्यापारी है जो एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन में शेयरों के साथ अंतर्निहित संपत्ति के रूप में एक स्थिति खोलने पर विचार कर रहा है। वर्तमान में, XYZ $20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, लेकिन चार्ली को उम्मीद है कि अगले छह महीनों में शेयरों में अधिक अस्थिरता का अनुभव होगा। विशेष रूप से, उन्हें लगता है कि एक अच्छा मौका है कि एक्सवाईजेड शेयर या तो $ 30 तक बढ़ जाएंगे या उस समय सीमा में $ 10 तक गिर जाएंगे।

इस प्रत्याशित अस्थिरता से लाभ उठाने के लिए, चार्ली एक कॉल विकल्प खरीदता है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और जिसकी स्ट्राइक मूल्य $25 है। इस विकल्प को प्राप्त करने के लिए, वह $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

यद्यपि यह कॉल विकल्प उसे लाभ की अनुमति देता है यदि XYZ के शेयर की कीमत बढ़ जाती है, चार्ली खुद को स्थिति में लाना चाहता है ताकि वह बढ़ी हुई अस्थिरता पर मुनाफा कमा सके चाहे कीमत ऊपर या नीचे हो। इसके लिए, वह दूसरा विकल्प खरीदता है, यह एक पुट विकल्प है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और इसका स्ट्राइक मूल्य $15 प्रति शेयर होता है। इसे प्राप्त करने के लिए, वह एक और $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

अपनी स्थिति को देखते हुए, चार्ली को लगता है कि उसने अपना लक्ष्य पूरा कर लिया है। अगर कीमत 30 डॉलर तक बढ़ जाती है, तो वह अपने कॉल विकल्प का प्रयोग कर सकता है और प्रति शेयर $ 5 का लाभ कमा सकता है ($ 25 के व्यायाम मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर 30 डॉलर के बाजार मूल्य के लिए बेच रहा है)। चूंकि प्रत्येक विकल्प 100 शेयरों के लॉट साइज का प्रतिनिधित्व करता है, जो $500 के लाभ के लिए काम करता है। यदि दूसरी ओर कीमतें $ 10 तक गिरती हैं, तो वह अपने पुट विकल्प का प्रयोग कर सकता है और $ 5 प्रति शेयर लाभ ($ 10 के बाजार मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर $ 15 के व्यायाम मूल्य पर बेच रहा है) को भी शुद्ध कर सकता है।

हालांकि चार्ली की स्थिति कागज पर ठीक दिखती है, लेकिन इसमें एक महत्वपूर्ण दोष है। चार्ली अपने लेन-देन शुल्क का हिसाब रखने में विफल रहा। अपने प्रीमियम भुगतानों, अपने दलालों के कमीशन, अपनी कर देनदारी और कई अन्य लागतों के लिए लेखांकन के बाद, चार्ली को पता चलता है कि ये खर्च कुल $ 5 प्रति शेयर से अधिक होंगे। चार्ली, दूसरे शब्दों में, एक एलीगेटर स्प्रेड में फंस गया है - अपनी स्थिति की उच्च लागत के कारण, वह पैसा बनाने में असमर्थ है, भले ही वह XYZ के बारे में अपनी भविष्यवाणी में सही हो।

##हाइलाइट

• हालांकि बेईमान दलाल कभी-कभी निवेशकों को एलीगेटर स्प्रेड पोजीशन पर बेच सकते हैं, ये स्थितियां आमतौर पर दुर्घटना से उत्पन्न होती हैं।

• एक एलीगेटर स्प्रेड एक व्यापारिक रणनीति है जहां लाभ के किसी भी अवसर को शुल्क और व्यापारिक लागतों से मिटा दिया गया है।

• इस शब्द का इस्तेमाल अक्सर ऑप्शन ट्रेडिंग में किया जाता है, जहां मल्टी-लेग स्प्रेड और अन्य जटिल ट्रेडिंग रणनीतियों में पोजीशन डालने और उतारने के लिए उच्च लागत शामिल हो सकती है।

• इनसे बचने के लिए, निवेशकों को अपनी पोजीशन से जुड़े सभी शुल्कों की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए, जिसमें किसी पोजीशन से बाहर निकलने की लागत भी शामिल है।