बैक टू बैक लोन

बैक-टू-बैक लोन क्या है?

एक बैक-टू-बैक ऋण, जिसे समानांतर ऋण के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब विभिन्न देशों में दो कंपनियां मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव के रूप में एक दूसरे की मुद्रा में एक दूसरे से ऑफसेट राशि उधार लेती हैं । जबकि मुद्राएं और ब्याज दरें (प्रत्येक स्थान की वाणिज्यिक दरों के आधार पर) अलग रहती हैं, प्रत्येक ऋण की परिपक्वता तिथि समान होगी।

कंपनियां मुद्रा बाजारों में व्यापार करके एक ही हेजिंग रणनीति को पूरा कर सकती हैं, या तो नकद या वायदा,. लेकिन बैक-टू-बैक ऋण अधिक सुविधाजनक हो सकते हैं। इन दिनों, मुद्रा स्वैप और इसी तरह के उपकरणों ने बड़े पैमाने पर बैक-टू-बैक ऋणों को बदल दिया है। फिर भी, ये उपकरण अभी भी अंतर्राष्ट्रीय व्यापार की सुविधा प्रदान करते हैं।

बैक-टू-बैक लोन कैसे काम करता है

आम तौर पर, जब किसी कंपनी को किसी अन्य मुद्रा में धन की आवश्यकता होती है, तो वह मुद्रा बाजार में इसके लिए ट्रेड करती है। लेकिन क्योंकि कुछ मुद्राओं के मूल्य में व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव हो सकता है, एक कंपनी अप्रत्याशित रूप से किसी दी गई मुद्रा के लिए भुगतान करने की अपेक्षा से कहीं अधिक भुगतान कर सकती है। विदेशों में परिचालन वाली कंपनियां बैक-टू-बैक ऋण के साथ इस जोखिम को कम करने की कोशिश कर सकती हैं।

बैक-टू-बैक ऋण के लाभों में आवश्यक सटीक मुद्राओं में हेजिंग शामिल है। वायदा बाजारों में केवल प्रमुख मुद्राएं व्यापार करती हैं या कुशल व्यापार की सुविधा के लिए नकद बाजारों में पर्याप्त तरलता होती है। बैक-टू-बैक ऋण में आमतौर पर ऐसी मुद्राएं शामिल होती हैं जो या तो अस्थिर होती हैं या कम तरलता के साथ व्यापार करती हैं। इस तरह के व्यापार में उच्च अस्थिरता उन देशों में कंपनियों के बीच अपने मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए अधिक आवश्यकता पैदा करती है।

बैक-टू-बैक ऋण जोखिम

बैक-टू-बैक ऋणों का पीछा करने में, कंपनियों के सामने सबसे बड़ी समस्या समान वित्त पोषण आवश्यकताओं वाले समकक्षों को ढूंढ रही है। और भले ही उन्हें उपयुक्त भागीदार मिलें, दोनों द्वारा वांछित नियम और शर्तें मेल नहीं खा सकती हैं। कुछ पार्टियां ब्रोकर की सेवाओं को सूचीबद्ध करेंगी, लेकिन फिर ब्रोकरेज शुल्क को वित्तपोषण की लागत में जोड़ना होगा।

अंतर्निहित जोखिमों के कारण 10 वर्षों के भीतर देय होते हैं । ऐसे समझौतों में सबसे बड़ा जोखिम विषम देयता है, जब तक कि यह विशेष रूप से बैक-टू-बैक ऋण समझौते में शामिल न हो। यह दायित्व तब उत्पन्न होता है जब एक पक्ष ऋण पर चूक करता है और दूसरा पक्ष चुकौती के लिए जिम्मेदार होता है।

इस प्रकार डिफ़ॉल्ट जोखिम एक समस्या है, क्योंकि एक पक्ष द्वारा समय पर ऋण का भुगतान करने में विफलता दूसरे पक्ष के दायित्वों को जारी नहीं करती है। आम तौर पर, यह जोखिम किसी अन्य वित्तीय समझौते या मूल ऋण समझौते में शामिल एक आकस्मिक साई क्लॉज द्वारा ऑफसेट किया जाता है ।

बैक-टू-बैक ऋणों में आमतौर पर ऐसी मुद्राएं शामिल होती हैं जो या तो अस्थिर होती हैं या कम तरलता के साथ व्यापार करती हैं।

बैक-टू-बैक ऋण उदाहरण

एक उदाहरण एक अमेरिकी कंपनी होगी जो एक यूरोपीय कार्यालय खोलना चाहती है और एक यूरोपीय कंपनी एक अमेरिकी कार्यालय खोलना चाहती है। अमेरिकी कंपनी प्रारंभिक पट्टे और अन्य लागतों के लिए यूरोपीय कंपनी को $1 मिलियन उधार दे सकती है। इस ऋण की गणना अमेरिकी डॉलर में की जाती है। इसके साथ ही, यूरोपीय कंपनी अमेरिकी कंपनी को उसकी लीजिंग और अन्य लागतों में मदद करने के लिए मौजूदा विनिमय दर पर यूरो में 1 मिलियन डॉलर के बराबर उधार देती है । क्योंकि दोनों ऋण स्थानीय मुद्राओं में किए जाते हैं, कोई मुद्रा जोखिम नहीं होता है (जोखिम यह है कि दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर व्यापक रूप से स्विंग होगी) जब ऋण वापस भुगतान किया जाता है।

एक अन्य उदाहरण एक जर्मन बैंक के माध्यम से एक कनाडाई कंपनी का वित्तपोषण होगा। कंपनी कैनेडियन डॉलर के यूरो के सापेक्ष बदलते मूल्य के बारे में चिंतित है। इसलिए, कंपनी और बैंक बैक-टू-बैक ऋण बनाते हैं, जिससे कंपनी बैंक के साथ सीए $ 1 मिलियन जमा करती है, और बैंक (सुरक्षा के रूप में जमा का उपयोग करके) कंपनी को सीए $ 1 मिलियन यूरो के आधार पर उधार देता है वर्तमान विनिमय दर।

कंपनी और बैंक ऋण पर एक साल की अवधि और 4% ब्याज दर के लिए सहमत हैं। जब ऋण अवधि समाप्त हो जाती है, तो कंपनी ऋण अवधि की शुरुआत में समझौते पर निश्चित दर पर ऋण चुकाती है, जिससे ऋण की अवधि के दौरान मुद्रा जोखिम के खिलाफ सुनिश्चित होता है।

##हाइलाइट

• क्योंकि कई ऋण उत्पन्न होते हैं, बैक-टू-बैक रणनीति में विदेशी मुद्रा बाजार का उपयोग करने की तुलना में अधिक क्रेडिट या डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है।

• बैक-टू-बैक ऋण एक ऐसा समझौता है जिसमें विभिन्न देशों में दो मूल कंपनियां अपनी स्थानीय मुद्राओं में ऑफसेटिंग राशि उधार लेती हैं, फिर उस पैसे को दूसरे की स्थानीय सहायक कंपनी को उधार देती हैं।

• प्रत्येक पक्ष द्वारा अपनी घरेलू मुद्रा में धन उधार लेने से, एक बैक-टू-बैक ऋण विनिमय जोखिम से बचने का प्रयास करता है - दो मुद्राओं के बीच विनिमय दरों में एक प्रतिकूल परिवर्तन।

• बैक-टू-बैक ऋण का उद्देश्य मूल्य में उतार-चढ़ाव, संभावित प्रतिबंधों, अवांछित पारदर्शिता और विदेशी मुद्रा बाजारों से जुड़े शुल्क के साथ देश भर में पैसे उधार लेने से बचना है।