Geri Kredi
Arka Arkaya Kredi Nedir?
Paralel kredi olarak da bilinen arka arkaya kredi, farklı ülkelerdeki iki şirketin, kur riskinden korunmak amacıyla birbirlerinin para biriminde birbirinden mahsup tutarlarda borç almasıdır . Para birimleri ve faiz oranları (her yerel ayarın ticari oranlarına dayalı olarak) ayrı kalırken, her kredi aynı vade tarihine sahip olacaktır.
Şirketler aynı riskten korunma stratejisini döviz piyasalarında nakit veya vadeli işlem yaparak gerçekleştirebilir,. ancak arka arkaya krediler daha uygun olabilir. Günümüzde , para takasları ve benzeri araçlar, büyük ölçüde arka arkaya kredilerin yerini almıştır. Bununla birlikte, bu araçlar hala uluslararası ticareti kolaylaştırmaktadır.
Arka Arkaya Kredi Nasıl Çalışır?
Normalde, bir şirket başka bir para biriminde paraya erişmeye ihtiyaç duyduğunda, bunun için döviz piyasasında işlem yapar. Ancak bazı para birimlerinin değeri büyük ölçüde dalgalanabileceğinden, bir şirket beklenmedik bir şekilde belirli bir para birimi için ödemeyi beklediğinden çok daha fazlasını ödeyebilir. Yurtdışında faaliyet gösteren şirketler, arka arkaya bir kredi ile bu riski azaltmaya çalışabilirler.
Arka arkaya kredilerin faydaları, ihtiyaç duyulan tam para birimlerinde riskten korunmayı içerir. Sadece büyük para birimleri vadeli işlem piyasalarında işlem görür veya nakit piyasalarında verimli ticareti kolaylaştırmak için yeterli likiditeye sahiptir. Arka arkaya krediler genellikle istikrarsız veya düşük likidite ile ticaret yapan para birimlerini içerir. Bu tür ticaretteki yüksek oynaklık, bu ülkelerdeki şirketler arasında kur riskini azaltmak için daha fazla ihtiyaç yaratır.
Arka Arkaya Kredi Riskleri
Arka arkaya kredi arayışında şirketlerin karşılaştığı en büyük sorun, benzer fonlama ihtiyaçları olan karşı taraflar bulmaktır. Ve uygun ortaklar bulsalar bile, her ikisinin de istediği şartlar ve koşullar uyuşmayabilir. Bazı taraflar bir komisyoncudan hizmet alacak, ancak daha sonra finansman maliyetine aracılık ücretleri eklenmelidir.
içsel riskleri nedeniyle 10 yıl içinde vadesi gelir . Bu tür sözleşmelerdeki en büyük risk, özellikle arka arkaya kredi sözleşmesinde kapsanmadığı sürece, asimetrik sorumluluktur. Bu sorumluluk, bir taraf krediyi temerrüde düşürdüğünde, diğer tarafı geri ödemeden sorumlu bıraktığında ortaya çıkar.
Temerrüt riski bu nedenle bir sorundur, çünkü bir tarafın krediyi zamanında geri ödememesi diğer tarafın yükümlülüklerini ortadan kaldırmaz. Tipik olarak, bu risk, başka bir finansal anlaşma veya orijinal kredi anlaşmasında kapsanan bir koşullu koşul maddesi ile dengelenir .
Arka arkaya krediler genellikle istikrarsız veya düşük likiditeye sahip ticaret para birimlerini içerir.
Arka Arkaya Kredi Örneği
Bir örnek, bir Avrupa ofisi açmak isteyen bir Amerikan şirketi ve bir Amerikan ofisi açmak isteyen bir Avrupa şirketi olabilir. Amerikan şirketi, Avrupa şirketine ilk kiralama ve diğer masraflar için 1 milyon dolar borç verebilir. Bu kredi ABD doları cinsinden hesaplanmıştır. Aynı zamanda, Avrupalı şirket , kiralama ve diğer maliyetlerine yardımcı olmak için Amerikan şirketine cari döviz kuru üzerinden 1 milyon Euro'ya eşdeğer kredi veriyor . Her iki kredi de yerel para biriminde yapıldığından, krediler geri ödendiğinde kur riski (iki para birimi arasındaki döviz kurlarının büyük oranda dalgalanma riski) yoktur.
Başka bir örnek, bir Alman bankası aracılığıyla finansman sağlayan bir Kanadalı şirket olabilir. Şirket, Kanada dolarının euroya göre değişen değerinden endişe duyuyor. Bu nedenle, şirket ve banka arka arkaya bir kredi oluşturur, bu sayede şirket bankaya 1 milyon CA yatırır ve banka (depozitoyu teminat olarak kullanarak) şirkete cari duruma göre 1 milyon CAD değerinde borç verir. Döviz kuru.
Şirket ve banka, kredi için bir yıl vadeli ve %4 faiz oranı konusunda anlaştı. Kredi vadesi sona erdiğinde şirket, kredi vadesinin başlangıcında anlaşmaya varılarak krediyi sabit oranda geri öder ve bu sayede kredi vadesi boyunca kur riskine karşı güvence altına alınır.
##Öne çıkanlar
Birden fazla kredi oluşturulduğu için, arka arkaya bir strateji, forex piyasasını kullanmaktan daha fazla kredi veya temerrüt riskine sahiptir.
Arka arkaya kredi, farklı ülkelerdeki iki ana şirketin yerel para birimlerinde denkleştirme tutarları ödünç aldığı ve ardından bu parayı diğerinin yerel yan kuruluşuna ödünç verdiği bir anlaşmadır.
Her iki tarafın fonlarının kendi para biriminde borçlanmasını sağlayarak, arka arkaya bir kredi, iki para birimi arasındaki döviz kurlarında olumsuz bir değişiklik olan kur riskinden kaçınmayı amaçlar.
Arka arkaya kredinin amacı, fiyat dalgalanmaları, olası kısıtlamalar, istenmeyen şeffaflık ve forex piyasalarıyla ilişkili ücretler ile ülke sınırları arasında borç almaktan kaçınmaktır.
